Mikä on välimiesmenettely?
Markkina arbitraasilla tarkoitetaan saman arvopaperin samanaikaista ostamista ja myyntiä eri markkinoilla hyödyntääkseen kahden erillisen markkinan hintaeroa.
Avainsanat
- Markkina arbitraasilla tarkoitetaan saman arvopaperin samanaikaista ostamista ja myyntiä eri markkinoilla hyödyntääkseen hintaeroa. Markkinavälitysmahdollisuudet syntyvät tyypillisesti ostajien ja myyjien välisestä epäsymmetrisestä tiedosta. Markkinoiden arbitraasi pidetään teoriassa riskittömänä. koska kauppiaat ostavat ja myyvät vain yhtä suuret määrät samaa omaisuutta samanaikaisesti.
katvealueiden
Markkinavälityksen ymmärtäminen
Välitysmenetelmä on määritelmänsä mukaan saman omaisuuserän hintaerojen hyödyntäminen eri paikoissa riskittömän voiton saamiseksi. Tämä on mahdollista yksinomaan siitä syystä, että toisin kuin yleisesti uskotaan, markkinat eivät ole täysin tehokkaita. Markkinavälitystoiminnassa välimiesmies myyisi arvopapereita, joiden hinta on korkeampi yhdellä markkinoilla, ja samalla ostamalla saman arvopaperin markkinoilta, joilla se on halvemmalla. Voitto on omaisuuserän hinnan välinen erotus molemmilla markkinoilla.
Markkinavälitys voi olla toteuttamiskelpoinen vain, jos globaalisti käydyllä omaisuuserällä on erilaiset hinnat eri markkinoilla. Teoriassa saman omaisuuserän hintojen tulisi olla yhdenmukaiset kaikissa markkinapörsseissä, mutta todellisuus on, että näin ei aina ole. Tämä yhdenmukaisuuden puute johtaa markkinoiden mielivaltaisiin mahdollisuuksiin.
Esimerkiksi, jos yritys ABC: n osakevaihto on 25 dollaria osakkeelta New Yorkin pörssissä (NYSE) ja 25, 15 dollaria osakkeelta Lontoon pörssissä (LSE), välimiesmies ostaisi osakekannan 25 dollarilla NYSE: ltä ja myy sen 25, 15 dollaria LSE: ltä, mikä hyödyntää kyseisen osakekurssin erotusta (0, 15 dollaria / osake) kahden pörssin välillä.
Markkinavälitystä pidetään teoriassa riskittömänä toimintana, koska elinkeinonharjoittajat vain ostavat ja myyvät saman määrän samaa omaisuutta samanaikaisesti. Todellisuudessa jälleen kerran on, että vaikka riskittömän voiton käsite on normaalisti pätevä, välimiesmies ottaa hintojen epävakauden riskin tasapainottavilla markkinoilla. Arvopaperin hinta kuittausmarkkinoilla voi nousta odottamatta ja johtaa välimiehen tappioon.
Markkinavälityskaupan harjoittelu
Markkinavälitysmahdollisuudet ovat harvinaisia ja lyhytaikaisia, koska arvopaperien hinnat sopeutuvat kysynnän ja tarjonnan mukaan. Pohjimmiltaan arbitraasin käytännön tulisi itsessään eliminoida arbitraasimahdollisuus lyhyessä järjestyksessä.
Markkinavälitysmahdollisuuksien hyödyntäminen vaatii merkittävää pääomaa, minkä vuoksi institutionaaliset sijoittajat ja hedge-rahastot kykenevät hyötymään markkinoiden arbitraasimahdollisuuksista. Epätasaisesti hinnoiteltujen arvopapereiden väliset erot ovat yleensä vain muutama sentti.
Markkinavälitysmahdollisuudet syntyvät tyypillisesti ostajien ja myyjien välisestä epäsymmetrisestä tiedosta. Vaikka tehokkaiden markkinoiden teoria todellakin toimii, markkinat eivät ole aina osoittaneet olevansa 100-prosenttisesti tehokkaita. Yksi tällainen markkinoiden tehottomuuden tapaus on, kun yhden myyjän myyntihinta on alhaisempi kuin toisen ostajan tarjoushinta, joka tunnetaan myös nimellä " negatiivinen erotus". Tämä voi tapahtua esimerkiksi, kun yksi pankki noteeraa tietyn valuutan hinnan, kun taas toinen pankki viittaa toiseen hintaan. Kun tällainen tilanne syntyy, se luo mahdollisuuden markkinoiden arbitraasiin; Näiden mahdollisuuksien havaitseminen vie kuitenkin hyvin koulutetun silmän.
