Kun todisteiden paino osoittaa yhteen suuntaan, kuten se on ollut suurimman osan viimeisen kahden vuoden ajan, on järkevää olla aggressiivinen ja hyödyntää selkeitä suuntauksia, kun ne ovat ehjiä. Kuitenkin, kun olosuhteet muuttuvat ja todisteet muuttuvat sekalaisemmiksi, neutraali lähestymistapa on sopiva. Mutta miltä se näyttää käytännölliseltä kannalta?
On olemassa useita tapoja ilmaista muutos esijännitteestä nousevasta neutraaliin, mukaan lukien pysäytysten kiristäminen, vähemmän aggressiivisuus pitkällä sivulla, putkensuojauksen omistaminen ja monet muut. Yksi yksinkertaisimmista tavoista on kerätä käteistä.
Syyskuun lopulla hahmotelimme, millaisten markkinoiden pitäisi näyttää siirtyämme neutraalimpaan puolueellisuuteen, ja nämä olosuhteet ovat sittemmin pelanneet. Tämän seurauksena kasvanut kassapositio tällä markkinoiden volatiliteetin aikana on palvellut kahta tärkeää tarkoitusta.
Ensinnäkin, jos sinulla on korkeampi käteispositio, voit hallita riskiä välttämällä osan hintojen laskusuhdanteesta. Poistuminen nykyisistä sijainneistasi (jos he ovat likvidillä, julkisilla markkinoilla) ei maksa sinulle paljon enemmän kuin komissio kaupan toteuttamisesta ja tarjoaa välittömän salkun suojauksen lähteen osakemarkkinoiden laskiessa.
Toinen syy on se, että käteisvarojen nosto antaa sinun olla joustavampi salkkusi kanssa. Vaihdatpa sitten neutraalista nousevaan tai laskevaan, tarvitset pääomaa työhön, kun olosuhteet muuttuvat toiseen suuntaan.
Eilen oli mielenkiintoinen päivä siinä, että monet tärkeimmät indeksit ampuivat alaspäin ja kääntyivät takaisin sulkemaan melkein tasaisen ja korkeamman kuin lokakuun alkupuolella. Jos näemme ylösalaisin tapahtuvan seurannan, se vahvistaisi potentiaalisen nousevan eron, jota näemme leveydessä, koska harvemmat varastot tekevät uusia matalampia tai saavuttavat ylimyydyn tilanteen. Kuitenkin, jos näemme nämä mahdolliset nousevat leveydet ja vauhtierot epäonnistuvat hintojen noustessa takaisin nykypäivän alhaisimpaan hintaan, se todennäköisesti asettaa meidät jatkamaan laskuaan ensimmäisen vuosineljänneksen alimpaan hintatasoon.
Tuloksesta riippumatta puolueettoman lähestymistapamme avulla voimme olla valmiita suunnitelmaan mihin tahansa tilanteeseen. Pelaatteko markkinoita pomppimalla pitkällä sivulla, käytätte voimaa valaisemiseen pitkissä tai lisäämällä shortseja ja / tai käytätte viimeaikaisten taukojen tauon lisätäksesi tai painaaksesi lyhyitä positioita, joustavuus, jonka käteinen on tarjonnut Viime viikkojen aikana voit lähestyä markkinoita vahvan aseman kautta.
Toistaiseksi olemme mielellämme kärsivällisiä ja odotamme, että laatutaso / riski-asetukset kehittyvät. Muista, että Wall Streetillä ei ole kutsuttuja lakkoja.
