Käänteisen vihreänkengän vaihtoehdon MÄÄRITELMÄ
Käänteinen vihreää kengää koskeva optio on julkisen ostotarjouksen sopimus, joka antaa vakuutuksenantajalle oikeuden myydä liikkeeseenlaskijan osakkeita myöhemmin. Sitä käytetään osakkeen hinnan tukemiseen siinä tapauksessa, että listautumisannin jälkeen osakekannan kysyntä laskee.
Vakuutuksenantaja osti osakkeita markkinoiden alennetusta hinnasta ja myi ne liikkeeseenlaskijalle korkeammalla hinnalla optiota käyttämällä. Tämän suuren määrän osakkeiden ostamisen avoimilla markkinoilla tarkoituksena on vakauttaa osakkeen hinta.
BREAKING DOWN Käänteinen Greenshoe-vaihtoehto
Käänteinen vihreänkengän vaihtoehto eroaa normaalista vihreääkengän vaihtoehdosta, koska ne lasketaan vastaavasti. Käänteinen greenshoe-optio on pääosin liikkeeseenlaskijan tai ensisijaisen osakkeenomistajan kirjoittama myyntioptio, jonka avulla vakuutuksenantaja voi myydä tietyn prosenttiosuuden liikkeeseen lasketuista osakkeista korkeammalla hinnalla, mikäli osakekurssi laskee.
Sitä vastoin tavanomainen vihreän kengän optio on pääosin liikkeeseenlaskijan tai ensisijaisen osakkeenomistajan kirjoittama optio-oikeus, jonka avulla vakuutuksenantaja voi ostaa tietyn prosenttiosuuden osakkeista, jotka on laskettu liikkeeseen alhaisemmalla hinnalla kattamaan lyhyen position vakuutuksen aikana. Molemmilla menetelmillä on sama vaikutus markkinoiden hintojen vakauttamiseen, mutta uskotaan, että käänteinen vihreänkengän vaihtoehto on käytännöllisempi.
Vihreäkengän asetukset jalansijalle
Termi "greenshoe" on peräisin vuonna 1919 perustetusta Green Shoe Manufacturing Company -yrityksestä (nykyinen nimitys Stride Rite Corporation). Se oli ensimmäinen yritys, joka otti vihreää kenttälausekkeen osakesopimukseensa. Oikeudellinen nimi on "ylimääräinen merkintäoptio", koska alun perin tarjottujen osakkeiden lisäksi varaajille varataan ylimääräisiä osakkeita. Tämäntyyppinen optio on ainoa tapa, jolla vakuutuksenantaja voi laillisesti vakauttaa uuden liikkeeseenlaskun tarjoushinnan määrittämisen jälkeen. SEC otti käyttöön tämän vaihtoehdon parantaa IPO: n varainhankintaprosessin tehokkuutta ja kilpailukykyä.
Jos tämä kaikki kuulostaa siltä, että se ei välttämättä ole pienten osakkeenomistajien edun mukaista, harkitse uudelleen. New Yorkin keskuspankki totesi valkoisessa kirjassa, että vihreät kengät auttavat tasoittamaan kysyntää. "Tämän arvopaperi- ja pörssikomission määräämän vaihtoehdon mukaan vakuutuksenantajat myyvät yleisölle tietyn määrän ylimääräisiä osakkeita, yleensä 15 prosenttia osakeannista, sen alkuperäisen tarjouksen lisäksi, jonka he ovat ostaneet liikkeeseenlaskijalta." osakekannan kysyntä on odottamattoman suuri, ylimääräiset osakkeet vähentävät nousevaa hintapainetta ja ne annetaan vakuutuksenantajille takautuvasti IPO-hinnalla. Jos osakkeen kysyntä on yllättäen alhainen, vakuutuksenantajat kuitenkin ostavat ylimääräiset osakkeet takaisin markkinoilta. Auttaa vakauttamaan hintaa. Taloudellisesti "greenshoe" -vaihtoehto antaa joustavuutta osaketoimitukselle niin, että kysynnän heilahtelujen hintavaikutus on heikentynyt."
