Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat yksi menestyneimmistä innovaatioista viimeaikaisessa rahoitushistoriassa. Uudet ETF-debyytit jatkuvat jatkuvasti markkinoilla, jotka ovat kasvaneet yli 600% viimeisen 10 vuoden aikana, joidenkin toimenpiteiden mukaan. Teollisuuden nettovirrat ovat olleet noin 177 miljardia dollaria marraskuun alkupuolella, ja ne pysyvät viime vuoden tasolla, mutta eivät ole asettaneet ennätyksiä.
Financial Planning Associationin ja Journal of Financial Planningin mukaan yli 80% neuvonantajista käyttää ETF: ää ja suosittelee niitä asiakkaille. Pelkästään Yhdysvaltain pörssissä noteeratut ETF-rahastot ottivat 20 miljardia dollaria lokakuussa, ja suurin osa näistä rahastoista meni suuryritysten tarjouksiin ja suuriin indeksiseurantaan, kuten SPDR S&P 500 ETF (SPY). (Lisätietoja: Miksi ETF: t ovat suosittuja varakkaiden sijoittajien keskuudessa .)
Sijoittajat eri puolilla maailmaa siirtyvät tällaisiin halvemmiin passiivisiin ajoneuvoihin. ETF: t kaappaavat markkinaosuutensa sijoitusrahastojensa vertaisyrityksiltä, koska ne tarjoavat tavan monipuolistaa, ne ovat edullisia ja verotehokkaita. Ne tarjoavat myös likviditeettiä, koska käyvät kauppaa päivittäin, jolloin sijoittajille annetaan valta siirtyä positioista sisään ja ulos suhteellisen helposti. Mutta suurella voimalla, kuten sanotaan, tulee suuri vastuu, ja ETF: ien kaupattavuus voi olla heidän suurin vastuunsa, asiantuntijat sanovat.
Riskit
Likviditeetin oletetaan olevan yksiselitteisesti hyödyllinen ominaisuus sijoitustuotteelle. Mutta jos ETF: n päivittäinen likviditeetti antaa vähittäissijoittajille mahdollisuuden elää kauppaharjoitteluaan kuten hedge-rahastonhoitaja, tämä hyvä ominaisuus voi vahingoittaa sijoitustuottoja palkkioiden, palkkioiden ja muiden palkkioiden muodossa. Asiantuntijoiden mukaan keskeytymätön kaupankäynti ei useimmille sijoittajille ole etu, koska se antaa ammattimaisille sijoittajille houkutuksen jahdata alfaa. Jopa ammattimaisilla sijoittajilla, jotka yrittävät aikataulua markkinoille, on pahasti huono tulos. Keskimääräisen maallikon odotetaan menevän keskimäärin vielä huonompaan suuntaan.
Vanguard-ryhmän perustaja Jack Bogle, puhuessaan vuonna 2010 joidenkin ETF-yhtiöiden ”hämmästyttävästä” kaupankäynnistä, totesi, että State Street Global Advisorsin SPDR S&P 500 ETF -tuotteet vaihtuvat yli 10 000% vuodessa. Monien ETF: ien liikevaihto on 2 000% (Boglen mielestä jopa 30% on liian korkea). Osta ja pidä, älä käy kauppaa, on Boglen neuvoja. Ja vähemmän vaikuttavat viranomaiset kuin Bogle ovat yhtä mieltä: päivänsisäinen kaupankäynti voi täysin tuhota ETF: n useimmille sijoittajille tarjoamat edut. (Lisätietoja: Rahoitusneuvojien suosituimmat ETF: t .)
Eikä pelkästään transaktiomaksut, voivat vaikuttaa tuottoihin. Sijoittaminen ETF: n positioihin ja niistä pois voi lisätä salkun riskiä tarjoamatta tasapainottavaa hyötyä tuotto-odotusten palauttamiselle. Jopa isoilla, indeksejä seuraavilla ETF-luetteloilla, makrotaloudelliset riskit ja likviditeettiriskit ovat edelleen voimassa. Mutta nämä voidaan moninkertaistaa, kun sijoittajat jahtaavat suorituskykyä.
Sijoittaminen kapeisiin ETF-sijoitusrahastoihin - ja uusia on joka viikko - voi lisätä poliittista riskiä, likviditeettiriskiä ja tiettyjen liiketoiminta-alueiden riskejä. Se voi myös lisätä veroriskejä. Lisäksi useimmat pienet rahastot vievät hetken perustautuakseen. Monet sulkeutuvat joka vuosi, ja kun he tekevät, he voivat maksaa voitonjako-osuuksia, jotka voivat korvata kaikki veroetuudet varovaisille. Jotkut ETF: t eivät tarjoa aluksi suuria veroetuja. Sijoittajien on tiedettävä tietylle rahastolle osoitettavien varojen lisäämisen verovaikutukset ennen siirtymistä ja osto- ja myyntitoimien verovaikutukset.
Asiakkaiden kouluttaminen
Niiden asiakkaiden neuvonantajien, jotka saattavat olla alttiita kaupankäynnille sen sijaan, että ostaisivat ja pitäisivät ETF: n osakkeita, tulisi huomauttaa, kuinka palkkiot nopeasti kasvavat ja heikentävät tuottoa.
Vielä tärkeämpi kuin kustannusten hallinta on tunteiden hallinta, sanoo CLS Investmentsin sijoitusjohtaja Rusty Vanneman. Neuvojien on varmistettava, että sijoittajat eivät jahtaa tulosta, vaan jahtaavat laadukasta sijoitusneuvoja. Kuten minkä tahansa sijoituksen kanssa, myös asiakkaiden on ymmärrettävä siihen liittyvät riskit.
Pohjaviiva
ETF, etenkin passiivinen ETF, ovat edullisia sijoitusvälineitä. Se on avain heidän houkuttelevuuteensa yksityissijoittajille. Kuten ennen heitä olevat sijoitusrahastot, ne tarjoavat äiti- ja pop-sijoittajille edullisen tavan hajauttaa toimintaansa. Silti ETF-sijoittajilla voi olla houkutusta jahdata alfaa enemmän kuin sijoitusrahastojen sijoittajilla, ja neuvonantajilla on hyvät mahdollisuudet tarjota selkeitä ohjeita asiakkaille, jotka haluavat noudattaa tällaista strategiaa. (Lisätietoja. Katso: Kuinka neuvonantajat käyttävät ETF: ää .)
