Mikä on synteettinen osinko
Synteettinen osinko on eräänlainen saapuva kassavirta, jonka sijoittaja luo tietyillä rahoitusarvopapereilla tuottaakseen osinkomaisen maksuvirran, joka muistuttaa osinkoa maksavan osakekannan määräajoin tapahtuvaa kassavirtaa.
JAOTTAMINEN Synteettinen osinko
Sijoittajat luovat synteettisiä osinkoja tapauksissa, joissa varat, kuten osakkeet ja ETF, eivät yleensä maksa osinkoa. Strategia muistuttaa osinkoa, mutta sijoittajien on pidettävä mielessä, että riskejä on enemmän, koska optioita käytetään ja osakekurssivoitot voivat olla rajoitetut.
Kuinka syntyy synteettisiä osinkoja
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja omistaa osakkeita yrityksessä, joka ei maksa osinkoa neljännesvuosittain. Kassavirran luomiseksi osakkeista sijoittaja voi kirjoittaa suojattuja myyntioptioita kohde-etuuden osakekantaan. Näin toimiessaan sijoittaja saisi optio-palkkiot saapuvana kassavirrana, mutta hänellä olisi velvollisuus myydä osakkeet optio-ostajalle, jos kyseinen henkilö päättää käyttää optioita.
Osakkeenomistajilla on oikeus myydä osakeasi milloin tahansa markkinahintaan. Katettu puhelujen kirjoittaminen on yksinkertaisesti tämän oikeuden myyntiä jollekin toiselle tänään maksetusta käteisestä. Tämä tarkoittaa, että annat optio-oikeuden ostajalle oikeuden ostaa osakkeesi ennen option voimassaolon päättymistä ennalta määrätyllä hinnalla, jota kutsutaan merkintähintaksi.
Osto-optio on sopimus, joka antaa option ostajalle laillisen oikeuden (mutta ei velvoitetta) ostaa kohde-etuuden osakkeita merkintähintaan milloin tahansa ennen voimassaolon päättymistä. Jos optio-oikeuksien myyjä omistaa taustalla olevat osakkeet, optio katsotaan "katetuksi", koska sillä on kyky toimittaa osakkeita ostamatta niitä avoimilta markkinoilta tuntemattomilla - ja mahdollisesti korkeammilla - tulevaisuuden hinnoilla.
Tämä tilanne rajoittaa osinkojen kaltaista kassavirtaa, vaikka sijoittaja voi realisoida omien osakkeidensa mahdollisia hinnankorotuksia. Muista, että jos haluat myydä osakkeesi ennen puhelun päättymistä, sinun on ostettava takaisin optio-oikeus, mikä maksaa sinulle ylimääräistä rahaa ja osan voitosta.
Tätä strategiaa ajatellen monet sijoittajat odottavat vakaiden, vakaiden yritysten osakkeita, jotka eivät jostakin syystä maksa osinkoa. Erinomainen esimerkki on Warren Buffettin Berkshire Hathaway. Buffett ei usko osinkojen maksamiseen, mutta tämän strategian avulla sijoittaja voi kulkea omalla tavallaan.
