Yrittäjille, jotka haluavat hankkia pääomaa aloittavalle yritykselleen, varhaisen vaiheen sijoittajia, kuten enkeli- ja pääomasijoittajia, voi olla todella vaikea löytää, ja kun löydät ne, on vielä vaikeampaa saada sijoitusdollareja niistä.
Mutta enkelit ja pääomasijoittajat ottavat vakavan riskin. Uusilla hankkeilla on usein vähän tai ei ollenkaan myyntiä; perustajilla voi olla vain heikoin tosielämän johtamiskokemus, ja liiketoimintasuunnitelma voi perustua vain konseptiin tai yksinkertaiseen prototyyppiin. On paljon hyviä syitä, miksi pääomasijoitusyritykset ovat tiukasti sijoitusdollariensa kanssa.
Huolimatta valtavista riskeistä, riskipääomarahastot haastavat miljoonia dollareita pienille, testaamattomille yrityksille toivoen, että ne lopulta muuttuvat seuraavaksi isoksi asiaksi. Joten mitkä asiat saavat riskipääomayritykset vetämään tarkistuskirjansa?
Aikuisten yritysten kanssa arvon ja sijoitettavuuden määrittämisprosessi on melko yksinkertainen. Vakiintuneet yritykset tuottavat myyntiä, voittoja ja kassavirtaa, jota voidaan käyttää melko luotettavan arvomittauksen aikaansaamiseen. Varhaisen vaiheen yrityksissä riskipääomasijoittajien on kuitenkin panostettava paljon enemmän päästäkseen sisälle liiketoimintaan ja mahdollisuuteen.
Tässä on joitain keskeisiä näkökohtia riskipääomayritykselle arvioitaessa potentiaalista sijoitusta:
johto
Yksinkertaisesti, hallinta on ylivoimaisesti tärkein tekijä, jonka älykkäät sijoittajat ottavat huomioon. Pääomasijoitukset sijoittavat ennen kaikkea johtoryhmään ja sen kykyyn toteuttaa liiketoimintasuunnitelma. He eivät etsi "vihreitä" johtajia; he etsivät ihanteellisesti avainhenkilöitä, jotka ovat onnistuneesti rakentaneet yrityksiä, jotka ovat tuottaneet sijoittajille korkeita tuottoja.
Yritysten, jotka etsivät pääomasijoituksia, pitäisi voida tarjota luettelo kokeneista ja pätevistä ihmisistä, joilla on keskeinen rooli yrityksen kehittämisessä. Yritysten, joilla ei ole lahjakkaita johtajia, tulisi olla valmiita palkkaamaan heidät ulkopuolelta. On olemassa vanha sanonta, joka pätee moniin riskipääomayrityksiin - he mieluummin sijoittaisivat huonoon ajatukseen, jota johtaa taitava johto, kuin loistavaan liiketoimintasuunnitelmaan, jota tukevat kokemattomien johtajien joukkue.
(Lisätietoja hyvien yritysten löytämisestä on yrityksen johdon arvioinnissa .)
Markkinoiden koko
Sen osoittaminen, että liiketoiminta kohdistuu laajaan, osoitettavissa olevaan markkinointimahdollisuuteen, on tärkeä kiinnittääkseen riskipääomasijoittajien huomion. Riskipääomayrityksille "suuret" tarkoittaa tyypillisesti markkinoita, jotka voivat tuottaa vähintään miljardin dollarin tuotot. Saadakseen suuria tuottoja, joita he odottavat sijoituksilta, pääomasijoitusyritykset yleensä haluavat varmistaa, että kohdeyrityksillään on mahdollisuus kasvattaa satojen miljoonien dollarien myyntiä.
Mitä suurempi markkinoiden koko, sitä suurempi kaupan myynnin todennäköisyys, mikä tekee liiketoiminnasta vieläkin mielenkiintoisemman pääomasijoittajille, jotka etsivät mahdollisia tapoja lopettaa sijoituksensa. Ihannetapauksessa liiketoiminta kasvaa riittävän nopeasti, jotta he voivat ottaa ensimmäisen tai toisen sijan markkinoilla.
Pääomasijoittajat odottavat, että liiketoimintasuunnitelmiin sisältyy yksityiskohtainen markkinoiden kokoanalyysi. Markkinointikoot olisi esitettävä ylhäältä alas ja alhaalta ylöspäin. Tämä tarkoittaa, että tarjotaan markkinatutkimusraporteista löytyviä kolmansien osapuolien arvioita, mutta myös potentiaalisten asiakkaiden palautetta, joka osoittaa heidän halukkuutensa ostaa ja maksaa yrityksen tuotteesta.
(Jos haluat oppia motiiveja, jotka saavat yritykset hankkijan osiin, lue Miksi menestyvät yritysomistajat myydä .)
Upea tuote kilpailukykyisellä reunalla
Sijoittajat haluavat sijoittaa hyviin tuotteisiin ja palveluihin, joilla on pitkäaikainen kilpailuetu. He etsivät ratkaisua todelliseen, palavaan ongelmaan, jota muut markkinoiden yritykset eivät ole aiemmin ratkaisseet. He etsivät tuotteita ja palveluita, joista asiakkaat eivät voi ilman - koska se on niin paljon parempi tai koska se on niin paljon halvempaa kuin mikään muu markkinoilla.
Pääomasijoitusyhtiöt etsivät kilpailuetua markkinoilta. He haluavat kohdeyritystensä pystyvän tuottamaan myyntiä ja voittoja ennen kilpailijoiden saapumista markkinoille ja vähentämään kannattavuutta. Mitä vähemmän avaruudessa toimivia suoria kilpailijoita, sitä parempi.
Riskien arviointi
VC: n tehtävänä on ottaa riski. Joten he luonnollisesti haluavat tietää mitä he ovat tekemisissä ottaessaan osuuden varhaisen vaiheen yrityksestä. Kun he keskustelevat yrityksen perustajien kanssa tai lukevat liiketoimintasuunnitelmaa, pääomasijoitusyritykset haluavat olla täysin selviä siitä, mitä yritys on saavuttanut ja mitä vielä on suoritettava.
- Voisiko sääntely- tai juridisia kysymyksiä nousta esiin? Onko tämä oikea tuote tälle tai kymmenelle vuodelle tänään? Onko rahastossa tarpeeksi rahaa mahdollisuuksien hyödyntämiseksi kokonaan? Onko sijoituksesta mahdollista poistua ja mahdollisuus nähdä tuotto?
Tavat, joilla pääomasijoitusyritykset mittaavat, arvioivat ja yrittävät minimoida riskiä, voivat vaihdella rahaston tyypistä ja sijoituspäätöksiä tekevistä henkilöistä riippuen. Mutta päivän päätteeksi pääomasijoitusyritykset yrittävät vähentää riskiä tuottaen samalla suuria tuottoja sijoituksistaan.
(Lisätietoja tietyistä tavoista valmistautua riskeihin ja hallita niitä, katso Liiketoimintariskien tunnistaminen ja hallinta .)
Ketkä ovat pääomasijoittajat?
Pohjaviiva
Näyttävästi onnistuneen, korkean tuoton sijoituksen palkkiot voivat pilata rahaa menettävät sijoitukset. Joten ennen kuin sijoitat rahaa mahdollisuuteen, pääomasijoittajat viettävät paljon aikaa tarkistaakseen heitä ja etsiessä avaintekijöitä menestykseen. He haluavat tietää, vastaako johtaminen tehtävästä, markkinoiden mahdollisuuksien suuruudesta ja onko tuotteella mitä ansaitakseen. Lisäksi he haluavat vähentää mahdollisuuden riskialttiutta.
