Mikä on SEC-muoto 425?
SEC-lomake 425 on esite, joka yritysten on arkistoitava paljastaakseen tietoja liiketoimintojen yhdistämisistä. Liiketoimintojen yhdistämisellä voidaan viitata kahden tai useamman yrityksen sulautumiseen tai yhdistämiseen. Yritysten on toimitettava esityslomake 425 vuoden 1933 arvopaperilain 425 ja 165 säännösten mukaisesti.
Avainsanat
- SEC-lomake 425 on esitelomake, jonka yritykset on arkistoitava julkistaakseen tietoja liiketoimintayhdistyksistään tai sulautumistaan. Yritysten on toimitettava esityslomake 425 vuoden 1933 arvopaperilain 425 ja 165 säännösten mukaisesti. Yleisimmät liiketoimintatyypit yhdistelmiä ovat ryhmittymät sulautumiset, markkinoiden laajennuksen sulautumiset, tuotelaajennuksien sulautumiset, horisontaaliset ja vertikaaliset sulautumat.
Lomakkeen 425 ymmärtäminen
Vuoden 1933 arvopaperilaki, jota kutsutaan myös totuudeksi arvopaperilaissa, kattaa SEC-lomakkeen 425 ja muut arvopaperi- ja pörssikomissiot (SEC) julkisten yhtiöiden arkistoinnista. Laki kehitettiin vuoden 1929 osakemarkkinoiden kaatumisen jälkeen, ja sillä on kaksi suurta kohtaa. Ensimmäinen edellyttää, että sijoittajat saavat yksityiskohtaiset ja perusteelliset taloudelliset tiedot kaikista arvopapereista, joita tarjotaan julkiseen myyntiin. Toinen on kieltää petokset ja väärien tietojen esittäminen, joita voi tapahtua arvopapereiden myynnin aikana.
Pörssiyhtiöiden on paljastettava elintärkeät tiedot liiketoiminnastaan, etenkin kun kyse on muutoksista, jotka voivat vaikuttaa osakkeenomistajiin. Nämä tiedot voivat sisältää omistusmuutoksia, vuosikertomuksia, arvopapereiden myyntiä koskevia ehdotuksia, alkuperäistä rekisteröintiä ja jopa yritysyhdistelmiä.
Pörssiyhtiöiden on paljastettava elintärkeät tiedot liiketoiminnastaan, etenkin kun muutokset voivat vaikuttaa osakkeenomistajiin.
Liiketoimintojen yhdistämiset tapahtuvat, kun kaksi tai useampia yrityksiä yhdistyvät tai sulautuvat yhdeksi kokonaisuudeksi. Tämä tarkoittaa, että yksi yritys saa hallinnan toiseen. Sen sijaan, että kasvaisi orgaanisesti, yrityksillä voi olla helpompaa laajentua sulautumalla yhteen. On yleensä viisi päätyyppiä liiketoimintojen yhdistämisessä, jotka edellyttävät SEC-lomakkeen 425 arkistointia:
- KonglomeraattifuusioMarkkinoiden laajennusfuusioTuotelaajennusfuusioHorisontaalinen fuusioVertikaalinen fuusio
Lomakkeessa 425 tarkoitetut yritysyhdistysten tyypit
Kuten mainitsimme, yritysten on jätettävä lomake 425, kun ne käyvät läpi tiettyjä yritysyhdistyksiä tai sulautumisia. Jotkut yleisimmistä selitetään yksityiskohtaisemmin alla. Sulautumisen tyyppi riippuu taloudellisesta toiminnasta, liiketoimen tarkoituksesta ja sulautuvien yhtiöiden välisestä suhteesta.
Konglomeraattien sulautuminen
Ryhmittymäfuusio kattaa kaksi yritystä, jotka eivät ole sidoksissa liiketoimintaansa. Konglomeraattien sulautumat ovat melko harvinaisia. Ne voivat olla puhtaita - mukaan lukien yritykset, joilla ei ole mitään yhteistä - tai sekoitetut - yritykset, jotka etsivät tuotelaajennuksia tai markkinoiden laajennuksia. Yksi esimerkki ryhmittymäfuusioista on yksi, joka tapahtui Amazonin ja Whole Foodsin välillä. Verkkokaupan jättiläinen osti supermarketin 13, 7 miljardilla dollarilla vuonna 2017.
Markkinoiden laajennusfuusio
Markkinoiden laajennusfuusio koostuu kahden yrityksen yhdistelmästä, jotka rakentavat ja käyttävät samoja tuotteita, mutta erillisillä markkinoilla. Käytämme RBC Centuran ostamaa Eagle Bancshares -yhtiötä. Sulautumisen aikaan Eagle Bancsharesilla oli lähes 90 000 tiliä ja hallinnoitavia varoja (AUM) 1, 1 miljardia dollaria. Yrityskauppa antoi RBC: lle mahdollisuuden laajentaa merkittävästi finanssipalvelutoimintaansa Atlantan alueella ja koko Pohjois-Amerikan markkinoilla.
Tuotelaajennusfuusio
Tuotelaajennussulautumisessa kaksi yritystä, jotka toimivat samoilla markkinoilla samanlaisilla tuotteilla, sulautuvat yhteen. Tämän tyyppinen sulautuminen antaa molemmille yrityksille pääsyn suurempaan joukkoon kuluttajia ja kasvattaa tulojaan.
Horisontaaliset ja vertikaaliset sulautumat
Horisontaalisessa sulautumisessa liiketoiminnan yhdistäminen tapahtuu samassa tilassa toimivien yritysten välillä. Koska kilpailutilanne teollisuudessa on yleensä suurta, horisontaalinen sulautuma voi tarjota osallistuville yrityksille tietyn synergian ja mahdolliset voitot markkinaosuuksissa. Tämän tyyppisiä fuusioita tapahtuu usein, koska suuret yritykset yrittävät luoda tehokkaampia mittakaavaetuja.
Toisaalta vertikaalinen sulautuminen tapahtuu, kun toimitusketjun eri osista tulevat yritykset yhdistyvät tuotantoprosessin tehostamiseksi tai kustannustehokkuuden parantamiseksi. Näillä yrityksillä on yleensä samantyyppisiä tavaroita tai palveluita tuotannossa tai markkinoilla. Vertikaalisen sulautumisen kautta yritykset vähentävät kilpailun määrää. Autonvalmistaja voi esimerkiksi päättää sulautua rengasvalmistajan kanssa, jolloin valmistaja voi vähentää autojensa renkaiden kustannuksia.
