Sisällysluettelo
- Mikä on jäsennelty huomautus?
- Jäsenneltyjen huomautusten ymmärtäminen
- Strukturoitujen seteleiden mahdolliset riskit
Mikä on jäsennelty huomautus?
Strukturoitu velkakirja on velkavelvoite, joka sisältää myös sulautetun johdannaiskomponentin, joka säätää arvopaperin riski / tuottoprofiilia. Strukturoidun lainan tuottokehitys seuraa sekä taustalla olevaa velkavelkaa että siihen upotettua johdannaista.
Tämäntyyppinen joukkovelkakirjalaina on hybridi-arvopaperi, joka yrittää muuttaa profiiliaan sisällyttämällä siihen muita modifioivia rakenteita, mikä lisää joukkovelkakirjalainan potentiaalista tuottoa.
Jäsenneltyjen huomautusten ymmärtäminen
Strukturoitu velkakirja on rahoituslaitosten liikkeeseen laskema velkakirja; Sen tuotto perustuu osakeindekseihin, yhteen osakepääomaan, osakekoriin, korkoihin, hyödykkeisiin tai ulkomaan valuutoihin. Strukturoidun lainan tuotto on sidottu kohde-etuuden, omaisuusryhmän tai indeksin tuottoon.
Kaikilla strukturoiduilla lainoilla on kaksi taustalla olevaa kappaletta: joukkovelkakirjakomponentti ja johdannaiskomponentti. Lainan joukkovelkakirjalaina vie suurimman osan sijoituksesta ja tarjoaa pääasiallisen suojan. Loput sijoituksesta, jota ei ole kohdistettu joukkovelkakirjalainalle, käytetään johdannaistuotteen ostamiseen, ja se tarjoaa sijoittajille ylöpotentiaalin. Johdannaissopimusta käytetään antamaan vastuu mille tahansa omaisuusluokalle.
Esimerkki strukturoidusta lainasta olisi viisivuotinen joukkovelkakirjalaina yhdistettynä manteleiden futuurisopimuksella. Yleisiin strukturoituihin velkakirjoihin kuuluvat pääomalainoilla suojatut, vaihtovelkakirjalainat ja vipuvaikutteiset setelit.
Strukturoitujen seteleiden mahdolliset riskit
Johdannaistuotteet yksinään ovat monimutkaisia. Tuotteet, kuten asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ja hyödykefutuurisopimukset, vaativat sijoittajan tietämystä taloudellisten vaikutusten ymmärtämiseksi. Tämä tekee strukturoidusta vekselistä erittäin monimutkaisen tuotteen, koska se on sekä velkainstrumentti että johdannaisinstrumentti. On tärkeää ymmärtää jäsennellyn lainan voittorakenne ja voittolaskelma.
Markkinariski on vallitseva kaikissa sijoituksissa, ja strukturoitu vekseli altistuu joskus tämän riskin korkealle tasolle. Joillakin strukturoiduilla velkakirjoilla on pääsuoja, mutta niillä, joilla ei ole, on mahdollista menettää osa tai kaikki pääoma markkinariskin perusteella. Tämä riski syntyy, kun kohde-etuutena oleva johdannainen muuttuu epävakaasti, kuten osakkeiden tai hyödykkeiden hintojen ja korkojen tai valuuttakurssien tapauksessa.
Likviditeetti on ongelma, joka ilmenee sijoitettaessa strukturoituun velkakirjaan. Tämän tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja ei ole noteerattu kaupankäynniksi arvopapereissa. Tämän vuoksi on erittäin vaikea ostaa tai myydä jäsenneltyä lainaa jälkimarkkinoilla. Sijoittajien, jotka tarkastelevat strukturoitua lainaa, tulisi odottaa pitävänsä instrumentti eräpäivään mennessä, ja siksi heidän tulee olla varovainen valittaessa johdannaissopimusta.
