Mikä on nestetuottovaihtoehto (LYON)
Likvidit tuotto-optiot (LYON) ovat nollakuponkilainoja. Nämä joukkovelkakirjat ovat saatavissa, vaihdettavissa ja vaihdettavissa. Nämä kolme laatua yhdessä yhdessä sen kanssa, että ne eivät tarjoa kuponkeja, tekivät niistä taloudellisen innovaation käyttöönoton yhteydessä.
BREAKING DOWN Nestemäisten tuottojen optiolaina (LYON)
Nestetuotto-optio-oikeuksia (LY ON) pidetään synteettisinä instrumentteina. Synteettinen ajoneuvo on, että niillä on rakenne, joka simuloi muiden rahoitusinstrumenttien kassavirtaa. Vaihtovelkakirjalainan avulla voidaan muuntaa ne ennalta määrätyksi määräksi kohdeyrityksen omaa pääomaa tietyinä aikoina joukkovelkakirjalainan elinaikana, yleensä joukkovelkakirjalainan haltijan harkinnan mukaan. LYONin luonteen ansiosta joukkovelkakirjalainanhaltija voi pakottaa liikkeeseenlaskijan ostamaan arvopaperi takaisin määrättyinä päivinä ennen eräpäivää. Takaisinostohinta asetetaan liikkeeseenlaskuhetkellä, ja se on yleensä nimellisarvoon.
Vaikka vaihtovelkakirjalaina ja sijoitusominaisuudet palkitsevat sijoittajan, velattava ominaisuus palkitsee liikkeeseenlaskijan. Varattava joukkovelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, jonka liikkeeseenlaskija voi vaatia lunastamista ennen erääntymistä. Liikkeeseenlaskijat yleensä lunastavat joukkovelkakirjalainat ennenaikaisesti, jos korot laskevat ja he voisivat säästää rahaa lunastamalla joukkovelkakirjat välittömästi. Kun takaisin maksettavan joukkovelkakirjalainan lunastus tapahtuu ennen maturiteettiä, se maksaa ennalta määrätyn hinnan nykyisen iänsä perusteella.
Nollakupongin nettotuotto-optiolaina ei anna sijoittajalle säännöllistä tuloja. Nollakupongin joukkovelkakirjalaina on velkakirja, joka ei maksa korkoa tai kuponkia. Sitä tarjotaan yleensä syvällä diskontolla, ja se tuottaa voiton eräpäivänä lunastamalla sen nimellisarvoon.
LYONSIN liikkeeseenlaskijat
Merrill Lynch suunnitteli ja toimi ensisijaisena vakuutena nestemäisten tuotto-optioiden lainalle, mutta muut yritykset myivät ne. Tästä syystä, jos sijoittaja päättäisi muuttaa LYON-osakkeensa osakeyhtiöksi, he muuttaisivat sen joukkovelkakirjalainan myöntäneen yrityksen osakeosuuksiksi eikä Merrill Lynchiksi. Joitakin tunnettuja yrityksiä, jotka laskivat liikkeelle LYONeja Merrill Lynchin kautta, olivat Eastman Kodak, American Airlines, Motorola ja Marriott. Kun LYONin muuntaminen osakkeiksi on valmis, sen haltijalla on oikeus kaikkiin vakituisen osakkeenomistajan oikeuksiin ja osinkoihin kyseisessä yhtiössä.
