Mikä on Marginal VaR
Marginaalinen VaR on ylimääräinen riski, jonka uusi sijoituspositio lisää salkkuun. Marginaalinen VaR (risk at value) antaa riskienhallinnoijalle mahdollisuuden tutkia positioiden lisäämisen tai vähentämisen vaikutuksia sijoitussalkusta. Koska sijoituspositioiden korrelaatio vaikuttaa riskiarvoon, ei riitä, että tarkastellaan yksittäisen sijoituksen VaR-tasoa erikseen. Pikemminkin sitä on verrattava koko salkkuun sen määrittämiseksi, minkä panoksen se antaa salkun VaR-määrään.
JAKAUTUMINEN Marginal VaR
Sijoituksella voi olla korkea VaR yksittäin, mutta jos se korreloi negatiivisesti salkkuun, se voi lisätä huomattavasti pienemmän määrän VaR-arvoa salkkuun kuin yksittäinen VaR. Harkitse esimerkiksi salkkua, jossa on vain kaksi sijoitusta. Sijoituksen X arvoarvo on 500 dollaria ja sijoituksen Y arvoarvo on 500 dollaria. Sijoitusten X ja Y korrelaatiosta riippuen, jos sijoitat molemmat sijoitukset salkkuksi, seurauksena voi olla, että salkun arvo on vain 750 dollaria. Tämä tarkoittaa, että raja-arvo, jolla on riski lisätä joko sijoituksia salkkuun, oli 250 dollaria.
Mitattaessa muuttuvien positioiden vaikutusta salkun riskiin yksittäiset VAR-arvot eivät ole riittäviä, koska volatiliteetti mittaa epävarmuutta omaisuuserän tuoton eristäytyneisyydestä. Osana salkkua tärkeintä on omaisuuserän vaikutus salkun riskiin. Marginaalinen VaR auttaa eristämään lisätyn tietoturvakohtaisen riskin lisäämällä ylimääräisen dollarin altistumisen.
