Mikä on Smart Beta?
Älykäs beeta-sijoitus yhdistää passiivisen sijoittamisen edut ja aktiivisen sijoitusstrategian edut.
Älykkään beenan tavoitteena on saada alfa, pienempi riski tai lisätä hajauttamista kustannuksilla, jotka ovat alhaisempia kuin perinteinen aktiivinen hallinta ja marginaalisesti korkeampi kuin suorat indeksisijoitukset. Se pyrkii parhaiten optimaalisesti hajautettuun salkkuun. Itse asiassa älykäs beeta on yhdistelmä tehokkaiden markkinoiden hypoteesia ja arvoinvestointeja. Älykäs beeta-sijoitusmenetelmä koskee suosittuja omaisuusluokkia, kuten osakkeita, korko-, hyödyke- ja monisijoitusluokkia. Taloustieteilijä Harry Markowitz teoreettisesti aloitti älykkään beeta -tehtävänsä modernin portfolion teoriassa.
Smart Beta Pt 2: Palautuslähteiden ymmärtäminen
Smart Beta selitetty
Älykäs beeta määrittelee joukon sijoitusstrategioita, joissa korostetaan vaihtoehtoisten indeksien rakennesääntöjen käyttöä perinteisiin markkina-arvoon perustuviin indekseihin. Älykäs beeta painottaa sijoitustekijöiden tai markkinoiden tehottomuuksien kaappaamista sääntöihin perustuvalla ja läpinäkyvällä tavalla. Älykkään beeta-suosion lisääntyminen liittyy toiveeseen salkun riskienhallinnasta ja diversifioinnista tekijöiden ulottuvuuksilla, samoin kuin pyrkimykseen parantaa riskikorjattuja tuottoja enimmäismäärän painotettujen indeksien yläpuolella.
Älykkäillä beetastrategioilla pyritään seuraamaan passiivisesti indeksejä ja samalla harkitsemaan myös vaihtoehtoisia painotusjärjestelmiä, kuten volatiliteettia, likviditeettiä, laatua, arvoa, kokoa ja vauhtia. Tämä johtuu siitä, että älykkäät beetastrategiat toteutetaan kuten tyypilliset hakemistostrategiat, koska hakemistosäännöt on asetettu ja avoimet. Nämä rahastot eivät seuraa standardi-indeksejä, kuten S&P 500 tai Nasdaq 100 -indeksi, vaan keskittyvät sen sijaan markkinoiden alueille, jotka tarjoavat mahdollisuuden hyödyntää.
Avainsanat
- Älykäs beeta pyrkii yhdistämään passiivisen sijoittamisen edut ja aktiivisen sijoitusstrategian edut.Smart-beeta käyttää vaihtoehtoisia indeksinmuodostussääntöjä perinteisiin markkina-arvoon perustuviin indekseihin.Smart-beeta painottaa sijoitustekijöiden tai markkinoiden tehottomuuksien kaappaamista sääntöihin perustuvalla ja läpinäkyvällä tavalla..Smart-beetastrategiat voivat käyttää vaihtoehtoisia painotusmenetelmiä, kuten volatiliteettia, likviditeettiä, laatua, arvoa, kokoa ja vauhtia. Vuonna 2019 älykkäät beetarahastot omistavat yhteensä 880 miljardia dollaria kasautuvia varoja.
Älykkäiden beetastrategioiden valitseminen
Älykkään beeta-sijoitusstrategian kehittämisessä ei ole yhtä lähestymistapaa, koska sijoittajien tavoitteet voivat olla erilaisia heidän tarpeidensa mukaan, vaikka jotkut johtajatkin määräävät älykkäitä beetaideoita, jotka luovat arvoa luovia ja taloudellisesti intuitiivisia. Equity smart beeta pyrkii poistamaan tehottomuudet, joita markkina-arvoilla painotetut vertailuarvot ovat luoneet. Rahastot voivat omaksua temaattisen lähestymistavan hallita tätä riskiä keskittymällä väärinkäsittelyyn, jonka ovat luoneet sijoittajat, jotka etsivät esimerkiksi lyhytaikaisia voittoja.
Johtajat voivat myös päättää luoda tai seurata indeksiä, joka painottaa sijoituksia perusteiden, kuten tulojen tai kirjanpitoarvon, perusteella markkina-arvon sijasta.
Vaihtoehtoisesti johtajat voivat käyttää älykkään beetaan riskipainotettua lähestymistapaa, johon sisältyy indeksin perustaminen, joka perustuu tulevaisuuden volatiliteetin oletuksiin. Tähän voi sisältyä esimerkiksi historiallisen tuoton analyysi ja sijoituksen riskin korrelaatio suhteessa sen tuottoon. Johtajan on arvioitava, kuinka monta olettamusta hän on halukas rakentamaan hakemistoon ja voi lähestyä indeksiä olettamalla eri korrelaatioiden yhdistelmän.
Älykkään betaversion suosio
Vaikka älykkäät beetarahastot yleensä houkuttelevat korkeampia palkkioita kuin vaniljarahastot, ne ovat edelleen suosittuja sijoittajien keskuudessa. Helmikuusta 2019 lähtien lanseerattiin 77 uutta älykkäästä beetapörssistä rahastoa (ETF), joka on noin kolmannes kaikista kuluneen vuoden aikana markkinoille tulleista ETF-rahastoista, ETF.com: n ilmoittamien FactSet-tietojen mukaan. Älykkäät beetarahastot houkuttelivat myös hallinnoitavien varojen määrää huomattavasti enemmän kauden aikana. Kasvu oli 10, 9% verrattuna vaniljarahastojen 4, 3%: iin. Älykkäät beetarahastot omistavat yhteensä 880 miljardia dollaria kumulatiivisia varoja, kun se vuonna 2016 oli 616 miljardia dollaria.
Oikean maailman esimerkki älykkäistä beetarahastoista
Seuraavat kolme ETF: ää käyttävät kukin erilaista älykästä beeta-strategiaa, jotka etsivät vastaavasti arvoa, kasvua ja osinkojen nousua:
Vanguard Value Index Fund -rahaston ETF: n osakkeet (VTV) seuraa CRSP: n Yhdysvaltain suuryritysten arvo-indeksiä. Sen vertailuindeksi määrittelee arvon käyttämällä useita perussuhteita, mukaan lukien hintavaranto (P / B), termiini-korko-tuotto (termiiniposti / E), historiallinen P / E, osinko-hinta-hinta ja hinta-myynti. Rahaston AUM-arvo on 77, 25 miljardia dollaria huhtikuusta 2019 alkaen.
IShares Russell 1000 Growth ETF (IWF), jonka nettovarallisuus oli 42, 73 miljardia dollaria huhtikuusta 2019, pyrkii tuottamaan samanlaisia tuottoja Russell 1000® -kasvuindeksiin. Taustalla olevat komponentit valitaan kolmen perustekijän perusteella: hinta kirjaan, keskipitkän aikavälin kasvuennusteet ja osakekohtainen myynti.
Vanguard Dividend Arvostusindeksirahasto ETF: n osakkeet (VIG) pyrkii palauttamaan samanlaiset sijoitustulokset Nasdaq USA: n osinkoa saavuttavien yhtiöiden valitsemalle indeksille. Rahasto valitsee yritykset, jotka ovat korottaneet osingonmaksuja viimeisen 10 vuoden aikana, ja markkinakorko painaa omistusosuutensa. VIG: n AUM oli huhtikuusta 2019 alkaen 40, 94 miljardia dollaria.
