Mikä on yrityksen arvostus?
Yrityksen arvostus on yleinen prosessi, jolla määritetään koko liiketoiminta- tai yritysyksikön taloudellinen arvo. Yrityksen arvonmääritystä voidaan käyttää yrityksen käyvän arvon määrittämiseen monista syistä, mukaan lukien myyntiarvo, kumppanin omistusoikeuden määrittäminen, verotus ja jopa avioeromenettelyt. Omistajat kääntyvät usein ammattimaisten arvioijien puoleen saadakseen objektiivisen arvion yrityksen arvosta.
Yrityksen käyvän arvon arviointi on taide ja tiede; on olemassa useita muodollisia malleja, joita voidaan käyttää, mutta oikean ja sitten sopivien sisääntulojen valitseminen voi olla jonkin verran subjektiivista.
Avainsanat
- Yrityksen arvostus on yleinen prosessi, jolla määritetään koko liiketoiminnan tai yritysyksikön taloudellinen arvo. Yrityksen arvonmääritystä voidaan käyttää yrityksen käyvän arvon määrittämiseen monista syistä, mukaan lukien myyntiarvo, kumppanin omistusoikeuden määrittäminen, verotus ja jopa avioeromenettelyt. Yrityksen arvostamiseksi on olemassa useita menetelmiä, kuten yrityksen markkinakaton tarkastelu, tuloskertoimet tai kirjanpitoarvo muun muassa.
Liiketoiminnan arvon perusteet
Liiketoiminnan arvostuksesta puhutaan usein yritysrahoituksessa. Yritysten arvonmääritys suoritetaan tyypillisesti silloin, kun yritys aikoo myydä kokonaan tai osan toiminnastaan tai sulautua toisen yrityksen kanssa tai hankkia sen. Yrityksen arvostaminen on prosessi, jolla määritetään yrityksen nykyinen arvo, käyttämällä objektiivisia mittauksia ja arvioitaessa kaikkia liiketoiminnan näkökohtia.
Liikearvon arviointi voi sisältää analyysin yrityksen johdosta, sen pääomarakenteesta, tulevista tulosennusteista tai varojen markkina-arvosta. Arviointiin käytettävät työkalut voivat vaihdella arvioijien, yritysten ja toimialojen välillä. Yritysten arvonmääritykseen yleisiä lähestymistapoja ovat tilinpäätöksen tarkistaminen, kassavirtamallien diskonttaus ja vastaavat yritysvertailut.
Arvostus on tärkeä myös veroilmoituksen kannalta. Internal Revenue Service (IRS) edellyttää, että yritys arvostetaan sen käyvän markkina-arvon perusteella. Joitakin veroihin liittyviä tapahtumia, kuten yrityksen osakkeiden myyntiä, ostoa tai lahjoittamista, verotetaan arvon perusteella.
Erityiset näkökohdat: arvostusmenetelmät
Yritystä voidaan arvostaa lukuisilla tavoilla. Opit useista näistä menetelmistä alla.
1. Markkina-arvo
Markkina-arvo on yksinkertaisin menetelmä yrityksen arvostamiseksi. Se lasketaan kertomalla yhtiön osakekurssi yhtiön liikkeellä olevien osakkeiden kokonaismäärällä. Esimerkiksi 3. tammikuuta 2018 alkaen Microsoft Inc. -yrityksen kurssi oli 86, 35 dollaria. Yhtiön osakekannan kokonaismäärä oli 7, 715 miljardia, ja sen arvoksi voitaisiin sitten arvostaa 86, 35 x 7, 715 miljardia dollaria = 666, 19 miljardia dollaria.
2. Times Revenue -menetelmä
Aikatuottoihin perustuvan liiketoiminnan arvostusmenetelmän mukaisesti tietyn ajanjakson aikana syntynyt tulovirta kohdistetaan kertoimeen, joka riippuu teollisuudesta ja taloudellisesta ympäristöstä. Esimerkiksi teknologiayritys voidaan arvostaa kolminkertaisiin tuottoihin, kun taas palveluyritys voidaan arvostaa 0, 5x tuloon.
3. Tulojen kertoimet
Aikaistuoton menetelmän sijasta voittokertoimella voidaan saada tarkempi kuva yrityksen todellisesta arvosta, koska yrityksen voitot ovat luotettavampi indikaattori yrityksen taloudelliselle menestykselle kuin myyntitulot. Tuloskertoin mukauttaa tulevat voitot kassavirtaan nähden, joka voidaan sijoittaa nykyisellä korolla saman ajanjakson ajan. Toisin sanoen se säätää nykyisen P / E-suhteen nykyisten korkojen huomioon ottamiseksi.
4. Alennetun kassavirran (DCF) menetelmä
Tämä liiketoiminnan arvostusmenetelmä on samanlainen kuin tuloskertoin. Tämä menetelmä perustuu tulevaisuuden kassavirtojen ennusteisiin, joita oikaistaan saadakseen yhtiön nykyinen markkina-arvo. Suurin ero diskontatun kassavirtamenetelmän ja voittokertoimen menetelmän välillä on, että se ottaa inflaation huomioon nykyarvon laskemisessa.
5. Kirjanpitoarvo
Tämä on taseen mukainen yrityksen oman pääoman arvo. Kirjanpitoarvo saadaan vähentämällä yrityksen kokonaisvelat sen taseen loppusummasta.
6. Likvidointiarvo
Tämä on nettoraha, jonka yritys saa, jos sen varat puretaan ja velat maksetaan tänään.
Tämä ei suinkaan ole tyhjentävä luettelo nykyään käytetyistä liiketoiminnan arvostusmenetelmistä. Muita menetelmiä ovat korvausarvo, hajoamisarvo, omaisuuspohjainen arvostus ja vielä paljon muuta.
Akkreditointi liiketoiminnan arvostamisessa
Yhdysvalloissa Accredited in Business Valuation (ABV) on ammattinimitys, joka myönnetään kirjanpitäjille, kuten CPA: lle, jotka ovat erikoistuneet lasketmaan yritysten arvoa. ABV-sertifiointia valvoo American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), ja se vaatii ehdokkaita suorittamaan hakemusprosessin, suorittamaan tutkinnon, täyttämään vähimmäisvaatimukset liiketoiminnan kokemuksesta ja koulutuksesta ja maksamaan valtakirjamaksun (vuodesta 2018 alkaen, vuosimaksu) ABV-todistukselle oli 380 dollaria).
ABV-valtakirjan ylläpitäminen edellyttää myös, että sertifikaatin haltijoiden on täytettävä työkokemuksen ja elinikäisen oppimisen vähimmäisvaatimukset. Menestyneet hakijat ansaitsevat oikeuden käyttää ABV-nimitystä nimellään, mikä voi parantaa työmahdollisuuksia, ammatillista mainetta ja palkkaa. Kanadassa Chartered Business Valuator (CBV) on ammatillinen nimitys yritysarvioinnin asiantuntijoille. Sitä tarjoaa Kanadan Chartered Business Aruators (CICBV).
