Yli

Mikä on käsimyymälä?

OTC (OTC) tarkoittaa prosessia, jolla käydään kauppaa arvopapereilla yrityksille, joita ei ole noteerattu virallisessa pörssissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE). Verkkokaupalla käydyillä arvopapereilla käydään kauppaa välittäjä- ja välittäjäverkon kautta keskitetyssä pörssissä. Nämä arvopaperit eivät täytä vaatimuksia listautumisesta tavanomaiseen pörssiin.

Kauppatapahtumat tapahtuvat OTCBB: n tai Pink Sheets -luettelopalveluiden kautta. OTCBB on sähköinen noteeraus- ja kaupankäyntipalvelu, joka helpottaa likviditeetin lisäämistä ja tiedon parempaa jakamista. Pink Sheets on yksityinen yritys, joka toimii välittäjäkauppiaiden kanssa tuodakseen pienten yritysten osakkeet markkinoille.

Kaupankäynti tiskillä

Over-the-Counter selitetty

OTC: n välityksellä käyvät kaupat ovat tyypillisesti pienempiä yrityksiä, jotka eivät pysty täyttämään muodollisen pörssin listausvaatimuksia. Monet muutkin arvopaperityypit käyvät kuitenkin kauppaa täällä. Pörssissä käydyttäviä osakkeita kutsutaan pörssiyhtiöiksi, kun taas OTC: n kautta kauppaa pidettäviä pörssejä kutsutaan noteeraamattomiksi.

OTC-arvopaperikauppa välittäjien välillä, jotka neuvottelevat keskenään suoraan tietokoneverkkojen kautta ja puhelimitse OTCBB: n avulla. Jälleenmyyjät toimivat markkinoiden päättäjinä käyttämällä Pink Sheets- ja OTC Bulletin Board -taulukoita, joita tarjoaa National Securities Dealers Association (NSAD).

Avainsanat

• OTC (OTC) tarkoittaa prosessia, jolla arvopapereilla käydään kauppaa yrityksille, joita ei ole listattu virallisessa pörssissä. Verkkokaupalla käydyillä arvopapereilla käydään kauppaa jälleenmyyjäverkon kautta keskitetyssä pörssissä. OTC-kauppa auttaa edistämään osake- ja rahoitusinstrumentteja, jotka eivät muuten olisi sijoittajien saatavissa. OTC-osakkeilla toimivat yritykset voivat hankkia pääomaa osakekaupan kautta.

OTC-kaupankäynnin kohteena olevat arvopaperilajit

OTC: n kautta käyvät osakkeet eivät ole vain pieniä yrityksiä. Jotkut tunnetut suuret yritykset on listattu OTC-markkinoilla. Esimerkiksi OTCQX käy kauppaa ulkomaisten yritysten, kuten Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag ja Danone SA, osakkeilla.

Amerikkalaiset säilytystodistukset (ADR), jotka edustavat valuuttakaupalla käyviä pääoman osakkeita, käydään usein pörssissä. Jakaa kauppaa tällä tavalla, koska kohdeyritys ei halua tai ei pysty täyttämään tiukat vaihtovaatimukset. Lisäksi 500 miljoonan dollarin kustannukset listaamiseksi NYSE: ssä - jopa 75 000 dollaria Nasdaqissa - luo este monille yrityksille.

Instrumentit, kuten joukkovelkakirjalainat, eivät käy kauppaa virallisessa pörssissä, koska pankit laskevat liikkeeseen nämä velkainstrumentit ja markkinoivat niitä välittäjä-välittäjäverkostojen kautta. Näitä pidetään myös OTC-arvopapereina. Pankit säästävät pörssilistausmaksujen kustannukset sovittamalla ostoihin ja myyntejä asiakkaiden sisäisesti tai toiselta välitysyritykseltä. Myös muut rahoitusinstrumentit, kuten johdannaiset, käyvät kauppaa jälleenmyyjäverkoston kautta.

OTC-verkot

OTC Markets -konserni ylläpitää joitain tunnetuimpia verkkoja, kuten Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) ja Pink Open Market. Vaikka OTC-verkot eivät ole muodollisia pörssejä, kuten NYSE, niillä on silti kelpoisuusvaatimukset. Esimerkiksi OTCQX ei luetele osakkeita, jotka myyvät alle viiden dollarin verran - tunnetaan penniäkään osakkeina - kuoriyhtiöitä tai konkurssissa olevia yrityksiä. OTCQX Best Market sisältää sellaisten yritysten arvopapereita, joilla on suurin markkinakatto ja suurempi likviditeetti kuin muilla markkinoilla.

OTC-markkinapaikkojen kautta löydät pienten ja kehittyvien yritysten osakekannat. Listausjärjestelmästä riippuen nämä yritykset voivat myös toimittaa raportteja arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) sääntelijöille. OTCBB-osakkeilla on yleensä jälkiliite "OB", ja niiden on toimitettava tilinpäätös SEC: lle.

Toinen kauppapaikka on Pink Sheets, ja näitä varastossa on laaja valikoima. Nämä yritykset eivät täytä SEC: n vaatimuksia. Tämän tyyppisten osakkeiden ostamiseen saattaa liittyä vähemmän transaktiokustannuksia, mutta ne ovat ensisijaisia ​​hintojen manipuloinnissa ja petoksissa. Näillä osakkeilla on yleensä jälkiliite "PK", eikä niitä vaadita toimittamaan tilinpäätöstä SEC: lle.

Vaikka Nasdaq toimii jälleenmyyjäverkkona, Nasdaqin osakkeita ei yleensä luokitella pörssilistalle, koska Nasdaqia pidetään pörssinä.

Hyödyt ja haitat OTC-markkinoilla

Kuten aikaisemmin mainittiin, joukkovelkakirjat, ADR-johdannaiset ja johdannaiset käyvät kauppaa myös OTC-markkinoilla. Sijoittajien tulee kuitenkin olla erityisen varovainen sijoittaessaan spekulatiivisempiin pörssilistalle. Listausvaatimukset listausympäristöjen välillä vaihtelevat, ja joitain tarvittavia tietoja, kuten yritystaloutta, voi olla vaikea löytää.

Useimmat finanssialan neuvonantajat pitävät OTC-osakkeiden kauppaa spekulatiivisena yrityksenä. Tästä syystä sijoittajien on harkittava sijoitusriskinsietokykyään ja onko OTC-osakkeilla paikkansa salkkuissaan. OTC-osakkeiden lisääntyneellä riskillä syntyy kuitenkin mahdollisuus merkittävään tuottoon. Koska nämä osakkeet käyvät kauppaa alhaisemmilla arvoilla ja yleensä vähemmän kauppakustannuksista, ne tarjoavat vaihtoehdon osakekurssin nousulle.

OTC-kauppaa tekeviä osakkeita ei yleensä tunneta suurista kaupoista. Pienempi osakevaihto tarkoittaa, että ei ehkä ole valmista ostajaa, kun on aika myydä osakkeesi. Myös tarjoushinnan ja kysyntähinnan välinen erotus on yleensä suurempi. Nämä varastot saattavat liikkua epävakaasti kaikilla markkinoilla tai taloudellisilla tiedoilla.

OTC-markkinat ovat vaihtoehto pienille yrityksille tai niille, jotka eivät halua listautua vakiopörssiin. Luettelo pörssilistalla on kallis ja aikaa vievä prosessi, joka on monien pienempien yritysten taloudellisten mahdollisuuksien ulkopuolella. Yritykset saattavat myös huomata, että listautuminen OTC-markkinoille tarjoaa nopean pääoman saatavuuden osakkeita myymällä.

Plussat

• OTC tarjoaa pääsyn arvopapereihin, joita ei ole saatavana tavanomaisissa pörsseissä, kuten joukkovelkakirjalainat, ADR-johdannaiset ja johdannaiset.

• Vähemmän OTC-säädöksiä sallii monien yritysten pääsy markkinoille, jotka eivät voi tai haluavat olla tekemättä luetteloa muissa pörsseissä.

• Halpahintaisten penniäkään osakekaupan avulla spekulatiiviset sijoittajat voivat ansaita merkittävää tuottoa.

Haittoja

• OTC-osakkeilla on vähemmän kaupan likviditeettiä alhaisen volyymin takia, mikä johtaa viivästyksiin kaupan viimeistelyssä ja laajojen tarjouspyyntöjen jakaumien välillä.

• Vähemmän sääntelyä johtaa vähemmän saatavilla olevaan julkiseen tietoon, vanhentuneiden tietojen mahdollisuuteen ja petoksiin.

• OTC-varastot ovat alttiita siirtymään epävakaasti markkinoiden ja taloudellisten tietojen julkistamisessa.

Oikean maailman esimerkkejä OTC-arvopapereista

OTC Markets -konserni on OTCQX: n rahoitusmarkkinoiden ylläpitäjä. "OTCMarkets.com" luetteloi aktiivisimmin käydyt yritykset ja tiedot ennakkomaksuista ja pudotuksista.

Tietynä päivänä dollarin kokonaisvolyymi voi ylittää 1, 2 miljardia dollaria, kun yli 6 miljardia osaketta vaihtuu. Yrityksiä ovat kiinalainen multimediayhtiö Tencent Holdings LTD (TCEHY), ruoka- ja juomajättiläinen Nestle SA (NSRGY) ja terveydenhuoltoyritys Bayer AG (BAYRY).