Markkinat liikkuvat
Varastot romahtivat jyrkästi tiistaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen kauppaedustustoimisto totesi, että tietyt tavaroistot, jotka tuodaan Yhdysvaltoihin Kiinasta, vapautetaan presidentti Trumpin äskettäin ilmoittamista uusista tariffeista, kun taas joidenkin muiden kiinalaisten tuotteiden tariffit viivästyvät vuoden loppuun. Sijoittajat pitivät muutosta yleisesti myönnytyksenä muuten kiihtyvässä kauppakonfliktissa kahden maan välisessä kaupassa, mikä merkitsi sijoittajille merkittävää askelta eskaloitumisen vähentämiseksi.
Markkinat liikkuvat tiistaina reagoidessaan tariffitiedotteeseen olivat selkeät ja selkeät. Tärkeimmät suurten yhtiöiden indeksit, mukaan lukien Dow Jones Industrial Average ja S&P 500, nousivat kumpikin lähes 1, 5%, kun taas teknisesti raskas Nasdaq Composite nousi lähes 2%. Vaikka myös pienet yhtiöt palautuivat, vertailuindeksi pienkorkoinen Russell 2000 (RUT) viipyi suurimman osan päivästä, kuten yleensä on tapahtunut tänä vuonna.
Muilla markkinoilla valtion joukkovelkakirjalainojen tuotot palautuivat melkein monien vuosien alhaisimpaan hintaan, kullan hinnat palautuivat kuuden vuoden korkeimpaan tasoon, ja raakaöljy jatkoi nousuaan nouseen lähes 4% (taulukko alla). Vaikka joukkovelkakirjalainojen tuotot todellakin palautuivat pitkän aikavälin matalammista tasoista, keskeinen 10-vuoden / 2-vuoden tuottokäyrä tuli hiuksen sisällä kääntymisestä, jota pidetään yleensä merkkinä tulevasta taantumasta. Alla on kaavio siitä, kuinka tarkasti tuotot lähenivät.
Mutta katsotaanpa ensin pieniä korkkeja. Russell 2000 -kaavio osoittaa tiistaisen helpotuksen palautumisen, mutta myös kuinka indeksi on viime aikoina ottanut suuria teknisiä vaurioita. Vuoden alusta lähtien Russell 2000 on käynyt kauppaa selvästi kaikkien aikojen parhaimman tason alapuolella, toisin kuin suurten yhtiöiden indeksit, jotka ovat jatkuvasti saavuttaneet korkeimmat ennätyskorkeudet viime kuukausina. Äskettäin RUT teki väärän murtuman suuren kolmion kuvion yläpuolelle heinäkuun lopulla ennen putoamista ja murtumista saman kolmiota alle. Indeksin tekninen rakenne on tällä hetkellä edelleen laskussa, alle sen 50 ja 200 päivän liukuvan keskiarvon. Suurin tuki negatiiviseen suuntaan on noin 1 460.
Treasury-tuottokäyrä melkein käänteinen
Vaikka varastot romahtivat voimakkaasti Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppasodan havaitun heikentymisen vuoksi, sijoittajat olivat levottomia kaupankäynnin alkuvaiheessa ja maanantaina siitä, kuinka lähellä kymmenen ja kahden vuoden valtionkassatuotot ovat invertointia. Käänteinen tuottokäyrä on korkoympäristö, jossa pitkäaikaisten velkainstrumenttien tuotto on alhaisempi kuin saman luottoluokan lyhytaikaisten velkainstrumenttien. Tämän tyyppinen tuottokäyrä on harvinaisinta kolmen pääkäyrätyypin suhteen, ja sen katsotaan olevan melko tarkka talouden taantuman ennustaja.
Kuten kaaviossa esitetään, tuotot ovat tällä hetkellä vain noin kahden peruspisteen päässä kääntymisestä. Aiemmin tiistaina päivällä tuottoero meni yhtä lähelle yhtä pistettä. Viimeksi, kun tämä avainkorkeus käyrä käännettiin, oli jo vuonna 2007. Sanomattakin on selvää, että markkinat seuraavat tarkkaan.
