Mikä on tasainen joukkovelkakirjalaina
Kiinteä joukkovelkakirjalaina on velkainstrumentti, joka myydään tai käydään kauppaa ilman kertynyttä korkoa. Siirtynyt korko on se osa joukkovelkakirjalainan kuponkimaksusta, jonka haltija ansaitsee joukkovelkakirjalainan maksujaksojen välillä.
JAKAUTUMINEN tasainen joukkovelkakirjalaina
Jotkut joukkovelkakirjat maksavat korkoa joukkovelkakirjojen haltijoille määräajoin. Kun korollisten instrumenttien hinnat noteerataan, ne noteerataan joko täydellä tai kiinteällä hinnalla. Täysihintaan viitataan myös likaisena hinnanä ja tarkoittaa, että viimeisestä kuponkimaksusta lähtien kertynyt korko sisältyy joukkovelkakirjalainan hintaan. Kun sijoittaja myy joukkovelkakirjalainan joskus viimeisen kuponkimaksun ja seuraavan kuponkimaksun välillä, hän tekee niin kertyneiden korkojen kanssa. Esimerkiksi, jos joukkovelkakirjalainan koronmaksut on suunniteltu vuosittain 1. helmikuuta ja 1. elokuuta, kunnes joukkovelkakirjalaina erääntyy, ja joukkovelkakirjalainan omistaja myy joukkovelkakirjalainan 15. huhtikuuta, joukkovelkakirjalainalle on kertynyt korkoa 1. helmikuuta 15 päivään huhtikuuta. Myyjä antaa korottaa korkoa viimeisestä kuponkimaksusta siihen saakka, kunnes joukkovelkakirja myydään.
Litteän joukkovelkakirjalainan hinta
Koska joukkovelkakirjalainan kertynyt korko ei muuta tuotto-erääntymispäivää, kiinteä hinta noteerataan yleensä, jotta vältetään sijoittajien harhaanjohtaminen täyden hinnan päivittäisestä noususta koron seurauksena. Joukkovelkakirjalainalla, jota noteerataan kiinteällä hinnalla, käytetään nimitystä kiinteä joukkovelkakirjalaina. Kiinteään hintaan, jota kutsutaan myös puhtaana hinnana, ei sisälly kertynyttä korkoa. Kiinteän joukkovelkakirjalainan hinta lasketaan seuraavasti:
Kiinteä hinta = Täysi (tai likainen) hinta - kertyneet korot
missä kertynyt korko = kauden kuponkimaksu x (viimeisen kuponkimaksu / kuponkikauden jälkeen pidetty aika)
Kupongin jakso on päivien lukumäärä kuponkimaksujen välillä. Yritysten ja kuntien joukkolainojen liikkeeseenlaskijat ottavat 30 päivän kuukauden ja 360 päivän kalenterin laskeakseen joukkovelkakirjalainan kertyneet korot. Valtion joukkovelkakirjojen kertynyt korko määritetään kuitenkin yleensä tosiasiallisen kalenteripäivän perusteella liikkeeseenlaskupäivästä lukien (kutsutaan todellinen / todellinen päivämäärä).
Kuinka laskea kiinteä hinta
Katsotaanpa esimerkkiä. Kupongin korko maksaa 1 000 dollarin nimellisarvoisen joukkovelkakirjalainan korko puolivuosittain 1. helmikuuta ja 1. elokuuta vuosittain. Joukkovelkakirjalainanomistaja myy joukkovelkakirjalainan 15. huhtikuuta jälkimarkkinoilla 995 dollarin täydellä hinnalla.
Kuponkimaksu jaksolta = 5% / 2 x 1 000 dollaria = 25 dollaria
Ilmoitettu kuponkijakso --- oletetaan 30 päivän kuukausi ja 360 päivän kalenteri. Esimerkillämme kuponkimaksu jaksolta on 6 kuukautta x 30 päivää = 180 päivää.
Päivien lukumäärä joukkovelkakirjalainaa pidettiin viimeisen kuponkimaksun jälkeen ennen myyntiä = 2, 5 kuukautta x 30 päivää = 75 päivää.
Kertynyt korko = 25 dollaria x (75/180) = 10, 42 dollaria
Litteän joukkovelkakirjalainan hinta = 995 dollaria - 10, 42 dollaria = 984, 58 dollaria
Syyt, miksi joukkovelkakirjalainat käyvät kauppaa
On olemassa kolme mahdollista syytä, joiden vuoksi joukkovelkakirjalaina käydään tasaisesti, eli sillä ei olisi kertynyttä korkoa:
- Joukkovelkakirjalainalle ei tällä hetkellä makseta korkoa myyntipäivän ja joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun ehtojen mukaanLaina on laiminlyöty. Velkakirjalainat, jotka ovat laiminlyötyjä, käyvät kauppaa tasaisena ilman kertyneiden korkojen laskemista ja toimittamalla kuponkeja, joita liikkeeseenlaskijat eivät ole maksaneet. Joukkovelkakirjalaina maksaa samana päivänä kuin korko maksetaan, joten lisäkorolla ei ole kertyneet jo maksetut määrät
