Viimeaikaisen tutkimuksen mukaan arvopaperi- ja pörssikomission työntekijät nauttivat samoista näyttävistä sijoitustuottoista kuin monet sisäpiirikauppaa tutkivista yrityksistä.
Paperi, jonka otsikkona on SEC-työntekijöiden osakekaupat, ovat kirjoittaneet Columbia Business Schoolin professori Shivaram Rajgopal ja Roger M. White, Arizonan osavaltion yliopiston kirjanpitokoulun apulaisprofessori.
Raportissa seurattiin SEC: n työntekijöiden tekemiä kauppoja vuodesta 2009 vuoteen 2011. Siinä todettiin, että heidän kauppojaan jäljittelevä salkku olisi saanut kaikista arvopapereista yli 4%: n vuotuisen riskisopeutetun tuoton, vain 8, 5%: n voitto vain näille arvopapereille. jonka kotipaikka on ja rekisteröity Yhdysvalloissa, kuten Institutional Investor ilmoitti.
Vertailun vuoksi sisäpiirikauppiaat ansaitsivat saman ajanjakson keskimäärin riskikorjattu tuotto noin 6% vuodessa.
Sisäpiirikaupat?
Mikä voi olla tällaisen vaikuttavan tuoton takana? Tutkijoiden mukaan "ylimääräiset tuotot näyttivät johtuvan pääasiassa työntekijöistä, jotka myivät osakkeita ennen huonojen uutisten paljastamista", raportin mukaan. Syynä tähän on se, että SEC: n työntekijöiden on luovuttava omistusosuuksistaan yrityksissä, joiden tutkinnasta heille on annettu tehtäväksi.
Onko tämä sisäpiirikauppaa? Tutkimuksen kirjoittajat kirjoittivat olevansa huolestuneita siitä, että "tällainen politiikka merkitsee työntekijöiden pakottamista myymään osakkeita ei-julkisella tiedolla, koska käytännössä kaikki SEC: n aloittamat tutkimukset ovat yksityisiä. Vastaavasti kysymme, miksi SEC: n työntekijöille tulisi antaa mahdollisuus. pitää hallussaan yksittäisiä varastoja."
SEC seuraa potentiaalisia huijauksia, mutta kuka seuraa niitä?
Securities and Exchange Commission on sääntelyelin, jonka tehtävänä on valvoa Yhdysvaltain arvopaperiteollisuutta.
Raportti ehdotti myös, että SEC: n työntekijät tekivät päätöksiä, jotka "eivät näytä eroavan naiiveista yksittäisistä sijoittajista ostamiensa arvopapereiden suhteen". Tämä voi tarkoittaa, että ylimääräiset tuotot eivät ole seurausta erityisestä sijoitustaidosta.
Tämän tutkimuksen merkittävillä vaikutuksilla on yhteys itse SEC: n asemaan. "Jopa taloudellisen väärinkäytön ilmestyminen voi heikentää SEC: n uskottavuutta sidosryhmiensä kanssa", tutkimuksen kirjoittajat kirjoittivat.
