Mikä on rikas arvostus?
Rikas arvostus viittaa arvopaperiin, joka on hinnoiteltu odotettua enemmän. Tätä termiä voidaan soveltaa minkä tahansa omaisuuden arvonmääritykseen, mutta sitä käytetään yleisimmin viittaamalla osakearvioon. Omaisuuserällä, joka käy kauppaa rikkaalla arvostuksella, voi olla riski / palkkio, joka ei ole erityisen houkutteleva arvo-sijoittajille.
Avainsanat
- Rikas arvostus viittaa arvopaperiin, joka on hinnoiteltujen tasojen yläpuolella.Termiä käytetään minkä tahansa omaisuuserän arvonmääritykseen, mutta sitä käytetään yleisimmin viittaamalla osakkeiden arvonmääritykseen. Omaisuuserää voidaan pitää arvokkaasti arvokkaana, jos se käy kauppaa huomattavan korkeamman tason verrattuna vertaisiin tai käy kauppaa sellaisella tasolla, että ovat paljon korkeampia kuin historialliset normit ilman loogista selitystä. Rikkaalla arvopaperikaupalla käyvällä omaisuuserällä voi olla riski / palkkio, joka ei ole erityisen houkutteleva arvo-sijoittajille.
Rikkaan arvon ymmärtäminen
Rikas arvostus on termi, jota voidaan käyttää useissa rahoitusyhteyksissä. Kukin asiayhteys viittaa tilanteeseen, jossa omaisuuserän, yleensä osakekannan, nykyinen markkinahinta on korkea verrattuna tiettyyn vertailuindeksiin - joko historiallinen keskiarvo, vertailutasot tai arvostusmalli, joka perustuu tuloskertoimiin tai vapaisiin kassavirroihin (FCF).
Kannat, jotka käyvät kauppaa erittäin korkeilla kertoimilla suhteessa tuloihinsa tai kirjanpitoarvoonsa (hinta / ansainta tai hinta-kirjan suhde) verrattuna vertailukelpoisiin, katsotaan käyvän kauppaa rikkain arvoin. Samoin kiinteistöjen sijoitusrahastoa (REIT) pidetään arvokkaasti arvostettuna, jos sen kaupankäynti on suuri useilla toiminnoilla kertyvillä varoilla (FFO) - lasketaan lisäämällä poistot ja poistot tuloihin ja vähentämällä sitten myyntivoitot.
Yhtiö arvostetaan rikkaasti, kun sijoittajat ovat luottavaisia ja ostavat paljon osakekantaan. Nouseva tunne nostaa yhtiön osakekurssin tasolle, jota ei välttämättä voida perustella tilinpäätöksessä ilmoitetuilla nykyisillä lukuilla, kuten liikevaihdolla, kassavirralla ja voitolla.
Rikkaat arvot saadaan yleensä nousevien analyytikoiden kasvunäkymissä, optimistisissa yritysohjeissa ja positiivisissa mediakommenteissa. Kun yritys määrää rikkaan arvonmäärityksen, se ehdottaa usein, että sijoittajat vedonlyöntiä saavuttavat kaikki sen korkeat tavoitteet tulevaisuudessa. Tämä tarkoittaa aina, että pienimmällä huomautuksella osakekurssista voi olla tuhoisia seurauksia osakekurssille. Tämän seurauksena jotkut sijoittajat pitävät rikkaita arvostuksia hyvänä mahdollisuutena myydä.
Esimerkkejä rikkaista arvoista
Omaisuuserillä on taipumus saavuttaa rikas arvostus kuplien aikana. 2000-luvun alkupuolella tapahtuneen teknologiakuplan aikana varastot ostivat hintoja, joita ei tuettu tyypillisillä arvostusmalleilla, ja hinnat olivat uskomattoman korkeat verrattuna historiallisiin normeihin.
Samoin asunnon kuplan aikana, joka edelsi suurta taantumaa, asuntojen hinnat saivat uskomattoman rikkaat arvot historiallisiin keskiarvoihin verrattuna.
Erityiset näkökohdat
Sen määrittäminen, arvostetaanko osake rikkaasti vai ei, on usein subjektiivinen arvio. Monet sijoittajat, jotka ostivat yhtiön osakkeita, uskovat ostaneensa ne käypään hintaan, kun taas katsojat keskustelevat maksavatko ne kertoimet.
Erityisesti kasvuyritysten, teknologian ja etenkin uusien startup-yritysten arvostuksista keskustellaan usein kiivaasti, koska niiden osakehinnat eivät aina ota huomioon aiempaa kehitystä ja sen sijaan heijastavat sitä, mitä sijoittajat uskovat voivansa saavuttaa seuraavan vuosikymmenen aikana. Tämä selittää sen, miksi monet heistä käyvät kauppaa korkealla hinta-tuotto-suhteella (P / E-suhde) - laajalti käytetty arvostusmittari, joka osoittaa, kuinka monta markkinat ovat halukkaita maksamaan tänään osakekannasta menneisyytensä, nykyisyytensä ja ensi vuoden ansiot.
Koska yritysten välillä on suuria eroja, on tärkeää tarkastella erilaisia suhteita niiden arvostamiseksi. Yksi suhde saattaa saada osakkeet näyttämään arvokkaalta, kun taas toinen voi antaa erilaisen kuvan, vihjaten, että ne voisivat sen sijaan olla aliarvostettuja.
