Mikä on hilapohjainen malli
Hilapohjaista mallia käytetään johdannaisten arvonmääritykseen, jotka ovat rahoitusinstrumentteja, jotka johtavat hintaan kohde-etuudesta, kuten osakekannasta. Hilamallissa käytetään binomipuuta osoittamaan eri polut kohde-etuuden, kuten osakekannan, hinnasta, joka voi ottaa johdannaisen eliniän. Binomipuu kuvaa graafisesti mahdolliset arvot, jotka optiohinnoilla voivat olla eri ajanjaksoina.
Esimerkkejä johdannaisista, jotka voidaan hinnoitella ristikkomalleilla, ovat osakeoptiot sekä hyödykkeiden ja valuuttojen futuurisopimukset. Hilamalli soveltuu erityisesti työntekijöiden osakeoptioiden hinnoitteluun, joilla on useita ainutlaatuisia ominaisuuksia.
Avainsanat
- Hilapohjaista mallia käytetään johdannaisten arvonmääritykseen, jotka ovat rahoitusinstrumentteja, jotka tulevat hinnoistaan kohde-etuudesta. Lattimallit käyttävät kaksiosaisia puita osoittamaan erilaisia tapoja, joilla kohde-etuuden hinta saattaa ottaa johdannaisen eliniän. mallit voivat ottaa huomioon eri parametrien, kuten volatiliteetin, odotettavissa olevat muutokset option voimassaoloaikana.
Hilapohjaisen mallin ymmärtäminen
Hilapohjaiset mallit voivat ottaa huomioon eri parametrien, kuten volatiliteetin, odotettavissa olevat muutokset optioiden voimassaoloaikana. Volatiliteetti on mitta siitä, kuinka paljon omaisuuserän hinta vaihtelee tietyn ajanjakson aikana. Tämän seurauksena ristikkomallit voivat tarjota tarkempia ennusteita optioiden hinnoista kuin Black-Scholes-malli, joka on ollut vakio matemaattinen malli optiosopimusten hinnoittelulle.
Hilapohjaisen mallin joustavuus sisällyttää odotettavissa olevat volatiliteettimuutokset on erityisen hyödyllinen tietyissä olosuhteissa, kuten työntekijöiden optioiden hinnoittelu varhaisessa vaiheessa olevissa yrityksissä. Tällaiset yritykset saattavat odottaa osakekurssien heikentyvän tulevaisuudessa, kun niiden liiketoiminta kypsyy. Oletus voidaan ottaa huomioon ristikkomalliksi, joka mahdollistaa tarkemman optioiden hinnoittelun kuin Black-Scholes-malli, jossa oletetaan sama volatiliteetti option voimassaoloaikana.
Hilamalli on vain yksi malli, jota käytetään johdannaisten hinnoitteluun. Mallin nimi on johdettu binomipuusta, joka kuvaa mahdollisia polkuja, joihin johdannaisen hinta voi kulkea. Musta-Scholesia pidetään suljetussa muodossa, joka edellyttää, että johdannaista käytetään sen elinkaaren lopussa.
Esimerkiksi Black-Scholes-mallissa - kun hinnoitellaan optio-oikeuksia - oletetaan, että työntekijät, joilla on kymmenessä vuodessa voimassa olevat optiot, eivät käytä niitä ennen voimassaolopäivää. Oletusta pidetään mallin heikkoutena, koska tosielämässä optio-oikeuksien haltijat käyttävät niitä usein hyvissä ajoin ennen niiden voimassaolon päättymistä.
