Käypä markkina-arvo vs. sijoitusarvo: yleiskatsaus
Sijoitus- ja käypä markkina-arvo ovat kaksi termiä, joita voidaan käyttää arvioitaessa omaisuuserän tai yhteisön arvoa. Molempia termejä käytetään säännöllisesti taloudellisessa analyysissä, ja niillä voi olla erilainen merkitys riippuen skenaarioista, joissa niitä käytetään.
Sijoitusarvolla tarkoitetaan yleensä laajempaa arvovalikoimaa, joka johtuu monista erilaisista arvostusmenetelmistä. Sana "oikeudenmukainen" käyvässä markkina-arvossa kuvastaa usein kirjanpitostandardien parissa työskenteleviä finanssialan ammattilaisia. On olemassa erilaisia kirjanpitostandardeja, jotka yksityiskohtaisesti määrittelevät käyvän arvon määritelmän sekä Yhdysvaltain tilinpäätösstandardilautakunnan (FASB) periaatteissa että kansainvälisissä tilinpäätösstandardeissa (IFRS). Käypä markkina-arvo voi olla tärkeä myös kiinteistöissä, koska se on kiinteistöveron laskentaperuste.
Avainsanat
- Sijoitusarvo ja käypä markkina-arvo ovat kaksi termiä, joita voidaan käyttää arvioitaessa omaisuuserän tai yhteisön arvoa.Sijoitusarvolla tarkoitetaan yleensä laajempaa arvovalikoimaa, joka johtuu monista erilaisista arvostusmenetelmistä.Muuttuva markkina-arvo perustuu markkinoihin omaisuuserän tai yksikön arvo, jolla on oikaisu säätöihin markkinatapahtumien analyysistä riippuen.Luova markkina-arvo liittyy yleensä kirjanpitostandardien avulla määriteltyyn määritelmään.
Käypä markkina-arvo
Joissakin tapauksissa käyvän markkina-arvon ja markkina-arvon välillä voi olla eroa, mutta yleensä ne voivat olla läheisesti samat. FASB, IFRS ja muut tilinpäätösstandardit määrittelevät yleensä käyvän markkina-arvon arvona, jonka yritys voi odottaa saavan omaisuudelle avoimilla markkinoilla, kun arvioidaan yksilöllisesti ostajia ja hintaluokkia, joihin he yleensä pääsevät. Käypä markkina-arvo liittyy läheisesti markkina-arvoon, mutta se ei välttämättä heijasta päivittäistä markkina-arvoa, koska käypä markkina-arvo mitataan yleensä eri ajankohtina eikä päivittäin.
Käypä markkina-arvo antaa finanssi- ja kirjanpitoammattilaisille jonkin verran joustavuutta sen määrittämisessä. Markkina-arvo alkaa laskelman perustana. Tämän vuoksi käypä markkina-arvo on ainutlaatuinen. Analyytikoilla on tarvittaessa vapaus mukauttaa markkina-arvoa heidän omia markkinaolosuhteitaan koskevien odotustensa perusteella. Yleensä analyytikko tunnistaa käyvän markkina-arvon korkeasti koulutettujen ostajien ja myyjien markkinoiden perusteella, joiden kanssa hän odottaa työskentelevän. Muista, että käypä markkina-arvo ottaa yleensä huomioon myös tavanomaiset myyntiehdot, eikä välittömän tarpeen selvittää omaisuuserä, joka voi vaikuttaa negatiivisesti myyjän käypään markkina-arvoon.
Käyvän markkina-arvon käyttö
Käyvän markkina-arvon käyttö voi vaihdella yrityksissä kirjanpidosta riippuen. Lyhytaikaiset varat, kuten jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit, käsitellään yleensä niiden käyvän markkina-arvon perusteella, koska näille arvopapereille ei ole ulkomaisia markkinoita ja kaikki markkinoilla toimivat henkilöt saavat saman hinnan. Pörssinoteerattujen arvopapereiden lisäksi liiketalouden tilinpäätösstandardit antavat ohjeita sille, milloin omaisuuserä voidaan ilmoittaa tilinpäätöksessä käypään markkina-arvoon. Suurin osa omaisuuseristä kirjataan kirjanpitoarvoon asti, kunnes ne on poistettu kokonaan.
Omaisuuserien omistajat voivat yksilöllisesti kirjata omaisuuserät ennakoidun käyvän markkina-arvon perusteella. Henkilökohtaista nettovarallisuutta laskettaessa omaisuuserät yksilöidään yleensä käypään arvoon.
Kiinteistöomaisuus voi tarjota toisen näkyvän esimerkin. Kiinteistöjen käyvän markkina-arvon määrittää usein arvioija. Useat organisaatiot, mukaan lukien American Society of Appraisers ja Internal Revenue Service, voivat laatia arvioijille standardeja. Kiinteistön arvioinnissa kiinteistön arvo lasketaan perustasolla suhteessa muihin läheisyydessä oleviin kiinteistöihin, joten naapurialueella, jossa kiinteistö sijaitsee, voi olla suuri vaikutus kiinteistön käypään markkina-arvoon. Arvioijat tunnistavat käyvän markkina-arvon kaikenlaisista syistä, mukaan lukien verotus. Kiinteistöstä maksettavat vuotuiset verot perustuvat arvioijan käypään markkina-arvoon.
Sijoitusarvo
Sijoitusarvolla tarkastellaan omaisuuserän arvoa riippumattoman arvostusmenetelmän perusteella. Se on luonteeltaan paljon hypoteettisempi ja yleensä riippuu investoinnista, jonka ostaja tai myyjä haluaa tehdä. Sijoituksen arvo riippuu yleensä monista oletuksista, mukaan lukien kassavirta-arviot, veroprosentit, rahoitusmahdollisuudet, liiketoiminnan vahvuudet, aineettomien hyödykkeiden arvo, odotettu tuotto, synergiaedut ja paljon muuta.
On olemassa joukko menetelmiä, joita voidaan käyttää sijoitusarvon tunnistamiseen. Kaksi yleisintä sijoitusarvon määrittämisessä käytettyä menetelmää ovat nettoarvo ja diskontattu kassavirta. Näitä ja muita menetelmiä käytettäessä sijoitusten arvo voi vaihdella laajasti analyysista riippuen. Sijoituksen arvo voi myös vaihdella suuresti riippuen siitä, mitkä osapuolet sitä laskevat. Kaikki sijoitusarvoa käyttävät osapuolet pyrkivät saamaan korkeimman tuoton.
Sijoitusarvon käyttö
Sijoitusarvoanalyysi voi vaihdella suuresti riippuen analysoitavista kohde-etuuksista ja markkinoista, joilla niitä käydään kauppaa. Osakeanalyysi käyttää yleensä diskontattua kassavirtamenetelmää osakekannan todellisen arvon tunnistamiseen. Osakkeen sisäinen arvo muodostaa perustan osto- ja myyntisuosituksille osakemarkkinoilla. Sisäinen arvo on usein eräs perustavanlaatuisen analyysin muoto ja vaihtelee markkina-arvosta.
Yritykset voivat tarkastella sijoitusarvoa eri näkökulmasta. Yritykset käyttävät sijoitusarvoa monissa tilanteissa. Spektrin yhdessä päässä he saattavat yrittää myydä ajoneuvoja tai koneita. Sijoitusarvoa voidaan vaihtoehtoisesti käyttää analysoitaessa sulautumista tai yrityskauppaa. Yksittäisten omaisuuserien, joihin ei käydä kauppaa avoimessa pörssissä, sijoitusarvoon sisältyy yleensä yrityksen olemassa olevan sijoituksen, omaisuuserän kirjanpitoarvon ja mahdollisen voiton, jota yritys voi saada, analysointi. Vertailun vuoksi yrityshankinnan sijoitusarvo kattaa laajan joukon muuttujia ja oletuksia.
Erityiset näkökohdat: Muut arvot
Eri omaisuuksien hallinnassa tai analysoinnissa voi olla useita arvoja, jotka on tietoinen.
Kirjanpitoarvo: Kirjanpitoarvo voidaan kutsua myös kirjanpitoarvoksi. Kirjanpitoarvo on omaisuuserän arvo poistojen kirjaamisen jälkeen.
Markkina-arvo: Puhdas markkina-arvo on arvo, joka omaisuuserällä on tietynä päivänä avoimilla markkinoilla. Avoimilla pörsseillä käydyllä arvopaperikaupalla on päivittäinen markkina-arvo, joka on helppo tunnistaa. Markkina-arvo voidaan yleensä saavuttaa aktiivisesti noteeratulla markkinalla, johon vaikuttaa ostajien ja myyjien päivittäinen kauppa. Markkinahinta on yleensä sama kaikille, jotka voivat halutessaan ostaa ja myydä määritetyn omaisuuden. Markkinoilla, joilla on standardoitu vaihto tai arvostusmuoto, markkina-arvo ja käypä markkina-arvo ovat yleensä samat.
Yrityksen arvo: Velan, oman pääoman ja käteisvarojen kokonaisarvo.
