Mikä on pidätyssuhde?
Pidätyssuhde on liiketoiminnassa takaisin jääneiden ansioiden osuus kertyneistä voittovaroista. Pidätyssuhde viittaa nettotulojen prosenttiosuuteen, joka pidätetään liiketoiminnan kasvattamiseksi sen sijaan, että se maksetaan osinkoina. Se on päinvastainen voitto-osuudelle, joka mittaa osinkoina osakkeenomistajille maksetun voiton prosenttiosuutta. Pidätyssuhdetta kutsutaan myös plowback-suhteeksi.
Osinkosuhteet: Maksu ja pidättäminen
Säilytyssuhteen kaavat ovat
Pidätyssuhde = NettotulotKäteiset voitot
tai vaihtoehtoinen kaava:
Säilytyssuhde = Netto IncomeNet Tulot – Jaetut osingot
Kuinka laskea pidätysaste
- Retentio-suhde voidaan laskea kahdella tavalla. Ensimmäiseen kaavaan sisältyy kertyneiden voittovarojen sijoittaminen taseen omaan pääomaan -osiossa.Näytä yhtiön nettotuloluku, joka on lueteltu tuloslaskelman alaosassa.Jakaa yhtiön kertyneet voitot nettotuloluvulla.Vaihtoehtoinen kaava ei käytä kertyneet voittovarat, vaan vähentää sen sijaan nettotuloista jaetut osingot ja jakaa tulos nettotuloilla.
Mitä pidätyssuhde kertoo sinulle?
Yritykset, jotka ansaittavat voittoa tilikauden lopussa, voivat käyttää varoja moniin tarkoituksiin. Yhtiön johto voi maksaa voiton osakkeenomistajille osinkoina, he voivat pidättää sen sijoittaakseen liiketoimintaan kasvua varten tai voivat yhdistää molemmat. Sitä voiton osaa, jonka yritys päättää pitää tai säästää myöhempää käyttöä varten, kutsutaan kertyneisiin voittovaroihin.
Edellisten tilikausien voitto (RE) on nettotulojen määrä, joka jää liiketoiminnalle sen jälkeen, kun yritys on maksanut osinkoa osakkeenomistajilleen. Yritys tuottaa tuloja, jotka voivat olla positiivisia (voitot) tai negatiiviset (tappiot).
Voittovarat ovat samanlaisia kuin säästötilit, koska kyse on kertyneestä voitonkeräyksestä, joka on pidätetty tai jota ei makseta osakkeenomistajille. Voitto voidaan myös sijoittaa takaisin yritykseen kasvutarkoituksiin.
Pidätyssuhde auttaa sijoittajia selvittämään, kuinka paljon rahaa yrityksellä on sijoittaakseen uudelleen yhtiön toimintaan. Jos yritys maksaa koko kertyneen voittovarojensa osinkoina tai ei sijoita takaisin liiketoimintaan, tuloksen kasvu voi kärsiä. Lisäksi yrityksellä, joka ei käytä kertynyttä voittoaan, on todennäköistä, että se ottaa lisää velkaa tai laskee liikkeeseen uusia osakeosuuksia kasvun rahoittamiseksi.
Seurauksena pidätyssuhde auttaa sijoittajia määrittämään yrityksen uudelleeninvestointiaste. Yritykset, joilla on liikaa voittoa, eivät kuitenkaan välttämättä käytä käteistä tehokkaasti ja voivat olla paremmassa asemassa, jos rahat sijoitetaan uusiin laitteisiin, tekniikkaan tai laajennetaan tuotelinjoja. Uudet yritykset eivät yleensä maksa osinkoja, koska ne kasvavat edelleen ja tarvitsevat pääomaa kasvun rahoittamiseen. Vakiintuneet yhtiöt kuitenkin maksavat osan kertyneistä voittovaroistaan osinkoina ja sijoittavat myös osan takaisin yhtiöön.
Pidätysaste on tyypillisesti korkeampi kasvuyrityksille, joiden tulot ja voitot kasvavat nopeasti. Kasvuyritys mieluummin kasvattaa tuloja takaisin liiketoimintaansa, jos uskoo voivansa palkita osakkeenomistajiaan lisäämällä tuloja ja voittoja nopeammin kuin osakkeenomistajat voisivat saavuttaa sijoittamalla osinkotulonsa.
Sijoittajat saattavat olla halukkaita luopumaan osingoista, jos yrityksellä on korkeat kasvunäkymät, kuten tyypillisesti on kyse esimerkiksi tekniikan ja bioteknologian alojen yrityksistä. Suhteellisen varhaisessa kehitysvaiheessa olevien teknologiayritysten pidätysaste on yleensä 100%, koska ne maksavat osinkoja harvoin. Mutta kypsillä aloilla, kuten yleishyödylliset palvelut ja televiestintä, joilla sijoittajat odottavat kohtuullista osinkoa, pidätysaste on tyypillisesti melko alhainen korkean osinkosuhteen vuoksi.
Pidätyssuhde voi vaihdella vuodesta toiseen riippuen yhtiön tulovaihteluista ja osingonmaksupolitiikasta. Monilla blue-chip-yrityksillä on käytäntö maksaa tasaisesti lisääntyviä tai ainakin vakaita osinkoja. Puolustuksellisten alojen, kuten lääkkeiden ja kuluttajatuotteiden, yrityksillä on todennäköisesti vakaammat maksu- ja pidätyssuhteet kuin energia- ja hyödykeyrityksillä, joiden ansiot ovat suhdannekohtaisempia.
Reaaliaikainen esimerkki pidätyssuhteesta
Alla on kopio Facebook Inc.:n (FB) taseesta sellaisena kuin se ilmenee yhtiön vuosittaisesta 10-K: sta, joka jätettiin 31. tammikuuta 2019.
- Oman pääoman osastossa Facebookin kertynyt voitto oli 41 988 miljardia dollaria tilikaudelta (korostettu vihreällä).Yhtiön tuloslaskelmasta, jota ei näytetä, Facebook julkaisi saman ajanjakson voiton tai nettotulon 22, 121 miljardia dollaria. Laskemme Facebookin pidättämisen suhde seuraavalla tavalla: 41 981 miljardia dollaria / 22, 112 miljardia dollaria, mikä vastaa 1, 89 tai 189%.
Syy säilyttämisasteeseen on niin korkea, että Facebook on kertynyt voittoa eikä maksanut osinkoja. Seurauksena oli, että yrityksellä oli runsaasti kertyneitä voittoja sijoittaakseen yhtiön tulevaisuuteen. Korkea pidätysaste on hyvin yleinen teknologiayrityksille.
Facebook-taseesimerkki. Investopedia
Ero pidätyssuhteen ja osinkojen maksusuhteen välillä
Osinkosuhde on suhde osakkeenomistajille maksettavien osinkojen kokonaismäärään suhteessa yhtiön nettotuloihin. Se on prosenttiosuus osakkeenomistajille maksettavista osingoista. Yhtiö pidättää määrän, jota ei makseta osakkeenomistajille, velan maksamiseksi tai sijoittamiseksi uudelleen ydintoimintoihin.
Osingonjakosuhde on prosenttiosuus osakkeenomistajille maksettavasta voitosta tai nettotuloista, kun taas päinvastoin pidätyssuhde on prosenttiosuus voitosta, joka on pidätetty tai jätetty maksamatta osakkeenomistajille osinkoina.
Retentio-suhteen käytön rajoitukset
Pidätyssuhteen rajoitus on, että yrityksillä, joilla on merkittävä määrä kertyneitä voittoja, on todennäköisesti korkea säilytysaste, mutta se ei välttämättä tarkoita, että yritys sijoittaa nämä varat takaisin yhtiöön.
Säilytyssuhde ei myöskään laske sitä, kuinka varat sijoitetaan tai onko sijoitus takaisin yritykseen tehty tehokkaasti. On parasta käyttää pidätyssuhdetta yhdessä muiden taloudellisten mittareiden kanssa sen määrittämiseksi, kuinka hyvin yritys käyttää voittovarat sijoituksiin.
Kuten kaikissa taloudellisissa mittareissa tai suhdeluvuissa, on myös tärkeää verrata tuloksia saman toimialan yrityksiin ja seurata suhdetta useilla vuosineljänneksillä määrittääksesi, onko olemassa trendi.
