Useat viimeaikaiset korkean profiilin alkuperäiset julkiset ostotarjoukset (IPO) saattavat saada lisäyksen, kun FTSE Russell -indeksiperheiden tasapaino muuttuu kesäkuun lopussa, siitä, mitä on tullut yhdeksi vuoden raskaimmista kaupankäyntipäivistä. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) ja PagerDuty Inc. (PD) on kaikki lisättävä Russell 1000 -indeksiin - joka seuraa 1000 suurinta yhdysvaltalaista yritystä. - ja kaikki rahastot, jotka seuraavat Russell 1000: ta. Kaikista ostopaineista huolimatta taistelevien IPO: n Uberin ja Lyft: n osakkeiden nousu on todennäköisesti vaimennettu, sanotaan Wall Street Journal -raportissa.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Vuotuinen indeksin tasapainotus vaikuttaa yli 9 biljoonaa dollaria sijoittajien omaisuuteen, joka on vertailtu Russell USA -indeksejä seuraaviin tuotteisiin tai sijoitettu niihin. Tämän vuoden uudelleentarkastuksessa lähes miljardi dollaria pumpataan vastalajeistettuihin osakkeisiin viimeaikaisista listautumisannista, koska Russell-vertailuindeksejä seuraavien rahastojen on ostettava yli 326 miljoonan dollarin arvosta Uber-osakkeita, 93 miljoonan dollarin lyft-osakkeita, 67 miljoonan dollarin arvosta Beyond Meat -tuotteita ja 26 dollaria. Miljoonaa PagerDuty-palvelua, lehden mainitseman JP Morgan Chase & Co: n toimitusjohtajan Min Moonin mukaan. Toinen 400 miljoonan dollarin arvoinen 20 muuta viimeaikaista listautumisannia lisätään myös Russell 2000 -indeksiin, joka koostuu pienemmistä yrityksistä.
Kun niin suuret käteisrahasi siirretään eri varastoihin ja niistä pois, hinnoilla on taipumus liikkua myös vähän. Siksi monet kauppiaat yrittävät päästä näiden kauppojen eteen jo ennen ilmoituksia siitä, mitkä varastot lisätään ja mitkä poistetaan asettamalla vedonlyönti jo toukokuussa muutoksia ennakoiden.
Kuitenkin hyötyminen tällaisesta etumatkasta on tullut entistä vaikeampaa kaupan suosion kasvaessa. "Viime vuosikymmenen aikana lisää ihmisiä tuli mukaan tähän kauppaan ja se vaikeutti etujoukkoa", Moon kertoi lehdelle. "Ihmiset pääsevät aikaisemmin ja aikaisemmin."
Ei ole edes selvää, kuinka paljon viimeaikaisten pettymysten, kuten Uberin ja Lyftin, osakekannasta koituu hyötyä siitä, että ne lisätään Russell 1000: een. Jefferiesin Steven DeSanctis uskoo, että indeksin tasapainottamisella ei ole suurta vaikutusta kahden kyydin osakkeisiin. kehottaa yrityksiä hänen laskelmiensa perusteella odotetusta ostopaineen määrästä.
Hän totesi, että ostojen määrä on todennäköisesti pienempi kuin mitä voitaisiin odottaa perustuen kahden yrityksen kumpaankin markkina-arvoon, mikä johtuu Russell-indekseistä, jotka perustuvat vapaan float-menetelmän eikä täysimittaisen markkina-asteen menetelmän käyttämiseen laskettaessa varastot. Vapaa kelluvuus -menetelmässä käytetään kaupankäynnin kohteena olevia markkina-osuuksia eli osakkeita, eikä liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärää. Uberin ja Lyftin vastaavat kelluvat osakkeet ovat 65 prosenttia ja 70 prosenttia niiden liikkeeseen laskemien osakkeiden kokonaismäärästä.
DeSanctis päättelee, että tasapainottamisesta aiheutuva ostopaine on murto-osa Uberin ja Lyftin vastaavien osakkeiden suhteellisen korkeista kaupankäyntimääristä. Korkeampi kaupankäynti johtaa suurempaan likviditeettiin, mikä vähentää suhteellisen pienen ostopaineen vaikutusta osakekursseihin. "Ottaen huomioon, kuinka paljon Uberin ja Lyftin osakkeita käydään tiettynä päivänä, se ei välttämättä tarjoa paljon nousua", sanoi DeSanctis.
Katse eteenpäin
Vaikka Russell-indeksien tasapainotus saattaa tarjota pienen lyhytaikaisen palautumisen Uberille, Lyftille ja mahdollisesti muille, vaikutus on todennäköisesti rajoitettu. Antaakseen osakkeilleen pidemmän vauhdin, kahden kilpailevan yrityksen on vakuutettava sijoittajat siitä, että niillä on selkeät polut kestävien voittojen tuottamiseen.
