Mikä on Sell to Close?
Myynti sulkemiseen on optio-oikeuksien kaupankäyntimääräys, jota käytetään poistumaan kaupasta, jolla kauppias jo omistaa optiosopimuksen ja jonka on myytävä sopimus sulkeakseen positio. Elinkeinonharjoittajat "myyvät sulkemiseen" -optio-sopimuksia, kun he eivät enää halua pitää pitkää nousevaa positiota kohde-etuudessa. He myyvät "sulkeakseen" omistamansa optiosopimukset, kun he eivät enää halua pitää pitkää laskussa asemaa kohde-etuudessa.
Ymmärtäminen myydä lähellä
Myynti sulkemiseen on yksinkertaisesti toimen sulkeminen myymällä sopimus. Optiokaupassa sekä lyhyet että pitkät positiot otetaan mukaan ostettujen sopimusten kautta. Kun kauppias omistaa sopimuksen, sitä voidaan käsitellä vain kolmella tavalla. Yksi vaihtoehto on rahan lopussa ja sen voimassaolo päättyy. Toiseksi vaihtoehto on rahassa ja sitä voidaan käyttää kaupankäynnin kohteena oleviin kohteisiin tai erotuksen maksamiseen. Kolme vaihtoehtoa voidaan myydä sijoituksen sulkemiseksi. Myynti suljetuille tilauksille voidaan tehdä käyttämällä rahan vaihtoehtoa, rahat pois tai jopa rahaa.
Avainsanat
- Myy sulkea tarkoittaa yksinkertaisesti sulkeaan optio-asema tekemällä tilauksen myydä sopimus. Kauppias voi myydä voittoa, tappiota tai voittoa tavoittelematta. Jos vaihtoehdolla ei ole rahaa ja sen voimassaolo päättyy arvottomalla tavalla, elinkeinonharjoittaja voi silti valita myydäkseen sulkeakseen aseman purkamisen.
Esimerkki myymisestä sulkemiseen
Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja on pitkä pörssissä käyty optio, joka käyttää ostotilausta avoimessa tilauksessa yritysoptiossa A. Kuvittele, että tuolloin osakkeen hinta oli 175, 00 dollaria. Oletetaan myös, että 170, 00 dollarin lakipuhelu, jonka viimeinen voimassaolopäivä on 90 päivää, myi 7, 50 dollaria osakkeelta. Tämä antaa optioon 5, 00 dollarin sisäisen arvon (175, 00 dollarin osakekurssi - 170, 00 dollarin merkintähinta = 5, 00 dollarin sisäinen arvo) ja 2, 50 dollarin ulkoisen arvon (7, 50 dollarin optio-palkkio - 5, 00 dollarin sisäinen arvo = 2, 50 dollarin ulkoinen arvo).
Ajan myötä ja yrityksen A arvo vaihtelee ylös ja alas, myös optio-oikeuden arvo heilahtelee. Mitä suurempi optio-oikeuden arvo menee, sitä kannattavammaksi siitä tulee. Toisaalta, mitä matalampi optio-oikeuden arvo menee, sitä vähemmän kannattavasta se tulee. Nämä voitot tai tappiot realisoidaan kuitenkin vasta, kun elinkeinonharjoittaja poistuu positiosta myymällä suljetuksi tilaukseksi. On olemassa kolme mahdollista tulosta, kun elinkeinonharjoittaja myy lopettaakseen pitkän option.
Tulos # 1: Myy sulkemiseen voittoa varten
Jos kohde-etuuden hinta nousee enemmän kuin tarpeeksi aikarajoituksen korvaamiseksi, jota vaihtoehto kokee (mitä lähempänä sitä päättyy), niin myös optio-oikeuden arvo kasvaa. Tällöin elinkeinonharjoittaja voi myydä sulkeakseen pitkän puhelun vaihtoehdon voittoa varten.
Oletetaan tässä skenaariossa, että yritys A nousee 175, 00 dollarista 180, 00 dollariin voimassaolon päättyessä, nostaen optio-oikeuden arvoa 7, 50 dollarista 10, 00 dollariin. Tämä vaihtoehto koostuu nyt 10, 00 dollarin sisäisestä arvosta (180, 00 dollaria osakkeen hinnasta - 170, 00 dollarin merkintähinta = 10, 00 dollarin sisäinen arvo) ja 0, 00 dollarista ulkoisesta arvosta (optioilla ei ole ulkoista arvoa vanhentuessa). Kauppias voi nyt myydä sulkeakseen pitkän optio-oikeuden positiosta, jonka voitto on 2, 50 dollaria (10, 00 dollaria nykyarvo - 7, 50 dollaria ostohinta = 2, 50 dollaria voittoa).
Lopputulos # 2: Myy sulkeutua tauon aikana
Jos kohde-etuuden hinta nousee vain tarpeeksi korvaamaan aikarajoituksen, optio kokee, niin optio-oikeuden arvo pysyy ennallaan. Tällöin elinkeinonharjoittaja voi myydä sulkeaksesi pitkän puhelun vaihtoehdon tauon aikana.
Oletetaan tässä skenaariossa, että yritys A nousee 175, 00 dollarista 177, 50 dollariin voimassaolon päätyttyä pitäen myyntioption arvon 7, 50 dollarissa. Tämä arvo koostuu 7, 50 dollarin sisäisestä arvosta (177, 50 dollaria osakkeen kurssista - 170, 00 dollarin merkintähinta = 7, 50 dollarin sisäisestä arvosta) ja 0, 00 dollarista ulkoisesta arvosta. Kauppias voi nyt myydä sulkeakseen pitkän optio-vaihtoehdon kannattavuuskertoimella (7, 50 dollarin nykyarvo - 7, 50 dollaria ostohinta = 0, 00 dollaria voittoa).
Tulos # 3: myydä tappiota varten
Jos kohde-etuuden hinta ei nouse tarpeeksi korvaamaan aikarajoituksen, jota optio kokee, niin optio-oikeuden arvo laskee. Tässä tapauksessa elinkeinonharjoittaja voi myydä sulkeaksesi pitkän puhelun vaihtoehdon tappiolla.
Oletetaan tässä skenaariossa, että yritys A nousee vain 175, 00 dollarista 176, 00 dollariin voimassaolon päätyttyä, pudottamalla myyntioption arvo 6, 00 dollariin. Tämä arvo koostuu 6, 00 dollarin sisäisestä arvosta (176, 00 dollaria osakkeen kurssista - 170, 00 dollarin merkintähinta = 6, 00 dollarin sisäisestä arvosta) ja 0, 00 dollarista ulkoisesta arvosta. Kauppias voi nyt myydä vain sulkea pitkän optio-oikeuden tappiolla 1, 50 dollaria (6, 00 dollarin nykyinen arvo - 7, 50 dollaria ostohinta = 1, 50 dollaria tappiota).
