Mikä on M3?
M3 on rahan tarjonnan mitta, joka sisältää M2: n sekä suuria määräaikaistalletuksia, institutionaalisia rahamarkkinarahastoja, lyhytaikaisia takaisinostosopimuksia ja suurempia likvidejä varoja. M3-arvonmääritys sisältää varat, jotka ovat vähemmän likvidejä kuin muut rahan tarjonnan komponentit ja joihin viitataan "lähellä, lähellä rahaa", jotka liittyvät läheisemmin suurten rahoituslaitosten ja yritysten talouteen kuin pienten yritysten ja yksityishenkilöiden talouteen.
M3: n ymmärtäminen
Rahatarjonnalla, jota joskus kutsutaan rahastoksi, on useita likviditeettiluokituksia. Rahan kokonaismäärä sisältää kaiken liikkeessä olevan valuutan sekä nestemäiset rahoitustuotteet, kuten talletustodistukset (CD).
M3-luokitus on talouden rahan tarjonnan laajin mitta. Siinä korostetaan rahaa enemmän kuin arvovarastoa kuin vaihtovälinettä - siis vähemmän likvidien varojen sisällyttäminen M3: een. Taloustieteilijät käyttivät sitä perinteisesti koko talouden rahan tarjonnan arvioimiseksi, ja hallitukset ohjasivat politiikkaa ja kontrolloivat inflaatiota keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. M3 on sittemmin varjostanut rahat nolla maturiteetin (MZM) edullisena rahan tarjonnan mittana. MZM: ää pidetään parempana mittana talouden helposti saatavissa olevista rahastoista ja selkeämpi esimerkki tarjonnan laajenemisesta ja supistumisesta.
Avainsanat
- M3 on kokoelma muita M-rahaluokituksia. M3 on korvattu suurelta osin MZM: llä rahan tarjonnan mittayksiköllä. M3 julkaistaan edelleen taloudellisen tiedon lähteenä, mutta lähinnä historiallisten vertailujen helpottamiseksi.
M3 ja muut M-luokitukset
M3: ta voidaan pitää kaikkien muiden rahaluokkien (M0, M1 ja M2) ja kaikkien rahan tarjonnan vähemmän likvideiden komponenttien ryhmänä. M0 tarkoittaa liikkeessä olevaa rahaa, kuten kolikoita ja käteistä. M1 sisältää M0, vaativat talletukset, kuten sekkitilit, matkasekit ja valuutan, joka ei ole liikkeessä, mutta helposti saatavilla. M2 sisältää kaikki M1: n (ja kaikki M0: n) plus säästötalletukset ja talletustodistukset, jotka ovat vähemmän likvidejä kuin sekkitilit. M3 sisältää kaiken M2: n (ja kaikki M1: n ja M0: n), mutta lisää rahan tarjonnan vähiten nestemäiset komponentit, joita ei ole liikkeessä, kuten takaisinostosopimukset, jotka eivät vanhene päiviä tai viikkoja.
M3 lasketaan
Jokaiselle M3-komponentille annetaan sama paino laskennan aikana. Esimerkiksi M2 ja suuria määräaikaistalletuksia käsitellään samalla tavalla ja yhdistetään ilman oikaisuja. Vaikka tämä luo yksinkertaistetun laskelman, oletetaan, että jokainen M3-komponentti vaikuttaa talouteen samalla tavalla. Tätä voidaan pitää rahan tarjonnan mittauksen puutteena. St. Louisin keskuspankki ja jotkut muut lähteet julkaisevat edelleen M3-lukuja taloudellisia tietoja varten. Esimerkiksi vuoden 2018 lopussa M3 oli Yhdysvalloissa 14, 45 biljoonaa dollaria.
Federal Reserve ja M3
Vuodesta 2006 M3: ta ei enää seuraa Yhdysvaltojen keskuspankki, Federal Reserve (Fed). Fed ei käyttänyt M3: ta rahapoliittisissa päätöksissään jo ennen vuotta. M3: n vähemmän likvidit lisäkomponentit eivät näyttäneet välittävän enemmän taloudellista tietoa kuin mitä M2: n likvidit komponentit olivat jo saaneet.
