Vaikka digitaalisilla valuutoilla on taipumus hallita otsikoita vilkasta, erittäin epävakaasta hintavastaisuudesta, monet sijoittajat ovat kiinnittäneet huomionsa pörssikaupparahastoihin (ETF). Viime vuosien aikana ETF: t ovat kasvaneet hämmästyttävällä vauhdilla. Joidenkin sijoittajien käytettävissä on nyt yli 2000 näistä rahastoista ja kun koko ajan otetaan käyttöön uusia varoja, ETF-avaruuteen kanavoitu kokonaisvarallisuus voi joidenkin arvioiden mukaan olla 25 biljoonaa dollaria vuoteen 2025 mennessä.
Toistaiseksi ETF-rahastot ovat nähneet vuosia peräkkäisiä kuukausittaisia tuloja, kun taas ETF: n omistavien sijoittajien prosenttiosuus on riittävän pieni, jotta analyytikot ennustavat tasaista kasvua lähitulevaisuudessa ja ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa. Siitä huolimatta, että kaikista näistä merkkeistä siitä, että ETF: t sijoitusvälineinä jatkavat määräävää asemaansa muilla sijoitusalueilla, on ainakin yksi ETF: n alue, joka on kamppaillut. Itse asiassa ETF Trendsin raportti viittaa siihen, että vaihtoehdot ETF: iin ovat olleet pysähtyneinä monien vuosien ajan. (Lisätietoja: ETF: n kasvuvauhti jatkuu .)
Vaihtoehdot ovat tärkeä osa ETF: ää
Sijoitusrahastoja verrataan tyypillisesti sijoitusrahastoihin. Siten sijoittajat unohtavat usein yhden tärkeän pörssissä käydyn rahaston näkökohdan: kyvyn vaihtaa optiosopimuksia. Niitä voidaan käyttää riskien hallintaan, lisätulon tuottamiseen spekulointia ja jopa verokysymysten ratkaisemista varten. Sijoitusrahastosopimukset vaikuttavat kuitenkin pysähtyneen viime vuosina.
Monet sijoittajat ovat historiallisesti (ja jopa nykypäivään) nähneet ETF: ää kaupankäynnin välineinä. Varhaisissa ETF-osakkeissa oli tavallista, että optiot noteerataan, ja niistä johtuvat optiomarkkinat tulivat erityisen vahvoiksi. Tätä on tarkasteltava takaisin ensimmäisiin 100 aloitettuun ETF: ään; ainakin 87 näistä 100 rahastosta oli listautunut optioihin.
Tämä suuntaus jatkui monien vuosien ajan, ja 2000-luvun puolivälissä ETF: n optio-oikeuksien listauslukemassa oli korkea piste. Vuoteen 2006 mennessä noin 75% kaikista ETF: n listatuista optioista. Siitä lähtien ETF: n lanseeraus on kuitenkin alkanut muuttua huomattavasti.
Lisää ETF-julkaisuja, vähemmän vaihtoehtoja
Vuodesta 2000-luvun puolivälistä ETF: n lanseerausvauhti kasvoi huomattavasti. Siihen saakka edeltävinä vuosina oli yleistä, että vuosittain käynnistettiin 20–70 ETF: ää, mutta vuodesta 2006 lähtien tämä määrä nousi 200–300: een. Suurin osa tuon ajankohdan äskettäin lanseerattuista ETFistä eteenpäin ei tarjonnut vaihtokauppaa. Tosiasiassa, vaikka vuosittain perustettiin enemmän ETF: ää, optiokauppaa tarjoavien ETF: ien lukumäärä laski vuoden 2007 huipusta.
Rahoituskriisi auttoi käynnistämään ETF: n suosion uusille korkeuksille. Vuodesta 2007 vuoteen 2009 käytettävissä olevien ETF-varojen kokonaismäärä kaksinkertaistui. Tämän ajanjakson loppuun mennessä vain puolet käytettävissä olevista ETFistä tarjosi optioita. Tähän mennessä vain noin kolmanneksella kaikista ETF: istä on saatavana vaihtoehtoja. Nykyisten ETF-varojen erittäin raskaan luonteen vuoksi lähes yhdellä kymmenestä ETF: stä on kuitenkin saatavana optioita omaisuuserillä painotettuna.
Optiokauppaa tarjoavien ETF-varojen vähenevän prosenttimäärän lisäksi optioiden määrä on ollut pysähtynyt viime vuosina. Kaikista ETF-optioiden vaihtokaupoista 60% tapahtuu vain kolmessa suositussa ETF: ssä: SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) ja iShares Russell 2000 (IWM). Jokainen näistä ETF: stä käynnistettiin ennen vuotta 2001. Jäljelle jäävästä optio-oikeuksien kaupankäynnin määrästä tapahtuu hyvä osuus muissakin yhtä vakiintuneissa ETF: issä. Kaiken kaikkiaan noin 95% kaikista optio-oikeuksien kaupankäynnistä ETF-tilassa viimeisen vuosikymmenen aikana on tapahtunut vain 35 ETF: ssä.
Pysähdykseen on monia mahdollisia selityksiä. Vuonna 2006 käyttöön otettu Chicagon hallituksen optioiden pörssin Volatility Index (VIX) tarjoaa sijoittajille pääsyn muihin tapoihin suojata salkun riskiä. Myös indeksioptioiden ja futuurimäärät ovat nousseet tuona aikana. Yleisesti ottaen sijoittajat eivät ole todennäköisesti pitäneet uusia halpoja ETF-sijoituksia hyväksi vaihtoehtona. Ehkä tärkeintä, monet äskettäin lanseeratut ETF-ohjelmat keskittyvät älykkäisiin beeta-, temaattisiin tai aktiivisesti hallittuihin tuotteisiin. Monet sijoittajat katsovat, että nämä rahastot eivät ole kaupankäynnin välineitä, vaan keinoja saada riski tietyille omaisuusluokille, mikä vähentää spekuloinnin tarvetta.
Voi olla, että monien vuosien takaiset optio-oikeudet eivät koskaan palaa ETF-tilaan. Joka tapauksessa, kun ETF: ien kehitys jatkuu, ei ole epäilystäkään siitä, että toimiala tarjoaa edelleen sijoittajille uusia työkaluja ja mahdollisuuksia riippumatta. (Katso lisätietoja lukemasta: Suojattujen puhelujen kirjoittaminen ETF: lle .)
