Mikä on luovuttamaton termiini (NDF)?
Toimittamaton termiini (NDF) on käteisellä maksettava ja yleensä lyhytaikainen termiinisopimus. Nimellisarvoa ei koskaan vaihdeta, joten nimi "toimittamaton". Kaksi osapuolta sopivat ottavansa kaupan vastakkaiset puolet tietyllä rahamäärällä - sopimuksellisella kurssilla, jos valuutta on NDF. Tämä tarkoittaa, että vastapuolet selvittävät sovitun NDF-hinnan ja vallitsevan spot-hinnan välisen eron. Voitto tai tappio lasketaan sopimuksen nimellisarvosta ottamalla huomioon sovitun koron ja spot-koron välinen erotus selvityshetkellä.
Toimittamaton termiini (NDF)
Ei-toimitettavien termiinien ymmärtäminen (NDF)
Toimittamaton termiini (NDF) on kahden osapuolen valuuttajohdannaissopimus kassavirtojen vaihtamiseksi NDF: n ja vallitsevien spot-korkojen välillä. Toinen osapuoli maksaa toiselle tästä vaihdosta johtuvan erotuksen.
Kassavirta = (NDF-korko - Spot-korko) * Nimellisarvo
NDF-osakkeilla käydään kauppaa pörssissä (OTC), ja niitä noteerataan yleensä ajanjaksoina yhdestä kuukaudesta vuoteen. Ne noteerataan ja suoritetaan useimmiten Yhdysvaltain dollareissa, ja niistä on tullut 1990-luvulta lähtien suosittu instrumentti yrityksille, jotka pyrkivät suojaamaan epälikvidien valuuttojen altistumista.
Toimittamaton termiini (NDF) toteutetaan yleensä offshore-alueella, tarkoittaen likvideiden tai kaupankäynnin ulkopuolisten valuuttojen kotimarkkinoiden ulkopuolella. Esimerkiksi, jos maan valuutan liikkuvuus rajoittuu offshore-palveluihin, liiketointa ei voida selvittää valuutassa rajoitetun maan ulkopuolella olevan henkilön kanssa. Mutta molemmat osapuolet voivat maksaa NDF: n muuntamalla kaikki sopimuksen voitot ja tappiot vapaasti käydyssä valuutassa. He voivat sitten maksaa toisilleen voitot / tappiot vapaasti käytetyssä valuutassa.
Toisin sanoen toimitettavia termiinejä ei ole rajoitettu epälikvidisiin markkinoihin tai valuuttoihin. Niitä voivat käyttää osapuolet, jotka haluavat suojata tai altistaa itsensä tietylle omaisuudelle, mutta jotka eivät ole kiinnostuneita toimittamaan tai vastaanottamaan kohde-etuutta.
Avainsanat
- Toimittamaton termiini (NDF) on kahden osapuolen valuuttajohdannaissopimus kassavirtojen vaihtamiseksi NDF: n ja vallitsevien spot-korkojen välillä. Suurimmat NDF-markkinat ovat Kiinan juanissa, Intian rupiassa, Etelä-Korean voitto, Taiwanin uusi dollari ja Brasilian real.NDF-kaupan suurin segmentti käydään Yhdysvaltain dollarin kautta ja tapahtuu Lontoossa, aktiiviset markkinat myös Singaporessa ja New Yorkissa.
Ei-toimitettava eteenpäin suuntautuva rakenne
Kaikissa NDF-sopimuksissa määritetään valuuttapari, nimellisarvo, kiinteä päivämäärä, toimituspäivä ja NDF-kurssi, ja siinä määrätään, että kiinteistöpäivänä voimassa olevaa spot-korkoa käytetään kaupan toteuttamiseen.
Kiinnityspäivä on päivä, jona vallitsevan spot-markkinakoron ja sovitun koron välinen erotus lasketaan. Selvityspäivä on päivä, jona erotus on maksettava maksun saavalle osapuolelle. NDF: n selvitys on lähempänä termiinisopimusta (FRA) kuin perinteistä termiinisopimusta.
Jos toinen osapuoli suostuu ostamaan Kiinan yuania (myy dollaria), ja toinen suostuu ostamaan Yhdysvaltain dollareita (myy yuania), niin osapuolten välillä on potentiaali, jota ei voida toimittaa. He suostuvat korkoon 6, 41 miljoonan dollarin dollarilta. Määräaika on kuukaudessa, ja erääntyminen tapahtuu pian sen jälkeen.
Jos yhden kuukauden kurssi on 6, 3, juanin arvo on noussut suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Juanin ostanut puolue on velkaa rahaa. Jos kurssi nousi 6, 5: een, juanin arvo on laskenut (Yhdysvaltain dollarin nousu), joten puolue, joka osti Yhdysvaltain dollareita, on velkaa.
NDF-valuutat
Suurimmat NDF-markkinat ovat Kiinan juanissa, Intian rupiassa, Etelä-Korean voitolla, uudella Taiwanin dollarilla ja Brasilian realilla. NDF-kaupan suurin segmentti tapahtuu Lontoossa, aktiivisia markkinoita ovat myös Singaporessa ja New Yorkissa. Joillakin valtioilla, mukaan lukien Etelä-Korea, on rajoitettu, mutta rajoitettu maakauppa termiinimarkkinoita aktiivisten NDF-markkinoiden lisäksi.
Suurin segmentti NDF-kaupasta tapahtuu Yhdysvaltain dollarin kautta. On myös aktiivisia markkinoita, jotka käyttävät euroa, Japanin jeniä ja vähemmässä määrin Ison-Britannian puntaa ja Sveitsin frangia.
