Mikä on palautumisaste?
Takaisinperintäprosentti on prosenttiosuus nimellisarvosta, missä määrin lainan pääoma ja kertyneet korot voidaan periä takaisin. Takaisinperintäaste voidaan määritellä myös arvopaperin arvoksi, kun se ilmenee maksukyvyttömyydestä tai konkurssista.
Takaisinperintäprosentti mahdollistaa arvion vahingoista, jotka syntyisivät laiminlyönnin yhteydessä, joka lasketaan (1 - palautumisaste). Siten, jos palautumisaste on 60%, oletushäviö tai LGD on 40%. 10 miljoonan dollarin velkainstrumentilla arvioitu tappio laiminlyönnistä on siten 4 miljoonaa dollaria.
Elpymisasteen ymmärtäminen
Takaisinperintäaste voi vaihdella suuresti, koska niihin vaikuttavat monet tekijät, kuten instrumenttilaji, yrityslainat ja makrotaloudelliset olosuhteet. Instrumentin tyyppi ja sen ikä yrityspääomarakenteessa ovat tärkeimpiä takaisinperintää määritteleviä tekijöitä. Takaisinperintäaste on suoraan verrannollinen instrumentin vanhuuteen, mikä tarkoittaa, että pääomarakenteessa vanhemmilla instrumenteilla on yleensä korkeampi palautumisaste kuin alhaisemmalla pääomarakenteella.
Yritystoimintaan sisältyy yhtiön pääomarakenne, velkaantumisaste ja oman pääoman määrä. Yrityksen liikkeeseen laskemilla velkainstrumenteilla, joiden velkataso on alhaisempi kuin varoilla, saattaa olla korkeampi takaisinperintäaste kuin yrityksellä, jolla on huomattavasti enemmän velkaa.
Makrotaloudellisiin olosuhteisiin kuuluvat suhdannesyklin vaihe, likviditeettiolosuhteet ja yleinen maksukyvyttömyysaste. Jos suuri joukko yrityksiä laiminlyö lainansa - kuten tapahtuisi syvän laman aikana -, takaisinperintäprosentit voivat olla alhaisemmat kuin tavanomaisina taloudellisina aikoina. Esimerkiksi Standard & Poor's arvioi, että kaikille liikkeeseenlaskijoille, jotka syntyivät maksukyvyttömyydestä haastavalla ajanjaksolla 2008–2010, kaikkien instrumenttien keskimääräinen takaisinperintäaste oli 49, 5%, kun se oli 51, 1% keskimäärin kaudella 1987–2007.
Avainsanat
- Takaisinperintäaste on arvioitu prosenttiosuus lainasta tai velvoitteesta, joka maksetaan edelleen velkojille maksukyvyttömyyden tai konkurssin yhteydessä. Yrityksen pääomarakenteessa vanhempien vakuudellisten velkojen takaisinperintäaste on usein korkein, kun taas osakeomistajat voivat usein odottaa takaisinperinnän olevan lähellä nollaa. Vuoden 2008 finanssikriisin jälkeisen maksukyvyttömyyden seurauksena velkakorkojen arvioitu takaisinperintäaste oli noin 49, 5%, mikä on alhaisempi kuin edellisen vuosikymmenen aikana havaittu 51, 1%.
Elpymisaste ja luotonanto
Antolainauksessa takaisinperintäastetta voidaan käyttää käteisvaroihin, jotka on myönnetty lainoilla tai luottoilla ja jotka on peritty takaisin sulkemisen tai konkurssin kautta. Osaaminen laskea ja soveltaa palautusprosenttia oikein voi auttaa yrityksiä asettamaan korot ja ehdot tuleville luottotapahtumille. Esimerkiksi, jos takaisinperintäaste osoittautuu odotettua alhaisemmaksi, lainanantajat voivat nostaa lainan korkoja tai lyhentää sen maksusykliä hallitaksesi lisättyä riskiä paremmin.
Lasketaan palautumisnopeutta
Palautusasteen laskemiseksi on ensin valittava, mihin ryhmään keskitytään, ja asetettava ajanjakso, kuten viikot, kuukaudet tai vuodet. Kun kohderyhmä on tunnistettu, laske yhteen, kuinka paljon rahaa sille annettiin tietyllä ajanjaksolla, ja lisää sitten ryhmän takaisinmaksama kokonaismäärä. Seuraavaksi jaa maksun kokonaismäärä velan kokonaismäärällä. Tuloksena on palautumisaste. Esimerkiksi yhden viikon aikana pidensit 15 000 dollaria luottoa ja sait 2 000 dollaria maksuja, joten 2 000 dollaria / 15 000 dollaria = 13, 33% viikon takaisinperintäaste.
