Mikä on supistumisriski?
Supistumisriski on riski, johon korkovelkakirjojen haltija kohtaa. Tämä riski tapahtuu, kun lainanottajat korottavat korkoa, jolla he maksavat takaisin korkovakuuden maturiteetin.
Supistumisriski on ennakkomaksuriskin osa, joka yleensä kasvaa korkojen laskiessa. Tämä käänteinen reaktio johtuu siitä, että korkojen lasku voi kannustaa kiinteäkorkoista lainaa ottavaa lainanottajaa maksamaan ennakkomaksun kokonaan tai osittain.
JAKAUTUMINEN supistumisriski
Supistumisriski tapahtuu, kun lainanottajat maksavat ennakkomaksun, lyhentämällä lainan voimassaoloaikaa. Lainalainan, kuten asuntolainavakuudellisten arvopapereiden, tulevan tuoton laskenta perustuu perustana oleviin lainoihin jäljellä olevaan korkoon ja pituuteen. Kun lainanottajat maksavat ennakkoon lainan, ne lyhentävät laina-aikaa ja vähentävät siten tulevia korkomaksuja.
Ennakkomaksuriski on riski, joka liittyy pääoman ennenaikaiseen palauttamiseen kiinteätuottoiselle vakuudelle. Kun pääoma palautetaan ennenaikaisesti, tulevaa koronmaksua ei makseta siitä pääoman osasta, mikä tarkoittaa, että osakkuusyrityksiin liittyviin kiinteätuottoisiin arvopapereihin sijoittajat eivät saa pääomalle maksettuja korkoja.
Kuinka supistumisriski vaikuttaa lainoihin
Kiinteäkorkoisissa lainoissa supistumisriski tulee tyypillisesti laskuun korkoympäristöissä. Kun korot laskevat, lainanottajat saattavat haluta jälleenrahoittaa uusia, alhaisempia korkoja. Vaihtuvakorkoisissa lainoissa supistumisriski tapahtuu, kun korot nousevat ja laskevat. Tämä reaktio johtuu siitä, että lainanottajat haluavat maksaa ennakkomaksunsa niin paljon kuin se on mahdollista ennen korkojen nousua.
Harkitse esimerkiksi finanssilaitosta, joka tarjoaa asuntolainan korolla 5 prosenttia. Rahoituslaitos odottaa ansaitsevan korkoa kyseisestä sijoituksesta asuntolainan 30 vuoden ajan. Jos korko laskee 3 prosenttiin, lainanottaja voi jälleenrahoittaa lainan tai nopeuttaa maksuja. Tämä ennakkomaksu vähentää vuosien lukumäärää, jonka ajan he maksavat korkoa sijoittajalle. Lainanottaja hyötyy tekemällä niin, koska hän maksaa viime kädessä vähemmän korkoja lainan elinaikana. Asuntolainan omistaja saavuttaa kuitenkin alhaisemman tuoton kuin alun perin odotettiin.
Supistumisriski, joka tapahtuu tyypillisesti korkojen laskiessa, on vastapuoli jatkumisriskille, joka tapahtuu yleensä korkojen noustessa. Kun supistumisriski tapahtuu, kun lainanottajat maksavat ennakkomaksun lainan lyhentämällä lainaa, pidennysriski syntyy, kun he tekevät päinvastoin - lykkäävät lainan maksua ja pidentävät lainan pituutta.
