Mikä on normaali tuottokäyrä?
Normaali tuottokäyrä on tuottokäyrä, jossa lyhytaikaisten velkainstrumenttien tuotto on alhaisempi kuin saman luottoluokan pitkäaikaisten velkainstrumenttien. Tämä antaa tuottokäyrälle nousevan kaltevuuden. Tämä on yleisimmin havaittu tuottokäyrän muoto, ja sitä kutsutaan joskus "positiiviseksi tuottokäyräksi".
Analyytikot katsovat tuottokäyrän kaltevuuteen viitteitä siitä, kuinka tulevat lyhytaikaiset korot nousevat. Kun tuottokäyrä on nouseva, se osoittaa tyypillisesti rahoitusmarkkinoiden odottavan korkeampia korkoja tulevaisuudessa; laskeva tuottokäyrä ennustaa alempia korkoja.
Tuottokäyrä
Normaalin tuottokäyrän ymmärtäminen
Tätä tuottokäyrää pidetään "normaalina", koska markkinat yleensä odottavat suurempaa korvausta suuremmasta riskistä. Pidemmän koron joukkovelkakirjalainat altistuvat enemmän riskeille, kuten korkotason muutoksille ja lisääntyneelle potentiaaliselle laiminlyönnille. Rahan sijoittaminen pitkään tarkoittaa myös sitä, että sijoittaja ei pysty käyttämään rahaa muilla tavoilla, joten sijoittajalle korvataan tämä tuoton rahakomponentin aika-arvon kautta.
Normaalissa tuottokäyrässä kaltevuus siirtyy ylöspäin edustamaan korkeampia tuottoja, jotka usein liittyvät pitkäaikaisiin sijoituksiin. Nämä korkeammat tuotot kompensoivat lisääntynyttä riskiä, joka liittyy yleensä pitkäaikaisiin yrityksiin, ja lyhyempiin sijoituksiin liittyviä pienempiä riskejä. Tämän käyrän muotoon viitataan normaalina, lisäksi sovellettavana positiivisen ajanjaksona, koska se edustaa tuottojen odotettua muutosta, koska maturiteettipäivät ulottuvat ajan myötä. Se liittyy yleisimmin positiiviseen talouskasvuun.
Avainsanat
- Normaali tuottokäyrä on tuottokäyrä, jossa lyhytaikaisten velkainstrumenttien tuotto on alhaisempi kuin saman luottoluokan pitkäaikaisten velkainstrumenttien. Ylöspäin nouseva tuottokäyrä viittaa korkojen nousuun tulevaisuudessa. käyrä ennustaa tulevien korkojen laskun.
Tuottokäyrät indikaattorina
Tuottokäyrä edustaa tiettyyn arvopaperiin liittyvien korkojen muutoksia maturiteettiin saakka. Toisin kuin muut mittarit, tuottokäyrää ei tuota yksi yhteisö tai hallitus. Sen sijaan se asetetaan mittaamalla markkinoiden olosuhteet tuolloin, viitaten usein sijoittajien tietoon lähtökohdan luomisessa. Tuottokäyrän suuntaa pidetään kiinteänä indikaattorina suhteessa talouden nykyiseen suuntaan.
Muut tuottokäyrät
Satokäyrät voivat myös pysyä tasaisina tai kääntyä ylösalaisin. Ensinnäkin tasainen käyrä osoittaa lyhyemmän ja pidemmän aikavälin sijoitusten tuoton olevan olennaisesti sama. Usein tämän käyrän nähdään olevan talouden lähestymässä taantumaa, koska pelkäävät sijoittajat siirtävät rahastot matalampaan riskiin, nostavat hintaa ja laskevat kokonaistuottoa.
Käänteiset tuottokäyrät antavat pisteen, jossa lyhytaikaiset korot ovat edullisempia kuin pitkäaikaiset. Sen muoto on käänteinen verrattuna normaaliin tuottokäyrään, mikä edustaa merkittäviä muutoksia markkinoiden ja sijoittajien käyttäytymisessä. Tässä vaiheessa taantuman pidetään yleensä välittömänä, ellei sitä jo tapahdu.
