Rahastoyhtiö on eräänlainen sijoitusyhtiö, joka hallinnoi julkisesti liikkeeseen laskemia rahasto-osuuksia. Sijoitusyhtiöt voivat hallita sekä avoimia että suljettuja rahastoja.
Breaking Down Managementin sijoitusyhtiö
Rahastoyhtiö hoitaa asiakkaiden pääomaa yhdistettyjen rahastojen kautta. Yhdysvaltain sijoitusmarkkinalainsäädäntö on luokitellut sijoitusyhtiöt kolmeen luokkaan vuoden 1940 sijoitusyhtiölain nojalla. '40-lain neljäs osa erittelee yhtiöiden luokittelun seuraavasti: 1) nimellisarvovarmenneyritys 2) sijoitusrahasto ja 3) hallinta (sijoitus) yritys.
'40-lain viides pykälä sisältää lisätietoja rahastoyhtiöistä. Sijoitusyhtiö voi olla joko avoin tai suljettu. '40-lain viidennessä osassa hahmotellaan myös näitä yrityksiä monipuolisten ja hajauttamattomien yritysten toimesta.
Avoin ja suljettu
Rahastoyhtiöt laskevat liikkeelle rahasto-osuuksia yhdistetystä sijoituksesta. Sijoittajat ostavat rahastojen osakkeita, joista aiheutuu myyntipalkkiota sekä toimintakuluja. Rahastoyhtiöiden hallinnoimien rahastojen on noudatettava Yhdysvaltain arvopaperilainsäädäntöä. Säännökset tukevat reilua markkinoiden toimintaa, sijoittajien koulutusta ja avoimuutta. Rahastoyhtiöiden hallinnoimat rahastot käyvät kauppaa pörsseissä tai avointen rahastoyhtiöiden välityksellä, ja niitä kutsutaan julkisesti noteerattuiksi sijoituksiksi. Rahastoyhtiöt tarjoavat sijoittajille julkisesti noteerattuja yhdistettyjen rahastojen sijoituksia monenlaisissa vakio- ja monimutkaisissa sijoitusstrategioissa. Rahastoyhtiöympäristössä suurimmat yhdysvaltalaiset sijoitusyhtiöt ovat BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity ja Bank of New York Mellon Investment Management.
Avoimet rahastot
Avoimen pääoman sijoitusyhtiöt hallinnoivat avoimia rahastoja. Niitä voidaan tarjota joko sijoitusrahastona tai pörssiyhtiönä (ETF). Avoimilla rahastoilla ei ole määritettyä lukumäärää kauppaa. Rahastoyhtiö voi laskea liikkeelle ja lunastaa avointen sijoitusrahastojen ja ETF: n osakkeita oman harkintansa mukaan.
Avointen sijoitusrahastojen tiedetään tarjoavan erilaisia osakelajeja. Avoimen rahastoyhtiön sijoitusyhtiöt rakentavat osakelajeja eri palkkioilla, jotka sijoittajien on maksettava suorittaessaan kauppaa välittäjän kanssa. Avoimet sijoitusrahastot eivät käy kauppaa markkinoilla. He käyvät kauppaa sijoitusrahastoyhtiön kautta. Tapahtumat käsitellään rahaston seuraavalla ilmoitetulla substanssiarvolla, joka tunnetaan myös termiinihintana.
Pörssissä käydyt rahat käydään päivittäin pörsseissä. Pörssinoteeratut rahastot voivat käydä kauppaa diskontolla tai lisämaksulla NAV: honsa. Ne voivat myös käydä kauppaa nimellisarvoon. Rahastoyhtiön valtuuttamat osallistujat seuraavat aktiivisesti ETF-hintoja ja vaihtokauppaa mahdollisuuden avulla luoda ja lunastaa osakkeita oman harkintansa mukaan ETF-hinnan hallitsemiseksi.
Suljetut rahastot
Suljetun pääoman sijoitusyhtiöt hallinnoivat suljettuja rahastoja. Ne tarjoavat tietyn määrän osakkeita markkinoille ensimmäisessä julkisessa tarjouksessa. Suljetut pääomasijoitusyhtiöt eivät luo tai lunasta osakkeita julkisen tarjouksen jälkeen. Rajoitetut rahastot käyvät kauppaa päivittäin pörsseissä. Niiden tiedetään käyvän kauppaa alennuksella tai palkkiona NAV-arvoonsa.
Monipuolinen ja ei-monipuolinen
'40-lain viides pykälä käsittelee avoimen ja suljetun rahastoyhtiön sijoitusyhtiöitä myös monipuolisia ja hajauttamattomia rahastoyhtiöitä. Monipuolisen hallinnon sijoitusyhtiöillä on varoja, jotka kuuluvat 75-5-10 -säännön piiriin. 75-5-10 -hajautuneella hallinnoinnilla toimivalla sijoitusyhtiöllä on 75% varoistaan muissa liikkeeseenlaskijoissa ja käteisellä, enintään 5% yhden yrityksen varoista ja enintään 10% omistusosuudesta minkään yhtiön jäljellä olevassa äänivallassa. Jokaista sijoitusyhtiötä, joka ei kuulu 75-5-10 -säännön soveltamisalaan, pidetään hajauttamattomana sijoitusyhtiönä.
