Pienet osakekannat vs. suuret yhtiöt: yleiskatsaus
Historiallisesti markkina-arvolla, joka on määritelty kaikkien yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden arvoksi, on käänteinen tai päinvastainen suhde sekä riskiin että tuottoon. Keskimäärin suurten yhtiöiden - joiden markkina-arvo on vähintään 10 miljardia dollaria - on taipumus kasvaa hitaammin kuin keskisuurten yritysten. Keskikauppayhtiöt ovat yrityksiä, joiden pääoma on välillä 2–10 miljardia dollaria, kun taas pienillä pääomayhtiöillä on välillä 300–2 miljardia dollaria. Nämä suurten ja pienten yhtiöiden määritelmät eroavat hieman välityslaitosten välillä, ja rajapisteet ovat siirtyneet ajan myötä. Eri määritelmät ovat suhteellisen pinnallisia, ja niillä on merkitystä vain rajoilla oleville yrityksille.
Pienten ja isojen osakkeiden ymmärtäminen
Pieni korkki
Pienyrityssijoituksilla on vähemmän julkisesti noteerattuja osakkeita kuin keskikokoisilla tai suuryrityksillä. Kuten aiemmin mainittiin, näillä liiketoiminnoilla on välillä 300 miljoonaa dollaria - 2 miljardia dollaria kaikkien liikkeeseen laskettujen osakkeiden - sijoittajien, institutionaalisten sijoittajien ja yritysten sisäpiiriläisten - koko osakekannan arvosta.
Pienemmät yritykset liikkuvat pienemmillä osakeannilla. Joten näillä osakkeilla voidaan käydä vähäistä kauppaa, ja niiden kauppojen loppuunsaattaminen voi viedä kauemmin. Pienyritysten markkinat ovat kuitenkin yksi paikka, jolla yksittäisellä sijoittajalla on etulyöntiaseman verrattuna institutionaalisiin sijoittajiin. Koska institutionaaliset sijoittajat ostavat suuria osakekursseja, ne eivät osallistu niin usein pienyritysten tarjouksiin. Jos he tekisivät, he löytäisivät itsensä hallitsevan osan näistä pienemmistä yrityksistä.
Likviditeetin puute on edelleen kamppailu pienimuotoisista osakkeista, etenkin sijoittajille, jotka ylpeästi rakentavat salkkunsa hajauttamiseen. Tällä erolla on kaksi vaikutusta:
- Pienyrityssijoittajat voivat vaikeuttaa osakkeiden purkamista. Kun markkinoilla on vähemmän likviditeettiä, sijoittaja voi löytää tietyn osuuden ostamisen tai myymisen, jonka päivittäinen kaupankäynti on vähäistä, kestää kauemmin. Pienyrityssijoitusrahastojen hallinnoijat sulkevat rahansa uusille sijoittajille, joiden hallussa olevat varat ovat pienemmät (AUM). kynnysarvot.
Volatiliteetti saavutti pienet korkit vuoden 2018 lopulla, vaikka tämä ei ole uusi ilmiö. Pienyrityssijoitukset menestyivät hyvin vuoden 2018 kolmella ensimmäisellä vuosineljänneksellä, kun ne aloittivat kyseisen vuoden syyskuussa, jolloin Russell 2000 -indeksi nousi 13, 4%, kun S&P 500 oli 8, 5%. Vuosien 1980 ja 2015 välillä pienyritysten keskimääräinen vuotuinen kasvu oli 11, 24%. korkojen noususta, ylittäen helposti keskimääräiset korot 8, 59% ja suuret ylimmät korot 8, 00%. Vuoden 2019 ensimmäisinä viikkoina Russell 2000 johti markkinoihin 7% S&P 500: n 3, 7%: iin.
Likviditeetin puute on edelleen taistelu pienistä koroista, etenkin sijoittajille, jotka ylpeästi rakentavat salkkunsa hajauttamiseen.
Suuret korkkivarastot
Suuret yhtiöt (tunnetaan myös nimellä iso korkki) ovat osakkeita, jotka käyvät kauppaa yrityksille, joiden markkina-arvo on vähintään 10 miljardia dollaria. Suuryritysten osakekannat ovat yleensä vähemmän epävakaita karkeilla markkinoilla, kun sijoittajat saavuttavat laadun ja vakauden ja pyrkivät välttämään riskiä. Nämä yhtiöt muodostavat yli 90% Amerikan osakemarkkinoista, ja niihin kuuluvat muun muassa matkaviestinnän jättiläinen Apple (AAPL), monikansallinen ryhmä Berkshire Hathaway (BRK.A) ja öljy- ja kaasukolosus Exxon Mobil (XOM). Monet indeksit ja vertailuindeksit seuraavat suuryrityksiä, kuten Dow Jones Industrial Average (DJIA) ja Standard and Poor's 500 (S&P 500).
Keskeiset erot
Suorilla korkoilla on päätetty etu likviditeetin ja tutkimuksen kattavuuden suhteen. Suuryritysten tarjouksilla on vahva seuranta, ja sijoittajien on saatavilla runsaasti yritystietoja, riippumatonta tutkimusta ja markkinatietoja. Lisäksi suurilla korkoilla on taipumus toimia paremmin markkinoilla - käydä kauppaa hinnoilla, jotka heijastavat taustalla olevaa yritystä - ja ne käyvät myös kauppaa suurempina volyymeinä kuin pienemmät serkkunsa.
Taisteluistaan huolimatta S&P 500: n tuloskasvu pysyy positiivisena 2019. vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, ja vuoden lopun tulosnäkymät ovat 154, 67 dollaria osakkeelta. Alkuvuodesta 2019 S&P 500 koitti leveyden - markkinoiden vauhtimittarin -, jossa yli 85% NYSE: n osakkeista etenee kahden viikon kuluessa.
Tämä vauhtiilmiö merkitsee historiallisesti markkinoiden nousua. Vuosina 1987, 2009, 2011 ja 2016 se tarjosi parhaan mahdollisuuden ostaa lyhytaikaisesti sijoittavia sijoittajia, jotka haluavat toteuttaa lyhytaikaisia voittoja. Vuonna 2008 leveyden työntövoimaa seurasi kuitenkin markkinoiden jyrkkä lasku muutaman kuukauden kuluttua sen esiintymisestä maaliskuun lopulla. Siitä huolimatta on syitä olla optimistisia, kun kyse on suurista pääomista.
Olisi tarkemmin sanoa, että on syitä olla optimistisia suurten korkojen suhteen muihin kotimaisiin osakekokoihin nähden. Pienet yhtiöt ovat edullisempia kuin suuret yhtiöt, mutta epävakaus näillä markkinoilla viittaa suurten yhtiöiden johtoon vuonna 2019.
Ehkä rohkaisevin on se, että suuret teknologiayritykset vahvistivat asemaansa arvostus- ja ansaintamestarina, vaikka kotimarkkinat riehuivat. Koska sijoittajat etsivät mukavuutta ja laatua vuonna 2019, odota, että suuret korkit saavat tavallista enemmän huomion.
Avainsanat
- Suuryrityksillä tai yrityksillä, joiden markkina-arvo on vähintään 10 miljardia dollaria tai enemmän, on taipumus kasvaa hitaammin kuin pienillä pääomilla 250–2 miljardia dollaria. Suuret pääomamarkkinat ovat yleensä vähemmän epävakaat karkeilla markkinoilla, kun sijoittajat lentävät laatuun ja muuttuvat riskien välttäminen.Pienet ja keskitason korot ovat edullisempia kuin suuret korot, mutta näiden markkinoiden volatiliteetti viittaa suurten yhtiöiden johtoon vuonna 2019.
