Mikä on vaihtoehto, joka ei sisällä pääomaa?
Ei-oman pääoman ehtoinen optio on johdannaissopimus, jonka kohde-etuudet ovat muita instrumentteja kuin osakkeita. Tyypillisesti tämä tarkoittaa osakeindestä, fyysistä hyödyke- tai futuurisopimusta, mutta melkein mikä tahansa omaisuuserä on valinnainen over-the-the-market -markkinoilla. Nämä kohde-etuudet sisältävät kiinteätuottoiset arvopaperit, kiinteistöt tai valuutat.
Kuten muutkin optiot, myös muut kuin osakeoptiot antavat haltijalle oikeuden, mutta eivät velvoitetta, transaktioida kohde-etuutta tietyllä hinnalla määrättynä päivänä tai ennen sitä.
Ei-oman pääoman vaihtoehdon ymmärtäminen
Kaikkien johdannaisten kaltaiset optiot antavat sijoittajille spekuloida tai suojautua kohde-etuuksien liikkeiltä. Ei-osakeoptiot tarjoavat niille mahdollisuuden tehdä niin instrumentteihin, jotka eivät ole pörssilistattuja osakkeita.
Kaikki strategiat, jotka ovat käytettävissä pörssilistatuilla optioilla, ovat saatavilla myös ei-osakeoptioille. Näitä ovat yksinkertaiset sijoitukset ja puhelut, sekä yhdistelmät ja laskennat, jotka ovat strategioita, joissa käytetään kahta tai useampaa vaihtoehtoa. Merkittäviä esimerkkejä yhdistelmistä ja levityksistä ovat pystysuorat levitteet, kuristimet ja rautaperhoset.
Pörssissä käydyille ei-osakeoptioille, kuten kulta- tai valuuttaoptioille, pörssi itse asettaa lakkohinnat, voimassaolopäivät ja sopimuskoot. Verkkokaupassa ostaja ja myyjä asettavat kaikki ehdot ja tulevat kaupan vastapuoliksi.
Vaihtoehdot Sopimukset
Optio-oikeuden ehdoissa määritetään kohde-etuus, hinta, jolla kohde-etuus voidaan suorittaa, nimeltään merkintähinta, ja sopimuksen voimassaoloaika. Pörssinoteerattu osakeoptio kattaa 100 osaketta optiosopimusta kohden, mutta muuhun kuin omaan pääomaan liittyvä optio voi sisältää 10 unssia palladiumia, 100 000 dollarin nimellisarvo yrityslainassa tai, jos vastapuolet niin sopivat, 17 000 dollarin nimellisarvo joukkovelkakirjalainoissa. Kaikki on mahdollista over-the-the-market-markkinoilla, kunhan kaksi osapuolta haluaa käydä kauppaa.
Osto-optiokaupassa position avaaminen tapahtuu, kun sopimus tai sopimukset ostetaan myyjältä. Myyjää kutsutaan myös kirjoittajaksi. Kaupassa ostaja maksaa myyjälle palkkion. Myyjällä on velvollisuus myydä osakkeita merkintähintaan, jos ostaja käyttää optiota. Jos myyjä omistaa kohde-etuuden ja myy puhelun, sijaintia kutsutaan katettuksi puheluksi. Tämä tarkoittaa, että jos myyjä kutsutaan pois, heillä on taustalla olevat osakkeet toimittaa pitkän puhelun omistajalle.
Verkkokaupan ulkopuolella olevien muiden kuin pääomaoptioiden suurin ongelma on likviditeetin rajoittaminen, koska ei ole taattua tapaa sulkea optio-oikeutta ennen voimassaolon päättymistä. Kannan korvaamiseksi toisen osapuolen on löydettävä toinen osapuoli, jonka kanssa luodaan päinvastainen optiosopimus. Jos tämä ei ole mahdollista, sijoittaja voi ostaa tai myydä toisen vaihtoehdon liittyvällä alueella alkuperäisen kohde-etuuden liikkumisen osittaiseksi korvaamiseksi.
Pörssinoteerattujen optioiden osalta prosessi on paljon yksinkertaisempi, koska sijoittajan tarvitsee vain korvata sijainti pörssissä.
