Monoline-vakuutusyhtiö on vakuutusyhtiö, joka antaa liikkeeseenlaskijoille takuita, usein luottokääreinä, jotka lisäävät liikkeeseenlaskijan luottoa. Nämä vakuutusyhtiöt aloittivat ensin kääreiden tarjoamisen kunnallisille joukkovelkakirjalainoille, mutta tarjoavat nyt luotonparannusta muun tyyppisiin joukkovelkakirjalainoihin, kuten asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin ja vakuudellisiin velkasitoumuksiin.
Breaking Down Monoline vakuutusyhtiö
Liikkeeseenlaskijat käyvät usein monoline-vakuutusyhtiöissä joko korottaakseen yhden velkaantumisensa luottoluokitusta tai varmistaakseen, että velkaantumisastetta ei alenneta. Luottoriskin avulla arvopaperistettujen joukkovelkakirjalainojen luottoluokitukset heijastavat usein suojan tarjoajien luottoluokitusta. Luottokorkeuksien tarjoamisen lisäksi monoline-vakuutusyhtiöt tarjoavat myös joukkovelkakirjalainoja, jotka suojaavat maksukyvyttömyydeltä fyysisiä tavaroita koskevissa liiketoimissa.
Monoline-vakuutusyhtiöiden historia
Monoline-vakuutusyhtiöt olivat syvästi mukana vuoden 2008 talouskriisissä, pääasiassa neljän strategisen toiminnan takia.
Monoline-vakuuttajat kirjoittivat joukkovelkakirjavakuutuksia vakuudellisten velkasitoumusten laadun parantamiseksi, etenkin asuntolainoilla vakuutetut. Jotkin näistä vakuutuksenantajista osallistuivat myös vastapuolina luottoriskinvaihtosopimuksiin myymällä vakuutuksen maksunvaihtosopimusostajalle, jos vakuudellisen velkasitoumuksen luottolaatu heikkeni. Lisäksi nämä monoline-vakuutusyhtiöt myivät taattuja sijoitussopimuksia kunnallisten joukkovelkakirjalainojen tai jäsenneltyjen rahoitusvakuuksien liikkeeseenlaskijoille tapauksissa, joissa liikkeeseenlaskija ei vaatinut alun perin kaikkia tuottoja. Monoline-vakuutusyhtiöt sijoittivat myös sekä kuntalainoihin että strukturoituun rahoitukseen. Jotkut sijoittivat voimakkaasti vakuutetuihin joukkovelkakirjalainoihin, mukaan lukien vakuudelliset velkasitoumukset, joita vakuuttivat asuntolainat.
Jokaisessa näissä päätöksissä kielteinen valinta ja moraalinen vaara pahensivat huomattavasti näille vakuuttajille aiheutuvia riskejä. Lisäksi säännökset eivät olleet riittäviä monoliiniteollisuuden toiminnan, vakavaraisuuden ja riskien seuraamiseksi.
Monoline-vakuuttajat toimivat suhteellisen nimettömänä vuoden 2008 talouskriisiin saakka ja olivat sen varhaisimpia uhreja. Sääntelyviranomaiset ja sijoittajat aliarvioivat monoliiniturvaajien lisääntyneen riskin laajentumalla korreloiviin tuotelinjoihin. He myös aliarvioivat riippuvuutensa luottoluokituksiin vaikutuksen ja laajuuden.
Vuoden 2008 finanssikriisi sai melkein koko monoline-vakuutusalan sukupuuttoon. Ensisijaisia monoliiniyrityksiä oli tuolloin yhdeksän: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (noteerattu nimellä XL Capital Assurance), taattu takuu, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation ja CIFG. Suurin osa yrityksistä sijoittui ja loppuu New Yorkin tai Wisconsinin osavaltioista, ja tytäryhtiöitä oli useissa Euroopan maissa. Viidesosa näiden yritysten taseissa raportoidusta liiketoiminnasta oli kansainvälistä, ja rahoittajien takaamia arvopapereita pidettiin salkkuissa ympäri maailmaa.
