Lyhyellä aikavälillä öljyä vievien maiden järjestöllä (OPEC) on merkittävä vaikutus öljyn hintaan. Pitkällä aikavälillä sen kyky vaikuttaa öljyn hintaan on melko rajallinen lähinnä siksi, että yksittäisillä mailla on erilaiset kannustimet kuin koko OPEC: lla.
Esimerkiksi, jos OPEC-maat ovat tyytymättömiä öljyn hintaan, niiden etujen mukaista on vähentää öljyn tarjontaa, jotta hinnat nousevat. Kukaan yksittäinen maa ei tosiasiassa halua vähentää tarjontaa, koska tämä tarkoittaisi vähentyneitä tuloja. Ihannetapauksessa he haluavat öljyn hinnan nousevan samalla, kun ne lisäävät tuloja. Tämä ongelma nousee usein esiin, kun OPEC sitoutuu vähentämään tarjontaa aiheuttaen välittömän öljyn hinnan nousun. Ajan myötä hinta laskee, kun tarjontaa ei vähennetä merkityksellisesti.
Toisaalta OPEC voi päättää lisätä tarjontaa. OPEC tapasi 21. kesäkuuta 2018 Wienissä ja ilmoitti lisäävänsä tarjontaa. Suuri syy tähän on OPEC-jäsenen, Venezuelan, erittäin alhainen tuotanto. Venäjä ja Saudi-Arabia ovat suuria kannattajia tarjonnan lisäämisessä, kun taas Iran ei ole.
Loppujen lopuksi kysynnän ja tarjonnan voimat määräävät hintatasapainon, vaikka OPEC: n ilmoitukset voivat väliaikaisesti vaikuttaa öljyn hintaan muuttamalla odotuksia. Yksi tapaus, jossa OPEC: n odotukset muuttuvat, on, kun sen osuus maailman öljyntuotannosta laskee, kun uusi tuotanto tulee ulkomaisista maista, kuten Yhdysvalloista ja Kanadasta.
Brent-raakaöljy maksaa kesäkuusta 2018 alkaen 74 dollaria tynnyriltä, kun taas WTI-raakaöljy maksaa 67 dollaria tynnyriltä - huomattava parannus öljykriisin jälkeisiin olosuhteisiin vuosina 2014–2015, kun ylitarjonta aiheutti hintojen laskun niinkin alhaiseen hintaan kuin 40–50 dollaria tynnyriltä. Öljyn hinnanvaihtelu loi valtavia kannustimia innovaatioihin uusissa tuotantotekniikoissa, jotka johtivat öljynpoistoon ja tehokkaampiin porausmenetelmiin.
