Mikä on "Premium"?
"Lisämaksulla" on lause, joka liittyy moniin tilanteisiin, joissa omaisuuserän käypä arvo tai liikearvo ylittää sen perusarvon. Koko lause olisi se, että yritys X käy kauppaa ylimääräisellä hinnalla yritykselle Y, tai kaupallinen rakennus myytiin palkkiona sen perusarvoon nähden jne. Siinä voi olla erilaisia tilanteita, joissa omaisuuserä käy kaupalla perusarvoonsa verrattuna, mutta lause paljastaa myös puhujan oman henkilökohtaisen arvion omaisuuserän todellisesta arvosta - mikä voi olla seurausta vääristymästä.
Avainsanat
- Ilmausta "hinnalla" käytetään sekä tosiasiallisessa lausunnossa että mielipidelausunnossa.Valinnassa tavoitevarastot hankitaan usein markkinahintaan korkeammalla hinnalla - tämä on lauseen tosiasiallinen käyttö.Kun taloudelliset tahot sanovat, että yksi osake käy kauppaa lisämaksusta toiselle osakkeelle tai sen omalle perusarvolle, arviointiin sekoitetaan usein jonkinlaista mielipidettä. Osakearvostus on monimutkainen, joten on vaikea sanoa lopullisesti, että tietty osake maksaa enemmän kuin pitäisi. Siksi markkinat ovat viimeinen sanonta hintojen löytämisessä.
Ymmärtäminen "Premiumilla"
"Lisämaksulla" tarkoitetaan osoittavan, että omaisuuserän hinta on korkeampi kuin se todella on. Keskustelu sisäisestä arvosta verrattuna markkina-arvoon voi nopeasti takertua, mutta on olemassa "huipputasolla" käyttöjä, jotka ovat kiistatta tarkkoja. Esimerkiksi oston yhteydessä hankintayhtiö ostaa usein kohdeyrityksen osakekannan palkkiona markkina-arvoon. Tätä kutsutaan hankintapalkkioksi, ja se tosiasiallisesti kirjataan liikearvoksi hankkijan taseessa hankinta-ajankohdan jälkeen. Jokaisen tarjouksen tai ehdotetun sulautumisen, josta keskustellaan kyseisen omaisuuden nykyistä markkinahintaa korkeammassa hintakohdassa, voidaan myös katsoa olevan premium-luokkaa.
Samoin jotkut omaisuuserät käyvät kauppaa hinnalla jollakin avainindikaattorilla, joka on yleensä lähempänä markkinoiden hintaa. Esimerkiksi suljettu pääomarahasto voi käydä kauppaa osakekohtaisen nettovarallisuusarvon (NAV) yläpuolella, ja tämä luku ilmoitetaan yleensä prosentteina. Joten rahaston osakekohtainen nettoarvo voi olla 10 dollaria, mutta osakevaihto voi olla 11 dollaria, 10%: n ylikurssi.
"Premiumilla" ja osakevertailut
"Palkkiona" käytetään myös vertaamalla kahta varastossa, joiden arvioidaan olevan samanlaisia. Esimerkiksi, jos Apple käy kauppaa 185 dollarilla osakkeella ja Microsoft käy kaupalla 123 dollarilla osakkeella, Applen voidaan sanoa käyvän kauppaa Microsoftille korkeammalla hinnalla. Silloinkin on olemassa tosiasia, että liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä on erilainen, mikä tekee siitä virheellisen vertailun, ennen kuin edes keskustelemme kysymykseen siitä, kuinka samanlaiset Apple ja Microsoft todella ovat. Tämän tyyppistä palkkiovertailua sovelletaan kuitenkin yleisemmin tiettyihin suhteisiin, kuten kahden osakkeen hinta-voittosuhde. Suhteen tai muun suorituskykyindikaattorin käyttäminen vie eräitä vertailuongelmia, mutta tämä käytäntö voi silti olla harhaanjohtava.
Osake A voi vaihtaa palkkion osakekantaan B, mutta on monia tilanteita, joissa osake A on edelleen ylivoimainen sijoitus palkkiosta riippumatta. Ehkä osake A: lla on parempi liiketoimintamalli tai parempi kustannusrakenne tai se on vakaa esiintyjä haastavilla markkinoilla tai sitä ei todellakaan ole yliarvioitu, kun otetaan huomioon sen liikevaihdon kasvu. Vaikka mielipiteet rahoitusmediassa voivat olla valaisevia, sijoittajien on tärkeää tehdä tutkimusta ennen kuin he päättävät, että osake käy kaupalla premium-luokkaa verrattuna toiseen osakean tai sen omaan arvoon. Markkinahinta on tällä hetkellä markkinahinta. Sisäisen tai käyvän arvon selvittäminen, jolla osakkeella tulisi käydä kauppaa, ei ole yhtä selvää.
