Mikä on joukkovelkakirjalaina (NIF)?
Setelilaina (NIF) on luottojärjestely, jonka tarjoaa liikepankkien syndikaatti. Sitä käyttävät yritykset, jotka haluavat lainata varoja euromääräisiltä markkinoilta.
NIF: t ovat hyödyllisiä lainanottajille, koska ne antavat lainata rahaa tarpeen mukaan tarvitsematta neuvotella erillisistä lainajärjestelyistä joka kerta.
Avainsanat
- NIF on luottojärjestely, jota käytetään varainhankinnan tukemiseen euromääräisillä markkinoilla. Niitä tukee johtava vakuutuksenantaja, joka sitten perustaa osallistuvien pankkien syndikaatin. NIF: t saivat suosion 1980-luvulla, mutta sittemmin ne on korvattu muilla varainhankintamenetelmillä.
Lainanantolaitteiden ymmärtäminen
Yrityksiä, jotka haluavat kerätä rahaa myymällä joukkovelkakirjalainoja sijoittajille kotimaansa ulkopuolella, käyttävät NIF-sijoitusrahastoja. Tämän prosessin helpottamiseksi pankkien syndikaatti voi antaa yritykselle NIF: n. NIF: n ehtojen mukaan pankit sitoutuvat ostamaan yhtiön velkakirjalainan, jos yritys ei löydä ostajia itsenäisesti. Tyypillisesti NIF: t ovat lyhytaikaisia instrumentteja, joiden kesto on 3–6 kuukautta. Osallistuvat pankit ansaitsevat yhtiöltä palkkioita vastineeksi NIF: n antamasta vakuutuksesta.
Tyypillisesti yksi liikepankki ottaa johtotehtävän NIF: n järjestämisessä. Tämän jälkeen johtava pankki kokoaa useita osallistujapankkeja yhteen syndikaatiksi. Yhdessä tämä syndikaatti sitoutuu ostamaan kaikki lyhytaikaiset ja keskipitkän aikavälin setelit, joita lainanottaja ei pysty myymään euromääräisillä valuuttamarkkinoilla. Tässä suhteessa NIF toimii tosiasiallisesti lainanottajan vakuutena. NIF on siksi hyödyllinen väline vähentämään lainanottajiin ja lainanantajiin liittyviä riskejä ja kustannuksia.
Euromääräiset markkinat
Euromääräiset markkinat, joita kutsutaan myös "euromoney" -markkinoiksi, kuvaavat tilannetta, jossa valuutta talletetaan tallettajan kotimaan ulkopuolella sijaitsevaan pankkiin. Esimerkiksi yhdysvaltalainen pankki, jolla on varoja kanadalaisessa pankissa, olisi esimerkki euromääräisestä valuuttakaupasta.
NIF: n markkinat kehittyivät ensin 1980-luvun alkupuolella, jolloin monet kansainväliset pankit olivat yhä heikentymässä pankkikriisistä, joka hallitsi tuolloin kansainvälisiä markkinoita. Tässä yhteydessä monet pankit pitivät kansallisia sijoitusrahastoja kannattavana markkinasegmenttinä, mikä rohkaisi alan kasvua.
1990-luvun alkupuolelle alkoivat kuitenkin siirtyä suositummat rahoitusmuodot, kuten euromateriaali (ECP) ja keskipitkän ajan eurosetelit (EMTN). Euromääräinen kaupallinen seteli on vakuudeton, lyhytaikainen laina, jonka pankki tai yritys laskee liikkeeseen muussa kuin kotimaan valuutassa; Keskipitkän aikavälin euroseteli on joustava, pidempi velkainstrumentti. Keskipitkän aikavälin euroseteleillä käydään kauppaa ja liikkeeseenlaskua Yhdysvaltojen ja Kanadan ulkopuolella kansainvälisillä rahamarkkinoilla.
Oikean maailman esimerkki joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskujärjestelystä (NIF)
Oletetaan, että olet XYZ Corporationin omistaja. Yhdysvalloissa toimiva XYZ pyrkii laajentamaan toimintaansa Euroopassa. Tämän laajennuksen avuksi päätät myydä XYZ-velkainstrumentteja eurooppalaisille sijoittajille.
Koska sinulla ei ole kokemusta pääoman hankkimisesta Euroopassa, etsit NIF-järjestelyä. NIF-järjestelyn johtava vakuuttaja on suuri amerikkalainen pankki, jonka kanssa teet säännöllisiä kauppoja. Tämän jälkeen pankki kokoaa yhteen useita muita pankkeja, jotka yhdessä sitoutuvat ostamaan velkainstrumentteitasi, jos et pysty myymään niitä tietyssä ajassa.
Vaikka NIF-järjestely maksaa XYZ: lle, sinusta tuntuu, että hinta on perusteltu, koska se varmistaa, että onnistut keräämään varoja, joita tarvitset Euroopan laajentumissuunnitelmiin.
