Brutto-, toiminta- ja nettomarginaali: yleiskatsaus
Bruttovoittomarginaali, liikevoittomarginaali ja nettotulosmarginaali ovat kolme pääasiallista marginaalianalyysimittausta, joita käytetään yrityksen tuloslaskelman toiminnan analysointiin.
Jokainen marginaali antaa erikseen hyvin erilaisen näkökulman yrityksen toiminnan tehokkuuteen. Kokonaisuutena kolme marginaalia yhdessä voivat antaa käsityksen yrityksen toiminnallisista vahvuuksista ja heikkouksista (SWOT). Marginaalit ovat hyödyllisiä myös kilpailijoiden vertailujen tekemisessä ja kasvun ja tappioiden kehityksen tunnistamisessa aikaisempien kausien suhteen.
Avainsanat
- Tuloslaskelma jaetaan suorilla, epäsuorilla sekä korko- ja verokuluilla. Bruttovoitto, liikevoitto ja nettovoittomarginaalit ovat tärkeitä mittauksia tuloslaskelman analysoinnissa.Jokainen voittomarginaalimittari osoittaa voiton määrän dollaria kohti yrityksen tuloista.
Marginaalianalyysimittarit mittaavat kaiken kaikkiaan yrityksen tehokkuutta vertaamalla voittoja verrattuna kustannuksiin tuloslaskelman kolmella eri kohdalla.
Bruttotuottomarginaali
Bruttovoittomarginaali analysoi myyntituoton ja myynnin välittömien kustannusten välistä suhdetta. Tämä vertailu muodostaa tuloslaskelman ensimmäisen osan. Yrityksillä on eri tyyppisiä välittömiä kustannuksia liiketoiminnasta riippuen. Tavaroiden tuotantoon ja valmistukseen osallistuvat yritykset käyttävät myytyjen tuotteiden kustannuksia, kun taas palveluyrityksillä voi olla yleisempi merkintä.
Kaiken kaikkiaan bruttovoittomarginaalilla pyritään tunnistamaan, kuinka tehokkaasti yritys tuottaa tuotteitaan. Bruttovoittomarginaalin laskenta on bruttovoitto jaettuna kokonaistuloilla. Yleensä on parempi, että bruttokateprosentti on korkeampi, koska se edustaa kokonaisbruttotuloa tuloja kohti dollaria kohti.
Liikevoittoprosentti
Toiminnan tehokkuus muodostaa yrityksen tuloslaskelman toisen osan ja keskittyy epäsuoriin kustannuksiin. Yrityksillä on laaja valikoima epäsuoria kustannuksia, jotka vaikuttavat myös tulokseen. Jotkut yleisesti ilmoitetut välilliset kustannukset sisältävät tutkimus- ja kehitystoiminnan, markkinointikampanjakulut, yleiset ja hallintokulut sekä poistot.
Liikevoittomarginaali tutkii näiden kustannusten vaikutuksia. Liikevoitto saadaan vähentämällä liiketoiminnan kulut bruttovoitosta. Liikevoittomarginaali lasketaan sitten jakamalla liikevoitto kokonaistuloilla.
Liikevoitto osoittaa yrityksen kyvyn hallita välillisiä kustannuksiaan. Siksi tämä tuloslaskelman osa osoittaa, kuinka yritys sijoittaa alueille, joiden se uskoo auttavan parantamaan brändinsä ja liiketoimintansa kasvua useiden kanavien kautta. Yrityksellä voi olla korkea bruttovoittomarginaali, mutta suhteellisen alhainen liikevoittomarginaali, jos sen välilliset kulut esimerkiksi markkinointiin tai pääomasijoitusten allokointiin ovat korkeat.
Nettovoittomarginaali
Nettovoittomarginaali on kolmas ja viimeinen voittomarginaali, jota käytetään tuloslaskelman analyysissä. Se lasketaan analysoimalla tuloslaskelman viimeinen osa ja yrityksen nettotulot, kun kaikki kulut on kirjattu.
Nettovoittomarginaali ottaa huomioon yrityksen maksamat korot ja verot. Nettovoitto lasketaan vähentämällä korot ja verot liikevoitosta - tunnetaan myös nimellä tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT). Sitten nettomarginaali lasketaan jakamalla nettotulos kokonaistuloihin.
Nettovoitto korostaa yrityksen kykyä hallita korkomaksujaan ja veronmaksujaan. Korkomenot voivat olla useita erilaisia. Korko sisältää koron, jonka yritys maksaa sidosryhmille pääomainstrumenttien lainasta. Siihen sisältyy myös lyhytaikaisista ja pitkäaikaisista sijoituksista ansaitut korot.
Verot peritään kiinteämääräisesti yrityksiltä. Vuoden 2017 verovähennys- ja työllisyyslain jälkeen yritysverokantaa alennettiin 35 prosentista 21 prosenttiin. Aivan kuten yksityishenkilöt, yritysten on myös tunnistettava ja otettava huomioon yritysverohelpotukset, jotka ovat hyvityksiä, vähennyksiä, vapautuksia ja muuta.
Erityiset näkökohdat
Yrityksen nettovoittomarginaali osoittaa, kuinka yritys hallinnoi kaikkia liiketoimintaan liittyviä kuluja. Tuloslaskelmassa kulut eritellään tyypillisesti suorien, epäsuorien sekä korkojen ja verojen perusteella. Yritykset pyrkivät hallitsemaan kuluja näillä kolmella alueella erikseen.
Analysoimalla kuinka brutto-, toiminta- ja nettovoittomarginaalit vertailevat toisiaan, ja toimialan analyytikot voivat saada selkeän kuvan yrityksen toiminnan vahvuuksista ja heikkouksista.
Markkina- ja liiketoimintatekijät voivat vaikuttaa kolmeen marginaaliin eri tavalla. Jos suorat myyntikustannukset kasvavat markkinoilla systemaattisesti, yrityksellä on alhaisempi bruttokateprosentti, mikä heijastaa korkeampia myyntikustannuksia.
Yritykset voivat käydä läpi erilaisia kasvujaksoja, jotka johtavat korkeampiin toiminta- ja korkokuluihin. Yhtiö voi investoida enemmän markkinointikampanjoihin tai pääomasijoituksiin, jotka lisäävät toimintakustannuksia kaudella, joka voi vähentää liikevoittomarginaalia. Yritykset voivat myös hankkia pääomaa velan kautta, mikä voi vähentää niiden nettovoittomarginaalia korkojen noustessa.
Näiden eri muuttujien ymmärtäminen ja niiden vaikutukset marginaalianalyysiin voivat olla tärkeitä sijoittajille analysoitaessa yritysten sijoitusten arvoa.
