Mitä Momentum-sijoitus on?
Momentum-sijoittamiseen sisältyy strategia, jolla hyödynnetään olemassa olevan markkinoiden kehityksen jatkuvuutta. Siihen sisältyy pitkien osakkeiden, futuurien tai markkinoilla toimivien ETF-sijoitusten näyttäminen nousevan trendin suhteen ja vastaavien varojen lyhentäminen laskussa.
Momentum-sijoitusten mukaan suuntaukset voivat jatkua jonkin aikaa, ja on mahdollista hyötyä pysymällä trendillä loppuun saakka, riippumatta siitä kuinka kauan se voi olla. Esimerkiksi Yhdysvaltojen osakemarkkinoille vuonna 2009 tulleilla vauhdissijoittajilla oli yleensä nousutrendi joulukuuhun 2018 saakka.
Vaikka hän ei ollut ensimmäinen strategian käyttäjänä, rahastonhoitajalle ja liikemiehelle Richard Driehausille uskotaan usein olevan vauhtiasijoittamisen isä.
Kuinka Momentum-sijoittaminen toimii?
Momentum-sijoittamiseen sisältyy yleensä tiukat säännöt, jotka perustuvat teknisiin indikaattoreihin, jotka sanelevat tiettyjen arvopapereiden markkinoille tuloa ja lähtöä. Momentum-sijoittajat käyttävät joskus kahta pidemmän aikavälin liukuvaa keskiarvoa, toinen vähän lyhyempiä kuin toinen, kauppasignaalien lähettämiseen. Jotkut käyttävät esimerkiksi 50 ja 200 päivän liukuvaa keskiarvoa. 50 päivän ylitys 200 päivän yläpuolella luo ostosignaalin. 50 päivän ylitys 200 päivän alapuolella luo myyntimerkin. Muutaman vauhdin sijoittajat käyttävät mieluummin vielä pidemmän aikavälin liikkuvia keskiarvoja signalointitarkoituksiin.
Toinen tyyppi vauhtiasijoitusstrategiaan liittyy hintapohjaisten signaalien seuraamiseen menemään pitkän sektorin ETF-osakkeille voimakkaimmalla vauhdilla, samalla kun lyhennetään sektorin ETF-osakkeita heikoimmalla vauhdilla, ja kiertää sitten toimialojen ulkopuolella vastaavasti.
Silti muihin vauhtastrategioihin sisältyy omaisuuserien välinen analyysi. Esimerkiksi jotkut osakekauppiaat tarkkailevat tarkkaan valtiovarainministeriön tuottokäyrää ja käyttävät sitä vauhtisignaalina osakekannasta ja irtautumisesta. Kymmenen vuoden valtionkassatuotto, joka ylittää kahden vuoden tuoton, on yleensä ostosignaali, kun taas kahden vuoden tuottokauppa yli 10 vuoden on myyntimerkki. Erityisesti kahden vuoden ja 10 vuoden valtionkassatuotot ovat yleensä vahva ennuste taantumille, ja sillä on vaikutusta myös osakemarkkinoihin.
Lisäksi joihinkin strategioihin sisältyy sekä vauhtitekijöitä että joitain perustavanlaatuisia tekijöitä. Yksi tällainen järjestelmä on CAN SLIM, jonka teki tunnetuksi Investor Business Daily -yrityksen perustaja William O'Neill. Koska siinä korostetaan vuosineljänneksen ja vuoden osakekohtaista tulosta, jotkut saattavat väittää, että se ei ole sinänsä vauhtastrategia.
Järjestelmä etsii kuitenkin yleensä osakkeita, joilla on sekä tuloja että myyntivoimia, ja taipumus osoittaa myös osakkeille, joilla on hintojen vauhti. Kuten muutkin impulssijärjestelmät, CAN SLIM sisältää myös säännökset varastojen saapumiselle ja poistumiselle perustuen pääasiassa tekniseen analyysiin.
Keskustelu hetkellisestä sijoittamisesta
Harva ammattimainen sijoituspäällikkö käyttää sijoitustoiminnan vauhtia uskoen, että diskontattujen kassavirtojen ja muiden perustavanlaatuisten tekijöiden analyysiin perustuvalla yksittäisellä osakevalinnalla on yleensä enemmän ennustettavissa olevia tuloksia ja että se on parempi tapa lyödä indeksin kehitystä pitkällä aikavälillä. "Sijoitusstrategiana se on peukalo" tehokkaan markkinahypoteesin "(EMH) silmissä, joka on yksi nykyaikaisen rahoituksen keskeisistä lähtökohdista", lainaten UCLA Anderson Review -artikkeli "Momentum Investing: Se toimii, mutta miksi ?" julkaistu 31. lokakuuta 2018.
Sijoittamisen vauhdilla on kuitenkin kannattajia. Kuten Review- työkappale totesi, lehdessä Finance of Journal julkaistussa vuonna 1993 tehdyssä tutkimuksessa dokumentoitiin, kuinka viimeisimpien osakevoittajien ostamista ja viimeisimpien häviäjien myyntiä koskevat strategiat tuottivat huomattavasti korkeamman tuoton lyhyellä aikavälillä kuin Yhdysvaltojen markkinat vuosina 1965 - 1989.
Äskettäin Amerikan yksityisten sijoittajien liitto havaitsi, että CAN SLIM voitti lokakuussa 2017 S&P 500: n viiden ja kymmenen vuoden lopussa ja on voittanut sen järkevästi vielä pidemmällä ajanjaksolla.
Avainsanat
- Momentum -sijoittaminen on strategia, jonka tavoitteena on hyödyntää markkinoiden nykyisten suuntausten jatkuvuutta. Momentum-sijoituksiin sisältyy yleensä tiukat säännöt, jotka perustuvat teknisiin indikaattoreihin, jotka sanelevat tiettyjen arvopapereiden markkinoillepääsyn ja poistumispisteiden määrän.
