Mikä on lainan syndikaatti?
Lainan syndikointi on prosessi, jossa joukko lainanantajia osallistuu rahoituksen eri osien rahoittamiseen yhdelle lainanottajalle. Lainan syndikointi tapahtuu useimmiten silloin, kun lainanottaja vaatii summan, joka on liian suuri yksittäisen lainanantajan toimittamiseksi tai kun laina ei kuulu lainanantajan riskialttiuden tasoon. Useat luotonantajat muodostavat siten syndikaatin tarjotakseen lainanottajalle vaadittua pääomaa.
Lainanantaja- ja lainansaajien välisiä sopimuksia on usein hallinnoitava yritysriskinhallinnassa väärinkäsitysten vähentämiseksi ja sopimusvelvoitteiden noudattamiseksi. Ensisijainen lainanantaja suorittaa suurimman osan tästä due diligence -tarkastuksesta, mutta heikko valvonta voi lisätä yritysten kustannuksia. Yrityksen lakimies voi myös saada toimeen lainakovenantteja ja lainanantajavelvoitteita.
Kuinka lainan syndikaatiota käytetään yritysrahoituksessa
Lainan syndikointia käytetään usein yritysrahoituksessa. Yritykset hakevat yrityslainoja monista liiketaloudellisista syistä, joihin sisältyy sulautumien, yritysostojen, yritysostojen ja muiden investointien rahoittaminen. Tämän tyyppiset pääomahankkeet vaativat usein suuria määriä pääomaa, jotka tyypillisesti ylittävät yhden lainanantajan resurssin tai vakuutuskapasiteetin.
Lainan syndikaatin avulla jokainen lainanantaja voi tarjota suuren lainan pitäen samalla varovaisemman ja hallittavissa olevan luottoriskin, koska siihen liittyvät riskit jaetaan muiden lainanantajien kanssa. Jokaisen lainanantajan vastuu rajoittuu heidän vastaavaan osuuteensa lainakoroista. Yleisesti ottaen vakuusvaatimuksia lukuun ottamatta useimmat ehdot ovat yhdenmukaiset lainanantajien keskuudessa. Vakuusoikeudet siirretään yleensä lainanottajan eri varoille kullekin lainanantajalle. Yleensä koko syndikaatista on vain yksi lainasopimus.
Yritysriskien hallinnanharjoittajien on hallittava ensisijaisia lainanantaja-suhteita toissijaisten lainan tarjoajien kanssa.
Rahoituslaitos koordinoi lainan syndikaatiota
Useimmissa lainasyndikaateissa johtavaa rahoituslaitosta käytetään koordinoimaan kauppaa. Johtava rahoituslaitos tunnetaan usein syndikaattien edustajana. Tämä edustaja vastaa myös usein alkuperäisestä transaktiosta, palkkioista, vaatimustenmukaisuusraporteista, takaisinmaksuista koko lainan ajan, lainan seurannasta ja kaikista lainanantajalle annettavasta yleisestä raportoinnista.
Kolmatta osapuolta tai muita asiantuntijoita voidaan käyttää lainan syndikointi- tai takaisinmaksuprosessin eri vaiheissa avuksi raportoinnin ja seurannan eri näkökohdissa. Lainasyndikaatit vaativat usein korkeita maksuja, koska lainankäsittelyn loppuun saattaminen ja ylläpitäminen vaatii laajaa raportointia ja koordinointia. Maksut voivat olla jopa 10% lainan pääomasta.
Vuonna 2015 Charter Communications kärjisti lainarahoitteisten syndikaattien luetteloa 13, 8 miljardilla dollarilla sulautumisensa Time Warner Cablen kanssa. Credit Suisse oli kaupan johtava syndikaattori. Yhdysvaltain lainamarkkinoilla Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo ja Citi ovat olleet alan johtavia lainan syndikaattoreita viime vuosina.
Lainan syndikaatti- ja kauppayhdistysliitto (LSTA) on yrityslainamarkkinoilla vakiintunut organisaatio, joka pyrkii tarjoamaan resursseja lainasyndikointeihin. Se auttaa yhdistämään lainamarkkinaosapuolia, tarjoaa markkinatutkimusta ja vaikuttaa aktiivisesti vaatimustenmukaisuusmenettelyihin ja alan säädöksiin.
