Markkinat liikkuvat
Osake- ja joukkovelkakirjalainojen hinnat laskivat torstaina, kun ennusteet aggressiivisemmasta Fed-koronkorotuksesta laskivat. Fed-odotusten lasku johtui parista tekijästä, etenkin Euroopan keskuspankin (EKP) korkopäätöksestä varhain torstaina.
EKP jätti korot ennallaan, kuten laajalti odotettiin, ja ilmoitti myös koronlaskun mahdollisuudesta jonkin aikaa tänä vuonna. EKP: n presidentti Mario Draghi kuitenkin vähentää dramaattisempien keventämistoimenpiteiden tarvetta sanomalla, että taantuman riski Euroopassa on "melko pieni". Tämä kieli oli jonkin verran yllätys analyytikoille ja taloustieteilijöille, jotka odottivat dovisaalisempaa lähestymistapaa. Tuloksena oleva spekulointi siitä, että Fed voi olla myös vähemmän huono kuin ensi viikon FOMC-kokouksessa odotettiin, painottivat osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja.
Torstaina tähän paineeseen osaltaan vaikutti odotettua parempi Yhdysvaltain kesäkuun kesäkuun kestävä tiedonkeruu kestotavaroiden tilauksista. Vaikka tämä julkaisu ei ole taloudellisten tietojen perusteella eniten seurattua, se lisää viimeaikaiseen tietoihin, jotka viittaavat Yhdysvaltain terveempaan talouteen kuin aiemmin ajateltiin.
Tämä puolestaan herättää epäilyjä siitä, onko Fed todella perusteltu korkojen alentamisessa. Yksi tärkeimmistä tekijöistä, jotka vauhdittaa osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja uusille huipulle, on viime aikoina kasvanut odotukset aggressiivisemmista Fed-leikkauksista. Ilman tätä vauhtia rallilla on vähemmän syytä jatkaa.
Palaamme jälleen CME-ryhmän FedWatch-työkaluun, joka näyttää markkinalähtöiset odotukset Fed-korkojen muutoksista. Vaikka Fed-korkojen leikkauksilla on edelleen 100% todennäköisyys, pienemmän 25-pistepisteen leikkauksen mahdollisuudet ovat kasvaneet, kun taas odotukset suuremmasta 50-pistepisteen leikkauksesta ovat vähentyneet huomattavasti.
Fed-odotusten muutoksen markkinavaikutus oli selvä. Suurimmat osakeindeksit olivat kaikki torstaina merkittävästi punaisella, ja myös joukkovelkakirjalainojen hinnat laskivat, kun joukkovelkakirjojen tuotot nousivat, kun otetaan huomioon mahdollisesti vähemmän aggressiiviset koronlaskut Fedistä (joukkovelkakirjojen tuotot ja hinnat korreloivat käänteisesti).
Alla on kaavio iShares 20+ Year Treasury Bond ETF: stä (TLT), joka osoittaa torstai-pudotuksen takaisin alas koskettamaan avaimen 50 päivän liukuvaa keskiarvoa. Tämä asettaa ETF: n kriittiseen hintaan. TLT on edelleen vakiintunut voimakkaaseen nousuun, mutta jos Fed todellakin vähenee korkojen alentamisessa, voimme nähdä mahdollisen jakautumisen liukuvan keskiarvon alapuolelle ja mahdollisen joukkovelkakirjalainojen laskun.
Tesla säiliöt
Se oli huono päivä markkinoille, mutta se oli erityisen huono Tesla, Inc. -yritykselle (TSLA), joka teki odotettua huonomman tappion ja odotettua heikomman autojen bruttokateprosentin päivää aiemmin. Teslan osakkeet laskivat torstaina 14, 30%, joten se oli päivän suurimpia häviäjiä.
Vaikeassa yrityksessä osakekanta on pudonnut dramaattisesti viime vuoden lopusta lähtien, vaikka markkinat kokonaisuutena ovatkin nousseet voimakkaasti. Kesäkuun alusta lähtien osake on ollut nousussa, noustessa sekä 50 päivän liukuvan keskiarvon että keskeisen tuki- / vastustustason yli noin 250, 00 dollaria. Torstailasku laskee osakekannan kuitenkin selvästi tämän tason alapuolelle ja lähestyy jälleen 50 päivän keskiarvoaan negatiiviseen suuntaan. Mahdollisen jyrkän laskun seuraamiseksi keskeinen laskeva tavoite on kesäkuun alkupuolella noin 177, 00 dollaria.
