Mikä on johtoriski?
Johtamisriski on riski - taloudellinen, eettinen tai muu -, joka liittyy tehottomaan, tuhoavaan tai heikosti toimivaan johtamiseen. Hallintariski voi olla tekijä sijoittajille, joilla on osakekantaa yrityksessä. Johtamisriskillä voidaan myös viitata sijoitusrahaston hallintaan liittyviin riskeihin.
JAKAUTUMINEN Hallintariski
Johtamisriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että sijoittajien omistuksiin vaikuttaa negatiivisesti johtajan johtotoiminta. Julkisesti noteerattujen osakkeiden johtajilla on velvollisuus osakkeenomistajiinsa ja heidän on toimittava osakkeenomistajien edun mukaisesti tekeessään taloudellisia päätöksiä. Salkunhoitajilla on uskottava vastuu sijoittajien pääoman hallinnassa. Näiden velvoitteiden rikkominen voi aiheuttaa riskejä osakkeenomistajille ja johtaa osakkeenomistajien oikeusjuttuihin.
Yrityksen johtoriski
Lukuisat säännöt, määräykset ja markkinakäytännöt pannaan täytäntöön julkisesti noteerattujen yhtiöiden osakkeenomistajien suojelemiseksi hallintariskeiltä. Vuoden 2002 Sarbanes-Oxley -laki lisäsi avoimuuden ja sijoittajasuhteiden merkitystä julkisille yrityksille. Pörssiyhtiöillä on laajat sijoittajasuhdeosastot, jotka vastaavat sijoittajatapahtumien hallinnasta ja viestintävelvoitteiden noudattamisen viestinnästä.
Rahastonhoidon edunvalvojan velvollisuudet
Uskonnolliset vastuut ovat yleinen käytäntö, joka liittyy sijoitusrahastojen hallintaan. Rahastojen on oltava vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaisia. Tämä laki sisältää joitain sisäisiä säännöksiä, jotka auttavat suojaamaan sijoittajia hallintariskeiltä. Yksi tällainen säännös on hallituksen jäsenille asetettava vaatimus. Hallitus valvoo kaikkia rahaston toimia ja varmistaa, että se sijoittaa tavoitteensa mukaisesti.
Rahastonhoitajien on noudatettava lakisääteisiä velvoitteita, jotka määräävät uskonnolliset vastuut, mutta heillä on yleensä jonkin verran harkintavaltaa sijoituspäätösten tekemisessä. Laajan markkinasijoitusstrategian puitteissa salkunhoitajat voivat siirtää sijoituksia eri sijoituksiin ja niistä pois. Yleensä tämäntyyppinen sijoitus voi aiheuttaa tyylin siirtymisen, josta voi tulla riski sijoittajille. Kun tyylin siirtyminen tapahtuu, sijoittajat saattavat löytää sijoitustensa riskin uusille sijoitustyyleille, joista he eivät ole täysin tietoisia. Tyylin siirtyminen johtuu useimmiten paluun jahdaamisesta, mikä lisää sijoittajien kokonaistuottoa. Tyyli-ajo voi kuitenkin johtaa myös menetettyyn pääomaan, mikä johtaa tyypillisesti rahastojen poistoihin.
Vilpillinen toiminta
Johtajat, jotka toimivat velvoitteidensa ulkopuolella, voivat olla oikeustoimien kohteena. Merkittäviä yritysskandaaleja, jotka myöhemmin johtivat Sarbanes-Oxleyyn, ovat Enron, Worldcom, Tyco ja Xerox, joiden johtajat toimivat tavalla, joka lopulta konkurssii yritykset ja tuhosi osakkeenomistajien varallisuuden.
Hallintariski kohdistuu myös sijoitustenhoitajiin, joiden päätökset ja toimet voivat poiketa laillisesta vallasta, joka heillä on sijoittajarahastojen hallinnassa. Petollinen toiminta on vähemmän vaarana rekisteröidyissä rahastoissa, joissa on vakiintunut hallitus ja valvontaprosessit. Hedge-rahastoilla, yksityisesti hallinnoiduilla rahastoilla ja offshore-rahastoilla voi kuitenkin olla sijoittajille korkeammat hallintariskit, koska sääntelyä on vähemmän.
