Rahastonhoitajat toimivat rahoitusriskien hallitsijoina, jotka pyrkivät suojaamaan yrityksen arvoa taloudellisilta riskeiltä, joita se kohtaa liiketoiminnastaan. Koska nämä riskit voivat johtua monista lähteistä, rooli vaatii monien liiketoiminta-alueiden ymmärtämistä ja kykyä kommunikoida erilaisten finanssialan ammattilaisten kanssa. Kun kirjanpito-osasto on siirretty, yrityksen varainhoidosta on kehittynyt oma yritysosasto ja ammatillinen elin.
Riskien hallinta
Rahastonhoitajat hallitsevat useita keskeisiä riskejä, jotka liittyvät korkojen, luottojen, valuutan, hyödykkeiden ja toimintojen muutoksiin. Yritykset kohtaavat joitain tai kaikki nämä riskit vaihtelevassa määrin. Yleisimpiä ovat:
Likviditeettiriski
Ehkä tärkein riski, jonka rahastonhoitajan on hallittava, on likviditeettiriski: yrityksellä kassa loppuu joko riittämättömistä tuloista, liiallisista menoista tai kyvyttömyydestä saada varoja pankeista ja muista ulkoisista lähteistä. Kyvyttömyys noudattaa erääntyviä maksuvelvoitteita voi merkitä yrityksen loppumista, jos sen velkojat myyvät omaisuudensa yritysvelkojen maksamiseksi.
Luottoriski
Ylimääräinen käteisvaro voidaan sijoittaa korkojen ansaitsemiseen, ja rahastonhoitajan on oltava varma, että arvopapereita liikkeeseen laskevat tai vakuuttavat ovat taloudellisesti vakaita ja luottokelpoisia. Yksi tapa tehdä tämä on tarkistaa liikkeeseenlaskijan luottoluokitus, joka antaa riippumattoman arvioinnin todennäköisyydestä, että kolmas osapuoli maksaa ajoissa ja kokonaisuudessaan odotetusti. Rahastonhoitajan on myös oltava varma, että riskien hallintaan käytettyjen rahoitusvälineiden (kuten koronvaihtosopimusten) vastapuolet toimivat odotetusti.
Valuuttariskit
Luottoriskin lisäksi vientiyritykset kohtaavat valuuttariskiriskin, kun ne muuntavat ulkomaan myynnistä saadut tuotot kotivaluuttansa. Monikansallisilla yrityksillä on myös taloudellisessa raportoinnissa muuntokurssiriski, kun ulkomaisten tytäryhtiöidensä varojen ja velkojen arvot vaihtelevat muuntaessaan yhdeksi kotivaluuttaksi. Sijoittajat ja analyytikot voivat pitää valuuttamuutoksia, jotka aiheuttavat konsolidoidun ulkomaisen omaisuuden arvon ja voittojen laskun, ongelmaksi, mikä saattaa johtaa yhtiön osakekurssin laskuun.
Toinen valuuttariski, jota rahastonhoitajilla voi olla vaikeampaa hallita, esiintyy, kun toisen maan kilpaileva yritys kokee edullisemman valuutan muunnoksen. Esimerkiksi kahden eri maista viejän, jotka molemmat myyvät tavaroita japanilaiselle tuojalle, myynti riippuu osittain siitä, kuinka niiden valuutat liikkuvat Japanin jeniä vastaan. Taktiset muutokset kilpailukyvyn säilyttämiseksi, kuten tuotantolaitosten siirtäminen vastaamaan kilpailijan valuuttakustannuksia, voivat olla merkittäviä seurauksia. Ylin johto, rahastonhoitajan myötävaikutuksella, toteuttaisi tällaisen siirron vasta laajan keskustelun jälkeen.
Korkoriski
Useimpien yritysten on otettava lainaa toiminnan rahoittamiseen, kuten raaka-aineiden, koneiden tai tilojen ostamiseen. Lainaus muuttuvilla korkoilla antaa yrityksille mahdollisuuden maksaa vähemmän, jos markkinakorot laskevat, mutta nostaa kustannuksiaan, jos korot nousevat. Jos yritys ei maksa korkoa riittämättömän käteisvarojen takia, se voi joutua likviditeettikriisiin, joka voi heikentää sen kykyä lainata tulevaisuudessa, tai nostaa sitä vain korkeammilla korkoilla, jotka heijastavat sen korotettua luottoriskiä lainanantajille.
Operatiivinen riski
Edellä käsitellyt rahoitusriskit ovat ulkoisia riskejä. Operatiivinen riski on sisäinen rahoitusriski, joka heijastaa riittämätöntä operatiivista valvontaa, joka voi johtaa yrityksen arvon menetykseen. Esimerkki riittämättömästä valvonnasta voi olla, jos treasury-jälleenmyyjä lainaa rahaa yrityksen lainasopimuksella, ilmeisesti liiketaloudelliseen tarkoitukseen, mutta siirtää tuotot omalle pankkitililleen, koska rahastonhoitaja pystyy suorittamaan sekä kauppaa että varainsiirtoa. Hyvin hallitussa kassajärjestelmässä tällaiset toiminnot erotetaan toisistaan ja saman henkilön suorittamat yritykset toteuttaa molemmat heti havaitaan välittömästi.
Riskipolitiikat
Rahastonhoitaja laatii joukon hallituksen hyväksymää politiikkaa, joka määrittelee menetelmät, joilla sallitaan yllä mainitut riskit, sekä rahastonhoitajan ja muun valtuutetun henkilöstön harkintavaltaa. Nämä käytännöt vaihtelevat yrityksestä toiseen. Kaikki yritykset, esimerkiksi, eivät salli rahastonhoitajien käyttää johdannaisia tai jättää riskejä suojaamattomiksi, tai ne voivat sallia tällaisen käytännön vain määriteltyjen rajojen ja ehtojen puitteissa.
Sisäisen tarkastuksen osasto ja ylimmästä johdosta koostuva treasury Committee, joka mukaan lukien rahastonhoitaja, arvioi treasury-osaston toimintaa ja sen noudattamista kassapolitiikan kanssa. Tämä komitea tai omaisuuserien ja vastuiden komitea (ALCO) tarkistaa ja keskustelee säännöllisesti myös yhtiön varoihin ja velkoihin liittyvistä taloudellisista riskeistä ja sopi asianmukaisista toimista niiden hallitsemiseksi tai siirtämiseksi. ALCO: t siirtävät sovittujen toimien suorittamisen tehtävän yleensä rahastonhoitajalle ja hänen tiimilleen.
Kun taloudellisen riskin hallintaan ei ole olemassa yhtä selvää ratkaisua, rahastonhoitajan on kyettävä punnitsemaan toimintatavan etuja ja haittoja. Päätöksiin voi kuulua asiaankuuluvien sisäisten ja ulkoisten asiantuntijoiden kuuleminen sekä data-analyysin ja mahdollisesti skenaarioanalyysin tekeminen toimintatavan suosittamiseksi.
Ammatillinen kehitys
Perinteisesti monet rahastonhoitajat koulutettiin kirjanpitäjiksi ja ryhtyivät treasury-toimintoihin laskentatoimena kirjanpitoon liittyvissä tehtävissä. Rahoitusinstrumenttien kehittämisen ja lisääntymisen sekä rahoitusmarkkinoiden ja yritysten globalisoitumisen myötä kassahallinnasta on kuitenkin tullut erikoistuneempaa, monimutkaisempaa ja aikaa vievää. Suuret ja monikansalliset yritykset perustavat treasury-osastot itsenäisiksi riskinhallintayksiköiksi, ja yritysten treasury management tunnustetaan nyt kirjanpidosta erilliseksi ammattiksi. Monissa maissa on erikoistuneita ammatillisia elimiä, kuten Yhdistyneessä kuningaskunnassa toimiva yritysrahoittajien liitto, sekä erityisiä koulutusohjelmia.
Asiantuntija ja pääjohtaja
Vaikka rahastonhoitaja on pääosin riskienhallinnan asiantuntija, suorituskykyä parannetaan, kun hänellä on käytännön tuntemus monista niihin liittyvistä yrityksen tukitoiminnoista, kuten laki, vero, vakuutus, kirjanpito, talous ja pankkitoiminta. Näillä alueilla myös rahastonhoitaja on yleinen edustaja.
Koska rahoitusriskit ovat peräisin yrityksen eri lähteistä (kuten lainojen korkoriski, sijoitusten luottoriski tai velallislaskujen valuuttariski), rahastonhoitajan on ymmärrettävä yhtiön kunkin varojen ja velkojen luonne ja taloudellinen dynamiikka koko monia eri osastoja, jotka korostavat laajan taloudellisen koulutuksen hyötyä.
Ihmissuhdetaidot
Asiasta vastaavien sisäisten kollegoiden kuulemisen lisäksi rahastonhoitaja suorittaa toimenpiteet taloudellisten riskien hallitsemiseksi vasta kuultuaan myös ulkopuolisia asiantuntijoita, kuten pankkiirit, lakimiehet, luottoluokituslaitokset, vero- ja kirjanpito-konsultit ja tilintarkastajat. Katsaus mihin tahansa hautakiviin vahvistaa monenlaisia asiantuntijoita, jotka ovat mukana esimerkiksi velan tai pääoman keräämisessä. Vahvat ihmissuhde- ja kommunikaatiotaidot ovat siksi tärkeä henkilökohtainen ominaisuus rahastonhoitajalle.
Vanhempi johtaja
Rahoitusriskien vaikutus yrityksen arvoon ja selviytymiseen voi olla katastrofaalinen ja äkillinen. Rahastonhoitajalle, samoin kuin pienelle joukkueelle, joka koostuu kassakirjanpitäjästä, kassapäälliköstä, kassaanalyytikosta ja välittäjästä, annetaan suuri vastuu. Sellaisenaan rahastonhoitaja on usein yrityksen ylimmän johtoryhmän jäsen, joka yleensä raportoi suoraan talousjohtajalle tai jopa määrää paikan hallituksessa.
Pohjaviiva
Rahastonhoitajat ottavat yhä enemmän strategisia tehtäviä yrityksissä. He ovat siirtyneet käyttöpääoman hallinnasta pidemmälle ja keskittyneet entistä enemmän työskentelemään yrityksen ylimmän johdon kanssa riskien hallitsemiseksi ja tuloksen parantamiseksi.
