Sisällysluettelo
- Mikä on myyntioptio?
- Kuinka myyntioptiot toimivat?
- Optio-oikeuksien käyttäminen
- Esimerkkejä myyntioptioista
Mikä on myyntioptio?
Myyntioptio on sopimus, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä määrätty kohde-etuuden arvo ennalta määrätyllä hinnalla tietyssä ajassa. Määritettyä hintaa, jonka myyntioptio-ostaja voi myydä, kutsutaan merkintähintaksi.
Myyntioptioilla käydään kauppaa erilaisilla kohde-etuuksilla, mukaan lukien osakkeet, valuutat, joukkovelkakirjat, hyödykkeet ja indeksit. Myynti voidaan verrata osto-optioon, joka antaa haltijalle ostaa kohde-etuuden tietyllä hinnalla voimassaolon päättyessä tai ennen sitä. Ne ovat avainasemassa ymmärryksessä valittaessa suoritetaanko teräs tai kuristin.
Avainsanat
- Myyntioptiot antavat omistajille oikeuden, mutta ei velvoitetta, myydä tietyn määrän kohde-etuutta tietyllä hinnalla tietyssä ajassa. Lainaoptioita on saatavana monelle omaisuuserälle, mukaan lukien osakkeet, indeksit, hyödykkeet ja valuutat.Poptio-oikeuksien hintoihin vaikuttaa kohde-etuuden hinta ja ajan heikkeneminen.
Laita Optio-ohjeet
Kuinka myyntioptiot toimivat?
Myyntioptio tulee arvokkaammaksi, kun kohde-etuuden hinta heikkenee suhteessa merkintähintaan. Toisaalta myyntioptio menettää arvonsa, kun kohde-etuuden osake kasvaa. Koska myyntioptiot tarjoavat lähinnä lyhyen position kohde-etuudessa, niitä käytetään suojaustarkoituksiin tai spekuloimaan hintojen laskusuhdanteesta. Suojalainalla varmistetaan, että kohde-etuuden tappiot eivät ylitä tiettyä summaa, nimittäin merkintähintaa.
Yleensä myyntioption arvo laskee, kun sen voimassaolopäivä lähestyy ajan heikkenemisen takia, koska todennäköisyys, että osake putoaa määritellyn merkintähinnan alapuolelle, laskee. Kun optio menettää aika-arvon, sisäinen arvo jää yli, mikä vastaa merkintähinnan ja sen alla olevan osakekurssin erotusta. Jos optiolla on sisäinen arvo, se on rahassa (ITM).
Rahavaroilla (OTM) ja rahanvaihto-optioilla ei ole todellista arvoa, koska option käyttämisestä ei olisi hyötyä. Sijoittajat voisivat lyhytaikaisesti myydä osakekannan nykyisellä korkeammalla markkinahinnalla sen sijaan, että käyttäisivät rahan poislasku-optiota ei-toivottuun merkintähintaan.
Aika-arvo tai ulkopuolinen arvo heijastuu optio-oikeuden preemiossa. Jos myyntioption merkintähinta on 20 dollaria ja kohde-etuuden osake on tällä hetkellä kaupassa 19 dollarilla, optiolla on sisäinen arvo 1 dollari. Mutta myyntioptio voi käydä kauppaa 1, 35 dollarilla. Ylimääräinen 0, 35 dollaria on aika-arvo, koska taustalla oleva osakekurssi voi muuttua ennen option voimassaolon päättymistä.
Missä vaihtaa optioita?
Myyntioptioilla samoin kuin monilla muilla tyyppisillä optioilla käydään kauppaa välitystoimistojen kautta. Jotkut välittäjät ovat parempia kuin toiset monista syistä. Optiokaupasta kiinnostuneet voivat tutustua Investopedian luetteloon parhaista välittäjistä optiokaupassa. Sieltä saat käsityksen siitä, mitkä välittäjät sopivat sijoitustarpeisiisi.
Vaihtoehtoja myyntioption käyttämiselle
Myyjä, nimeltään "kirjoittaja", ei tarvitse pitää optiota ennen voimassaolon päättymistä, eikä myöskään optio-ostaja. Kun kohde-etuuden osakekurssi muuttuu, optio-oikeuden palkkio muuttuu vastaamaan viimeaikaisia perushintamuutoksia. Optio-ostaja voi myydä optiotaan milloin tahansa joko leikata tappionsa ja kerätä osan palkkiosta (jos OTM) tai lukita voitto (jos ITM).
Samoin optio-kirjoittaja voi tehdä saman asian. Jos kohde-etuuden hinta on korkeampi kuin merkintähinta, he eivät voi tehdä mitään, koska optio voi lakata arvoton ja he voivat pitää koko palkkion. Mutta jos kohde-etuuden hinta lähestyy tai laskee alle ostohinnan, suuren menetyksen välttämiseksi optio-oikeuksien kirjoittaja voi yksinkertaisesti ostaa option takaisin saadakseen ne pois paikasta. Voitto tai tappio on erotus kerätyn palkkion ja maksetun palkkion välillä, jotta päästäisiin pois paikasta.
Oikean maailman esimerkkejä myyntioptioista
Oletetaan, että sijoittaja omistaa yhden myyntioption SPDR S&P 500 ETF: llä (SPY) - tällä hetkellä kaupankäynnillä 277, 00 dollaria - ja 260 dollarin merkintähinta vanhenee kuukaudessa. Tästä vaihtoehdosta he maksoivat palkkion 0, 72 dollaria tai 72 dollaria (0, 72 dollaria x 100 osaketta).
Sijoittajalla on oikeus myydä 100 XYZ-osaketta hinnalla 260 dollaria kuukauden päättymispäivään saakka, joka on yleensä kuukauden kolmas perjantai, vaikka se voi olla viikoittainen.
Jos SPY: n osakkeet putoavat 250 dollariin ja sijoittaja käyttää optiota, sijoittaja voi ostaa 100 SPY: n osaketta 250 dollarilla markkinoilta ja myydä osakkeet optio-oikeuksien kirjoittajalle 260 dollarilla. Tämän seurauksena sijoittaja ansaitsisi 1 000 dollaria (100 x (260–250 dollaria)) myyntioptiolla vähennettynä optiosta maksamillaan 72 dollarilla. Nettovoitto on 1 000 - 72 dollaria = 928 dollaria, josta vähennetään palkkiokustannukset. Kaupan suurin tappio on rajoitettu maksettuun palkkioon eli 72 dollariin. Suurin voitto saavutetaan, jos SPY laskee 0 dollariin.
Vastoin pitkää myyntioptiota, lyhyt tai kirjallinen myyntioptio velvoittaa sijoittajan toimittamaan tai ostamaan osakkeet.
Oletetaan, että sijoittaja on nouseva SPY: ssä, jonka kaupankäynti on tällä hetkellä 277 dollaria, eikä usko sen laskevan alle 260 dollarin seuraavan kahden kuukauden aikana. Sijoittaja voi kerätä 0, 72 dollarin (x 100 osaketta) ylikurssin kirjoittamalla SPY: lle yhden myyntioption, jonka merkintähinta on 260 dollaria.
Optio-oikeuksien kirjoittaja kerää yhteensä 72 dollaria (0, 72 dollaria x 100). Jos SPY pysyy yli 260 dollarin lakimääräisen hinnan, sijoittaja pitäisi kerätyn palkkion, koska optiot katoavat rahat pois ja ovat arvottomia. Tämä on kaupan suurin voitto: 72 dollaria tai kerätty palkkio.
Ja päinvastoin, jos SPY laskee alle 260 dollaria, sijoittaja on valmis ostamaan 100 osaketta 260 dollarilla, vaikka osake laskisi 250 dollariin tai 200 dollariin tai vähemmän. Riippumatta siitä, kuinka pitkälle osake laskee, myyntioptioiden kirjoittaja on vastuussa osakkeiden ostamisesta 260 dollarilla, mikä tarkoittaa, että heillä on teoreettinen riski 260 dollaria osakkeelta tai 26 000 dollaria sopimusta kohden (260 dollaria x 100 osaketta), jos kohde-etuuden arvo laskee nollaan.
