Mikä on pienyrityksen vaikutus?
Pieni yritysvaikutus on teoria, jonka mukaan pienet yritykset tai yritykset, joilla on pieni markkina-arvo, ylittävät suurempia yrityksiä. Julkisesti noteeratut yritykset luokitellaan kolmeen luokkaan: suuryritykset (10 miljardia dollaria +), keskikokoiset (2–10 miljardia dollaria) ja pienet (<2 miljardia dollaria). Suurin osa pienistä pääomitusyrityksistä on aloittavia tai suhteellisen nuoria yrityksiä, joilla on voimakas kasvupotentiaali. Tämän osakeluokan sisällä on vielä pienempiä luokituksia: mikro-korkki (50 miljoonaa dollaria - 2 miljardia dollaria) ja nano-korkki (<50 miljoonaa dollaria).
Pieni yritysvaikutteinen markkinoiden poikkeavuus on tekijä, jota käytetään selittämään ylivoimaiset tuotot Gene Famassa ja Kenneth Ranskan kolmen tekijän mallissa. Kolme tekijää ovat markkinoiden tuotto, yritykset, joilla on korkea kirjanpitoarvo ja pienet osakekannat. Tämän ilmiön todentamiseen liittyy tietysti jonkin verran ajanjakson puolueellisuutta. Aikajakso, jota tutkitaan etsittäessä tapauksia, joissa pienimuotoiset osakkeet ylittävät suurten yhtiöiden kapasiteetit, vaikuttaa suurelta osin siihen, löytääko tutkija havainnollistaakseen pienen yrityksen vaikutusta. Toisinaan pienyrityksen vaikutusta käytetään perusteena korkeammille palkkioille, joita rahastoyhtiöt perivät usein pienimuotoisista rahastoista.
Pienyrityksen vaikutuksen ymmärtäminen
Pienyrityksen vaikutusteorian mukaan pienemmillä yrityksillä on enemmän kasvumahdollisuuksia kuin suurilla yrityksillä. Pienyrityksillä on myös yleensä epävakaampaa liiketoimintaympäristöä, ja ongelmien korjaus - kuten rahoitusvajeen korjaaminen - voi johtaa suureen hinnankorotukseen.
Viimeinkin pienimuotoisilla osakkeilla on yleensä alhaisemmat osakehinnat, ja nämä matalammat hinnat tarkoittavat sitä, että hinnannousut ovat yleensä suuremmat kuin suuryritysten osakkeilla. Pienyrityksen vaikutusten merkitseminen on tammikuun vaikutus, joka viittaa osakekurssirakenteeseen, jota pienpääomaiset osakkeet näyttivät joulukuun lopulla ja tammikuun alussa. Yleensä nämä osakkeet nousevat tuona aikana, mikä tekee pienpääomarahastoista vieläkin houkuttelevammat sijoittajille.
Pieni yritysvaikutus ei ole tyhjänkestävä, koska suurten yhtiöiden osakkeet ovat yleensä parempia kuin pienten yhtiöiden osakkeet taantumien aikana.
Pieni yritysvaikutus versus laiminlyöty kiinteä vaikutus
Pieni yritysvaikutus sekoitetaan usein huomiotta jätettyyn vahvaan vaikutukseen. Huomiotta jätetty yritysvaikutus teoretisoi, että julkisesti noteeratut yritykset, joita analyytikot eivät seuraa tiiviisti, ovat yleensä parempia kuin ne, jotka saavat huomion tai joita valvotaan. Pieni yritysvaikutus ja laiminlyöty kiinteä vaikutus eivät ole toisiaan poissulkevia. Analyytikot voivat jättää huomioimatta jotkut pienyritykset, joten molemmat teoriat voivat soveltua.
Pienyrityksen tehosteen edut
Pienyrityssijoitukset ovat yleensä epävakaampia kuin suuryritykset, mutta ne tuottavat potentiaalisesti suurimman tuoton. Pienyrityksillä on enemmän tilaa kasvaa kuin suuremmilla vastaavilla yrityksillä. Esimerkiksi pilvipalveluyritys Appian (APPN) on helpompi kaksinkertaistaa tai jopa kolminkertaistaa kooltaan kuin Microsoft.
Pienyrityksen tehosteen haitat
Toisaalta pienyhtiöiden on paljon helpompaa tulla maksukyvyttömiksi kuin suurten yhtiöiden. Edellisen esimerkin avulla Microsoftilla on runsaasti pääomaa, vahva liiketoimintamalli ja entistä vahvempi brändi, joten se on vähemmän alttiina epäonnistumiselle kuin pienet yritykset, joilla ei ole mitään näistä ominaisuuksista.
Avainsanat
- Pienyrityksen vaikutusteoria väittää, että pienillä yrityksillä, joiden markkina-arvo on alhainen, on yleensä parempi kuin suurilla yrityksillä. Pienyritykset ovat yleensä epävakaampia kuin suuryritykset.
