Sijoittajat ja sijoittajat, jotka pyrkivät rajoittamaan mahdollisia tappioita, voivat käyttää monen tyyppisiä tilauksia saadakseen ne markkinoille ja poistua niistä markkinoilta silloin, kun he eivät ehkä pysty antamaan tilausta käsin. Stop-loss-tilaukset ja stop-limit-tilaukset ovat kaksi työkalua, jotka voivat toteuttaa tämän, mutta on kriittistä ymmärtää ero kahden samankaltaisen tilauksen välillä.
Avainsanat
- Sell-stop -määräys on eräänlainen stop-loss-tilaus, joka suojaa pitkiä positioita käynnistämällä markkinoiden myyntikäskyn, jos hinta alittaa tietyn tason. Osta-stop-tilaus on eräänlainen stop-loss-tilaus, joka suojaa lyhyitä positioita ja asetetaan nykyisen markkinahinnan yläpuolelle, joka laukaisee, jos hinta nousee yli tämän tason. Rajoitetut tilaukset ovat eräänlainen stop-loss-tyyppi, mutta stop-hinnassa myyntitilauksesta tulee rajatilaus - vain toteutettaessa rajahintaan tai parempaan.
Stop-Loss-tilaukset
Stop-loss-tilauksia on kahta tyyppiä:
Sell-Stop-tilaukset
Sell-stop-tilaukset suojaavat pitkiä positioita käynnistämällä markkinoiden myyntitilauksen, jos hinta alittaa tietyn tason. Tämän strategian taustalla oleva oletus on, että jos hinta putoaa niin pitkälle, se voi laskea edelleen huomattavasti enemmän, joten tappio katetaan myymällä tällä hinnalla.
Oletetaan esimerkiksi, että kauppias omistaa 1 000 osaketta ABC-osakkeita. He ostivat osakekannan hintaan 30 dollaria osakkeelta, ja se on noussut 45 dollariin huhut mahdollisesta ostosta. Kauppias haluaa lukita voiton, joka on vähintään 10 dollaria osakkeelta, joten he tekevät myyntitapahtuman 41 dollarilla. Jos osake laskee takaisin tämän hinnan alapuolelle, tilauksesta tulee markkinatilaus ja se täyttyy nykyisessä markkinahinnassa, joka voi olla enemmän (tai todennäköisemmin pienempi) kuin stop-loss-hinta 41 dollaria. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittaja voi saada 41 dollaria 500 osakkeelta ja 40, 50 dollaria loput. Mutta he saavat pitämään suurimman osan voitosta.
Buy-Stop-tilaukset
Buy-stop-tilaukset ovat käsitteellisesti samat kuin myyntitapahtumat, paitsi että niitä käytetään suojaamaan lyhyitä positioita. Buy-stop-tilaushinta on nykyisen markkinahinnan yläpuolella ja laukaisee, jos hinta nousee yli tämän tason.
Stop-Limit-tilaukset
Stop-limit-tilaukset ovat samanlaisia kuin stop-loss-tilaukset, mutta kuten niiden nimessä todetaan, hintaan, jolla ne toteutetaan, on rajoitus. Stop-limit-järjestyksessä on määritetty kaksi hintaa: stop-hinta, joka muuntaa tilauksen myyntitilaukseksi, ja rajahinta. Sen sijaan, että tilauksesta tulisi markkinointimyyntiä, myyntitilauksesta tulee rajatilaus, joka toteutetaan vain rajahintaan tai sitä parempaan hintaan.
Tietysti ei ole mitään takeita siitä, että tilaus täyttyy, varsinkin jos osakekurssi nousee tai laskee nopeasti. Stop-limit -määräyksiä käytetään joskus, koska mikäli osakkeen tai muun arvopaperin hinta laskee alle rajan, sijoittaja ei halua myydä ja on valmis odottamaan hinnan nousevan takaisin rajahintaan.
Oletetaan esimerkiksi, että ABC-osake ei koskaan pudota stop-loss-hintaan, mutta se nousee edelleen ja nousee lopulta 50 dollariin osakkeelta. Kauppias peruuttaa stop-loss-tilauksensa hintaan 41 dollaria ja asettaa stop-limit tilauksen hintaan 47 dollaria rajoituksella 45 dollaria. Jos osakekurssi alittaa 47 dollaria, tilauksesta tulee reaaliaikainen myyntimäärän tilaus. Jos osakekurssi laskee alle 45 dollarin ennen tilauksen täyttämistä, tilaus jää täyttämättä, kunnes hinta nousee takaisin 45 dollariin.
Monet sijoittajat peruuttavat rajatilauksensa, jos osakekurssi alittaa rajahinnan, koska he asettivat ne vain rajoittamaan tappioitaan hinnan pudotessa. Koska he menettivät mahdollisuutensa päästä ulos, he vain odottavat hinnan nousua ylöspäin eivätkä ehkä halua myydä tuolla rajahinnalla siinä vaiheessa, että varastot jatkavat nousuaan.
Kuten buy-stop-tilauksia, myös buy-stop-limit -määräyksiä käytetään lyhytaikaiseen myyntiin, kun sijoittaja on halukas riskiä odottaa hinnan palautuvan alas, jos ostoa ei tehdä rajoitetulla hinnalla tai sitä paremmalla.
Aktiivisten kauppiaiden on tärkeää ryhtyä asianmukaisiin toimiin suojellakseen kauppojaan merkittäviltä tappioilta.
Hyödyt ja riskit
Stop-loss ja stop-limit -määräykset voivat tarjota erityyppisiä suojauksia sijoittajille. Stop-loss-tilaukset voivat taata toteutuksen, mutta ei hintaa. Ja hintojen liukuminen tapahtuu usein toteutuksen yhteydessä. Useimmat myyntitapahtumat täytetään hinnalla, joka alittaa lakkohinnan; eron määrä riippuu siitä, kuinka nopeasti hinta laskee. Tilaus voi täyttyä huomattavasti alhaisemmasta hinnasta, jos hinta laskee nopeasti.
Stop-limit-tilaukset voivat taata hintarajan, mutta kauppaa ei välttämättä toteuteta. Tämä voi surottaa sijoittajan huomattavilla tappioilla nopeilla markkinoilla, jos tilausta ei täytetä ennen kuin markkinahinta laskee rajahinnan alapuolelle. Jos yrityksestä tulee huonoja uutisia ja rajahinta on vain 1 dollari tai 2 dollaria alempi kuin stop-loss-hinta, sijoittajan on pidettävä osakekantaa määräämättömän ajan, ennen kuin osakekurssi nousee uudelleen. Molemmat tyypit tilaukset voidaan antaa joko päivä- tai hyvissä ajoin peruutettuina (GTC) tilauksina.
Käytettävän tilaustyypin valitseminen pohjustaa päättää, minkä tyyppinen riski on parempi ottaa. Ensimmäinen askel kummankin tyyppisen tilauksen oikeassa käytössä on arvioida huolellisesti, kuinka osake käy kauppaa. Jos osake on epävakaata huomattavan hinnanmuutoksen kanssa, stop-limit tilaus voi olla tehokkaampi hintatakuunsa takia. Jos kauppa ei toteudu, sijoittajan on ehkä jouduttava odottamaan vain vähän aikaa hinnan nousevan uudelleen. Stop-loss -määräys olisi tarkoituksenmukainen, jos esimerkiksi huonoja uutisia tulee yrityksestä, joka asettaa epäilykseen pitkän aikavälin tulevaisuudestaan. Tällöin osakekurssi ei välttämättä palaudu nykyiselle tasolleen kuukausien tai vuosien ajan, jos se koskaan käy, ja sijoittajien olisi siksi viisasta vähentää tappioitaan ja ottaa markkinahinta myyntiin. Stop-limit-käsky voi tuottaa huomattavasti suuremman menetyksen, jos se ei toteudu.
Toinen tärkeä tekijä, joka on otettava huomioon kunkin tyyppisiä tilauksia tehtäessä, on raja-arvon asettamis- ja raja-arvot. Tekninen analyysi voi olla tässä hyödyllinen väline, ja stop-loss-hinnat asetetaan usein teknisen tuen tai vastusasteen tasolle. Sijoittajien, jotka tekevät stop-loss-tilauksia osakekannasta, joka kiipeää tasaisesti, tulisi huolehtia siitä, että osake antaa vähän tilaa pudota. Jos he asettavat lopetushintansa liian lähelle nykyistä markkinahintaa, ne voivat pysähtyä hinnan suhteellisen pienen retraktion takia ja jättää huomiotta, kun hinta alkaa nousta.
Pohjaviiva
Stop-loss ja stop-limit -määräykset voivat tarjota erityyppisiä suojauksia sekä pitkille että lyhyille sijoittajille. Stop-loss tilaukset takaavat toteutuksen, kun taas stop-limit tilaukset takaavat hinnan.
