CBOE Volatiliteetti -indeksi (VIX) mittaa volatiliteettiarvot seuraavien 30 istunnon aikana. Laskelmiensa perustana ovat myynti- ja myyntioptiot. Vaikka VIX keskittyy S&P 500 -tietoihin, kauppiaat ja suojaukset voivat myös tutkia Nasdaq 100: ta CBOE: n Nasdaq Volatilyysindeksin (VXN) ja Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon kautta CBOE DJIA Volatilyysindeksin (VXD) avulla.
Liittyvät keskiarvot, joita sovelletaan VIX: ään, muodostavat perustan monenlaisille osto- ja myyntistrategioille laajapohjaisissa instrumentteissa, kuten SPDR Trust (SPY), samoin kuin volatiliteettiperusteisissa futuurisopimuksissa ja pörssissä käydyissä rahastoissa, jotka sisältävät:
- CBOE Volatiliteetti-indeksifutuurit (VX) S&P 500 VIX Lyhytaikaiset futuurit ETN (VXX) VIX Lyhytaikaiset futuurit ETF (VIXY) S&P 500 VIX Keskipitkän aikavälin futuurit ETN (VXZ)
On kuitenkin parasta soveltaa teknistä analyysiä suoraan indeksiin, välttäen futuuri- tai rahastolaskelmia, koska näiden instrumenttien hinnoittelu rappenee rullan tuoton ja contangon kautta, mikä heijastaa ajoitusvaihteluita tulevaisuuden ja spot-hintojen välillä. Älykkäät kauppiaat voivat välttää tämän heikentymisen kääntämällä futuurisopimuksia, mutta rahastot seuraavat jatkuvia kaavioita, jotka tekevät niistä sopimattomia yli muutaman päivän kestäville pitoaikoille.
Kauppiaat mittaavat volatiliteettisuuntauksia pitkän ja lyhyen aikavälin VIX-kaavioilla etsimällä sympaattista omaa pääomaa, optioita ja futuuripositiota. Nousevalla VIX: llä on taipumus lisätä korrelaatiota osakeindeksien ja niiden alla olevien komponenttien välillä, jolloin indeksirahastot tekevät houkuttelevammista kuin yksittäiset arvopaperit. Falling VIX kääntää tämän yhtälön tukemalla osakekauppiaan markkinoita, joilla yksittäiset arvopaperit tarjoavat parempia kauppamahdollisuuksia kuin indeksirahastot.
Päivänsisäinen VIX-liukuva keskiarvo
Päivänsisäinen VIX-kaavio tarjoaa tärkeän sisäisen volatiliteetin ja riskimenttuurin lyhyillä aikaväleillä. Palautetta voidaan käyttää luotettavana, mutta täydentävänä päästövälittäjänä kaupankäynnin koreille, jotka suosivat riskin olettamista (kasvuinstrumenttien ostaminen ja suojausinstrumenttien myynti) tai riskien välttämistä (puolustusinstrumenttien ostaminen ja kasvuinstrumenttien myynti).
15 minuutin aikataulu toimii hyvin tätä tarkoitusta varten keskittyen peruutuksiin, jotka merkitsevät tunteiden muutosta kaupankäyntipäivän aikana. Päivänsisäiset VIX-kuviot voivat kuitenkin näyttää räjähdysmäisiltä, mikä vaikeuttaa luotettavien signaalien löytämistä. 10 barin SMA: n asettaminen hintatoimenpiteelle tasoittaa nämä käännökset, lisää signaalia ja vähentää kohinaa. Yhdessä NYSE TICK- ja advance: drop-tietojen kanssa indikaattorien trio voi lukea hinta- ja mielipidevaihteluita yllättävän tarkasti.
Tässä esimerkissä 10-bar SMA yli 15 minuutin VIX näyttää viisi näppäimen kierrosta kuudessa istunnossa, kun taas alla oleva indikaattori kääntyy edestakaisin ainakin tusinaa kertaa. Kun trendi on korkeampi tai matalampi, liukuva keskiarvo viittaa merkittävään markkinatoimintaan, kuten se tapahtui 11. - 13. elokuuta. S&P 500 -indeksi myi yli 50 pistettä (A) kyseisenä ajanjaksona, ennen kuin se kääntyi korkeammaksi päivänsisäisessä kääntymisessä (B) joka sisälsi 34 pisteen päivänsisäisen palautumisen.
Tämä lyhytaikainen analyysi toimii vähemmän luotettavasti hiljaisemmissa istunnoissa 14. ja 17. elokuuta liikkuvan keskiarvon avulla hiomalla joukko lyhytaikaisia ylä- ja alamäkiä. Se kaappaa varhaisen myyntiin (C) ja iltapäivän pomppimiseen (D) 14. päivänä, mutta ei pysty kääntymään alemmaksi 17. päivän keskipäivään (F), tuntien kuluttua siitä, kun markkinat nousevat heikosta avoimesta (E). VIX sulkee kyseisen istunnon vihreällä tasolla huolimatta terveellisistä S&P 500 -voittoista, mikä merkitsee lievää laskueroa.
Päivittäinen ja viikoittainen VIX-liukuva keskiarvo
Päivittäiseen ja viikoittaiseen VIX: ään sovellettavat liukuvat keskiarvot mittaavat markkinoiden mielialan pitkäaikaisia muutoksia sekä shokkitapahtumia, jotka laukaisevat pystysuuntaiset piikit pohjakuvioista. Näillä pelotason äkillisillä nousuilla, vastauksena talouden tietojen epävakauteen tai luonnonkatastrofeihin, kuten vuoden 2011 japanilaiseen tsunamiin, on välitön kielteinen vaikutus sijoittajien psykologiaan, mikä aiheuttaa tunnepainon, joka voi aiheuttaa merkittävän laskun maailmanmarkkinoilla.
50 ja 200 päivän EMA toimivat hyvin yhdessä päivittäisessä VIX-kaaviossa. Liikkuvat keskimääräiset risteykset voivat merkitä merkittäviä psykologisia muutoksia, kun 50 päivän risteys 200 päivän alapuolella osoittaa parantuneen tunteen, kun taas 50 päivän risteys 200 päivän yläpuolella osoittaa huonontumista. Esimerkiksi 50 päivän yli 200-päivän crossover (A) lokakuussa 2014 edeltää 145 pisteen S&P 500 -myyntiaikaa. Ristejä tapahtuu rutiininomaisesti pystysuorien piikkien ja myöhempien palautumisten seurauksena, jolloin tarkkailijateknikko voi aikataulun mukaan siirtyä kasvavan pelon ja palaamisen tyytyväisyyteen.
Kaksi vakiopoikkeamaa varten asetettu 20 päivän Bollinger Band lisää huomattavaa tietoa päivittäiseen VIX-analyysiin. Vertikaaliset piikit työntävät 100% ylemmän kaistan ulkopuolelle, mikä merkitsee tauota tai peruuttamista, kuten ne tekivät lokakuussa (B) ja joulukuussa (C). Seuraavat piikit joutuvat piilotettuun vastukseen vaakatason yläkaistalla, mikä laukaisee kolme peruutusta tammikuussa ja helmikuussa (D, E, F).
Viikoittainen VIX-kaavio seuraa pitkän aikavälin mielialan muutoksia, mukaan lukien siirtyminen sonni- ja karhumarkkinoiden välillä. VIX: n ja 200 viikon EMA: n välinen suhde on erityisen hyödyllinen tässä suhteessa, kuten voit nähdä tarkasteltaessa kaaviota vuosien 2003 ja 2011 välillä. 200 päivän EMA: sta tuli vastus, kun hinta putosi liukuvan keskiarvon läpi vuonna 2003, mikä merkitsee uusi härkämarkkina, ja asensi sen onnistuneesti kesällä 2007, vain kaksi kuukautta ennen suhdannekierron alkua.
Tämä analyyttinen prosessi toimi edelleen hyvin seuraavien neljän vuoden aikana, kun hinta asettui alle 200 päivän EMA: n vuoden 2009 puolivälissä, vain muutama kuukausi karhumarkkinoiden pohjan jälkeen. Se lävisi kyseisen tason toukokuussa 2010 pidetyssä flash-onnettomuudessa, mutta toimi matalammalla kesään mennessä, mikä osoitti, että epävakauttava tapahtuma ei ollut onnistunut käynnistämään uusia karhumarkkinoita.
Pohjaviiva
CBOE S&P Volatiliteetti -indeksiin (VIX) sovellettavat liikkuvat keskiarvot tasoittavat indikaattorin luonnollista rappeutta, antamalla lyhytaikaisille kauppiaille ja pitkäaikaisille markkinoiden ajastimille mahdollisuuden käyttää erittäin luotettavia tunteita ja volatiliteettitietoja.
