Mitä numeroa tarkastelet arvioidessasi salkun suorituskykyä? Välitysyritys voi kertoa sinulle, että eläkekantasi palasi 10 prosenttia viime vuonna. Mutta inflaation ansiosta tavaroiden ja palveluiden hintojen nousu, joka tapahtuu tyypillisesti kuukaudesta toiseen, vuosi toisensa jälkeen, 10 prosentin tuotto - nimellinen tuottoprosentti - ei oikeastaan ole 10 prosentin tuotto.
Jos inflaatio on kolme prosenttia, todellinen tuottoprosentti on todella seitsemän prosenttia. Se on todellinen prosenttiosuus, jolla salkun ostovoima on kasvanut, ja se on prosenttiosuus, johon sinun on kiinnitettävä erityistä huomiota, jos haluat varmistaa, että salkkusi kasvaa riittävän nopeasti, jotta voit jäädä eläkkeelle aikataulun mukaan. Kun olet jäänyt eläkkeelle, todellinen tuottoaste on edelleen avainasemassa - se vaikuttaa siihen, kuinka kauan salkku kestää ja mitä nosto-strategiaa sinun tulisi noudattaa.
"Sijoittajalle on parempi saada kuuden prosentin tuotto kahden prosentin inflaatioympäristössä kuin saada 10 prosentin tuotto seitsemän tai kahdeksan prosentin inflaatioympäristössä", kertoo Mosaic Financial Partners -yrityksen pääjohtaja ja sijoitusjohtaja Kevin Gahagan. San Franciscossa. Korkeat tuotot ovat houkuttelevia, mutta inflaation jälkeiset tuotot ovat tärkeimmät.
Henkilökohtaisen inflaatioasteen määrittäminen
Kuluttajahintaindeksi (CPI) kertoo, kuinka paljon kulutustavaroiden kori on noussut tietyn ajan kuluessa.
Vaikka kuluttajahintaindeksi on laajimmin käytetty inflaation mittari, tärkeintä on henkilökohtainen inflaatioaste, Gahagan sanoo. CPI: n määrittelemä inflaatiovauhti ei välttämättä koske sinua. On tärkeätä, että ymmärrät perusteellisesti ja yksityiskohtaisesti mistä rahasi menee, jotta ymmärrät kuinka inflaatio vaikuttaa tilanteeseesi, hän sanoo.
Oletetaan, että kulut ovat 40 000 dollaria vuodessa 65-vuotiaana. Kun olet 90-vuotias, tarvitset 80 000 dollaria vuodessa ostaaksesi täsmälleen samat asiat olettaen, että vuotuinen inflaatio on kolme prosenttia.
Jos kuluttajahintaindeksi-inflaatio on kolme prosenttia vuodessa, mutta käytät tonnia rahaa terveydenhuoltoon, sillä jos hinnat nousevat noin 5, 5 prosenttia vuodessa pitkällä aikavälillä, sinun on otettava tämä huomioon salkusijoitus- ja nosto-strategioissasi.
(Lisätietoja opetusohjelmassamme, Kaikki inflaatiosta .)
Kuinka inflaatio vaikuttaa eri omaisuusluokkiin
Sijoitusten tuottoprosentit mukautuvat yleensä vastaamaan inflaatiotasoa, Gahagan sanoo. Erityisesti osakeinvestoinnit, kiinteistöt ja osakkeet pystyvät paremmin reagoimaan kasvavaan inflaatioympäristöön kuin korkosijoituksiin, hän sanoo. Erittäin inflaatioympäristössä ei ole harvinaista, että kiinteät tulot jäävät jälkeen.
Tarkastellaan lähemmin inflaation tyypillisiä vaikutuksia kullekin omaisuuserän pääluokalle.
osakkeet
Alun perin odotettua korkeammalla inflaatiolla voi olla negatiivinen vaikutus yritysten tuloksiin ja osakekursseihin, koska tuotantopanosten hinnat nousevat. Mutta kaiken kaikkiaan varastot voivat auttaa suojautumaan inflaatiolta, koska yritysten voitot kasvavat yleensä inflaation mukana, kun yritykset sopeutuvat inflaatioon.
Inflaatiolla on kuitenkin erilaisia vaikutuksia erityyppisiin osakekantoihin. Korkeammalla inflaatiolla on taipumus vahingoittaa kasvuvarastoja enemmän kuin arvovarastoja. Vastaavasti osinko-osuudet voivat kärsiä inflaation noustessa, koska osinkojen arvo ei välttämättä ole samalla tasolla inflaation kanssa. Se on hyvä, jos haluat ostaa osinko-osuuksia, mutta huono, jos haluat myydä ne tai jos luotat osinkotuloihin. Arvo-osakkeilla on taipumus toimia paremmin kuin osinko-osakkeilla, kun inflaatio on korkea. Joten, on tärkeää, että portfoliossa ei ole vain osakkeita, vaan myös erityyppisiä osakkeita.
(Lisätietoja inflaation vaikutuksesta osaketuottoihin .)
joukkovelkakirjat
Treasury Inflaatio-suojatut arvopaperit (TIPS) tekevät juuri sen, mitä nimensä viittaa: Niiden nimellisarvo kasvaa, kun kuluttajahintaindeksi nousee. Niiden korko pysyy samana, mutta koska ansaitset korkoa enemmän pääomalle korkeamman nimellisarvon ansiosta, sijoituksesi eivät menetä maata inflaatiolle.
Vakaassa ympäristössä, jossa vuotuinen inflaatio on 2, 5-3, 0 prosenttia, Gahagan sanoo, 30 päivän velkasitoumukset maksavat yleensä saman verran kuin inflaatio. Tämä tarkoittaa, että V-seteleillä voit kompensoida inflaatiota, mutta ne eivät tarjoa tuottoa.
Vaikka tuotot, jotka varmasti pysyvät inflaation kanssa yhdistettynä Yhdysvaltojen hallituksen korkean luottoluokituksen turvallisuuteen, saattavat olla houkuttelevia, et halua olla liian varovainen salkku, etenkin varhaiseläkkeellä, kun sijoitushorisontinne saattaa olla 30 vuotta tai pitempi. Saatat vähentää allokaatiosi osakkeille ikääntyessäsi, mutta sinun pitäisi silti olla jonkin verran prosenttiosa salkustasi varastossa, jotta suojaat salkkuasi jatkuvalta inflaatiolta.
Entä muut valtion joukkolainat, joiden ei taata pysyvän inflaation tahdissa? Kun sijoitat joukkovelkakirjalainaan, sijoitat tulevaisuuden kassavirtoihin. Mitä korkeampi inflaatio, sitä nopeammin tulevien kassavirtojen arvo heikkenee, mikä tekee joukkolainastasi vähemmän arvokkaan. Mutta joukkolainojen tuotot heijastavat sijoittajien odotuksia inflaatiosta - jos inflaation odotetaan olevan korkeaa, joukkovelkakirjat maksavat korkeamman koron, ja jos sijoittajat odottavat alhaisen inflaation, joukkovelkakirjat maksavat alhaisemman koron. Valitsemasi joukkovelkakirjalaina vaikuttaa siihen, kuinka suuri inflaatio vahingoittaa joukkovelkakirjalainojen arvoa.
Lyhytaikaisten joukkovelkakirjojen salkku näyttää hyvältä inflaatioympäristössä, Gahagan sanoo. Sen avulla voit mukautua nopeasti inflaation ja korkojen muutoksiin eikä kokea laskua joukkovelkakirjalainan hinnassa. Tasaisessa ja matalassa korkoympäristössä lyhytaikaiset sijoitukset maksavat rahaa. Mutta jokaisessa nousevassa korkoympäristössä korkosyklin matalasta pisteeseen korkeimpaan pisteeseen lyhytaikaisten joukkovelkakirjalainojen tuotto oli positiivinen, Gahagan lisäsi.
Toinen tapa suojata salkkuasi inflaatiota vastaan on sisällyttää nousevien markkinoiden rahastot salkkuusi, koska niiden tuottokyky poikkeaa yleensä kehittyneiden markkinoiden rahastoista. Myös portfolion monipuolistaminen kullalla ja kiinteistöillä, joiden arvoilla on taipumus nousta inflaation mukana, voi myös auttaa.
(Lisätietoja inflaatiosta on luvussa Inflaatioriskin selviytyminen .)
Portfolion säätäminen inflaatiota varten
Koska inflaatio vaikuttaa eri omaisuusluokkiin monin tavoin, salkun monipuolistaminen voi auttaa varmistamaan, että todelliset tuotot pysyvät keskimäärin positiivisina vuosien mittaan. Mutta pitäisikö sinun säätää salkkusi varallisuuden jakautumista, kun inflaatio muuttuu?
Gahagan sanoo ei, koska ihmiset todennäköisesti tekevät taktisia virheitä perustuen päivän uutisiin ja pelkoihin. Sijasta sijoittajien tulisi kehittää vakaa, pitkäaikainen strategia. Edes eläkkeellä, emme yleensä sijoita lyhytaikaisesti. Esimerkiksi 65-vuotiaana sijoitamme seuraavia 25–35 vuotta tai pidempään. Lyhyellä aikavälillä voi tapahtua mitä tahansa epäsuotuisia asioita, mutta pitkällä aikavälillä nämä asiat voivat tasapainottua, hän sanoo.
Samat ohjeet, joita sovelletaan työvuosien ajan - valitse tavoitteillesi, ajalle ja riskien sietokyvylle sopiva omaisuuden allokointi, älä yritä ajatella markkinoita - pätee eläkevuosien aikana. Haluat kuitenkin, että sinulla on monipuolinen salkku, jotta inflaatiolla ei olisi ylisuuria vaikutuksia salkkuusi tiettyyn ajanjaksoon.
Käteinen raha
Positiivinen reaalituottoprosentti on välttämätöntä, jotta et ylitä resurssejasi. Jos säästöistasi on liian suuri määrä rahaa ja rahavaroja, kuten CD-levyjä ja rahamarkkinarahastoja, salkun arvo pienenee, koska nämä sijoitukset maksavat korkoa alhaisemmalla inflaatiotasolla. Rahat ansaitsevat aina negatiivisen reaalituoton, kun inflaatiota on - ja deflaatio on Yhdysvalloissa historiallisesti harvinaista. Mutta käteisellä on tärkeä paikka portfoliossasi.
Nestevaranto - mikä ylittää normaalin ulosvirtauksen - on hyvä idea eläkeläisille, Gahagan sanoo. Jos markkinat ovat laskusuhdanteessa, nestevaranto antaa sinun sulkea hana salkusta ja käyttää sen sijaan käteistä. Välttämällä rahan poistamista portfoliosta, kun markkinat putoavat, salkkusi palautuu paremmin.
Gahagan sanoo, että useimmat hänen asiakkaistaan pitävät 18 - 24 kuukauden ja joskus 30 kuukauden kassavaroistaan. Se riippuu heidän henkilökohtaisesta mukavuustasostaan, mitä muita resursseja he tarvitsevat käyttää (kuten sosiaaliturva ja eläketulot) ja pystyykö leikkaamaan menojaan. Mutta edes elokuusta 2007 maaliskuuhun 2009 nähneen kaltaisen dramaattisen taantuman jälkeen hän sanoo, että hänen asiakkaidensa salkut olivat suurelta osin toipuneet vuoden 2010 puoliväliin mennessä.
Siksi kahden vuoden kassavaranto voi saada sinut läpi jopa vakavasta taantumasta, mutta se ei ole niin suuri käteismäärä, että inflaatio heikentää merkittävästi ostovoimaa. Inflaatiotappiot voivat olla pienemmät kuin osakkeiden tai joukkovelkakirjojen myynnistä alamarkkinoilla.
Mitä todellista tuottoastetta pitäisi odottaa?
Vuodesta 1926 vuoteen 2015 S&P 500: n vuotuinen tuotto oli keskimäärin runsaat 10 prosenttia. Yhdysvaltojen pitkäaikaiset joukkovelkakirjat tuottivat 5, 72 prosenttia. Inflaatio oli keskimäärin 2, 93 prosenttia. Tämä tarkoittaa, että saatat odottaa saavasi seitsemän prosentin todellisen tuoton osakkeista ja kolmen prosentin reaalituoton valtion joukkovelkakirjoista pitkällä aikavälillä.
Keskiarvot ovat kuitenkin vain osa tarinaa, koska aiempi suorittaminen ei ole tae tulevalle suoritukselle. Sitä, mitä sijoitustuottoille ja inflaatiolle todella tapahtuu vuosikymmenien aikana, kun säästät, ja jollain tiettynä vuonna, kun haluat nostaa rahaa salkustasi, on sinulle tärkeintä.
Varastot saattavat toimia parhaiten inflaatiota vastaan pitkällä tähtäimellä, mutta tulee olemaan vuosia, jolloin varastot ovat alhaalla ja et halua myydä niitä. Sinulla on oltava muita myytäviä omaisuuseriä - kuten joukkovelkakirjalainat, jotka yleensä kasvavat, kun varastot ovat loppuneet - tai jokin muu tulolähde tai kassavaranto, johon luottaa vuosina, jolloin varastot eivät suju hyvin.
Pohjaviiva
Ei ole mitään takeita siitä, että jopa parhaiten suunnitellussa salkussa saadaan todellista tuottoa. Perustamme sijoitusstrategiamme yhdistelmällä sitä, mikä on toiminut aiemmin ja mitä odotamme tapahtuvan tulevaisuudessa, mutta menneisyys ei aina toista itseään ja emme voi ennustaa tulevaisuutta.
Silti parhaimmasta käytettävissä olevasta tiedostamme käy ilmi, että maksimoidaksesi todellisen tuotosi ja varmistaaksesi, että inflaatio ei pienentä salkkuasi, sinun on oltava suuri allokaatio monenlaisille osakkeille, pienempi osuus pitkäaikaisille valtionlainoille ja VINKKIT ja 18–30 kuukauden kassavarat. Varojen tarkan jakamisen kannalta voi olla hyödyllistä kysyä rahoitussuunnittelijalta, joka voi analysoida ainutlaatuiset olosuhteet.
(Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta 10 merkkiä, joiden mukaan eläkkeellesi ei ole taloudellisesti kunnossa .)
