Mikä on keskipitkäaikainen euroseteli?
Keskipitkä euron seteli on keskipitkän aikavälin joustava velkainstrumentti, jolla käydään kauppaa ja lasketaan liikkeeseen Yhdysvaltojen ja Kanadan ulkopuolella. Nämä instrumentit vaativat kiinteitä maksuja, ja ne lasketaan suoraan markkinoille maturiteeteilla, jotka ovat alle viisi vuotta. EMTN: t antavat liikkeeseenlaskijan pääsyn helpommin ulkomaisille markkinoille pääoman hankkimiseksi. Yritykset tarjoavat myös EMTN-arvopapereita jatkuvasti, kun taas esimerkiksi joukkovelkakirjalaina tapahtuu kerralla.
Avainsanat
- Keskipitkä euron seteli on keskipitkällä aikavälillä joustava velkainstrumentti. Sillä käydään kauppaa ja liikkeeseenlaskua Yhdysvaltojen ja Kanadan ulkopuolella. EMTN-arvopapereista on tullut merkittävä rahoituslähde yhdysvaltalaisille ja ulkomaisille yrityksille, monikansallisille instituutioille, liittovaltion virastoille ja suvereenille valtioille. EMTN-yhtiöt tarjoavat monimuotoisuutta, koska yritykset voivat laskea liikkeeseen niitä monissa valuutoissa ja eräpäivänä.
Keskipitkän aikavälin euroseteleiden ymmärtäminen
EMTN-liikkeeseenlaskijoiden on ylläpidettävä standardoitua asiakirjaa, joka tunnetaan nimellä ohjelma. Ohjelma voidaan siirtää kaikille numeroille, ja sillä on suuri osuus myynnistä ennalta määrätyn ostajien syndikoinnin kautta. Keskipitkän aikavälin seteleiden (MTN) - merkinnät, jotka sisältävät saman määritelmän kuin EMTN: t, mutta käyvät kauppaa Yhdysvaltojen ja Kanadan sisällä - on ylläpidettävä erilaista ohjelmaa.
Keskipitkän aikavälin seteleiden historia
Keskipitkän aikavälin setelit ovat viimeisen 10-15 vuoden aikana nousseet merkittäväksi rahoituslähteeksi yhdysvaltalaisille ja ulkomaisille yrityksille, ylikansallisille instituutioille, liittovaltion virastoille ja suvereenille valtioille. Yhdysvallat on laskenut liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja 1970-luvun alusta lähtien ottamalla käyttöön velkainstrumentit vaihtoehtona lyhytaikaiselle rahoitukselle yritystodistusmarkkinoilla ja pitkäaikaiselle lainanotolle joukkovelkakirjamarkkinoilla. He nimittivät nämä instrumentit "keskipitkän ajan", koska ne palvelevat keskustaa.
MTN: t saivat paljon vauhtia vasta 1980-luvulla, kun MTN-markkinat siirtyivät epäselvästä markkinoiden nurkasta - jota autorahoitusyritykset käyttivät voimakkaasti - satojen suurten yritysten velkarahoituksen perustaksi. Yhdysvaltojen ulkopuolella EMTN-markkinat ovat kasvaneet ilmiömäisesti ja houkuttelevat edelleen uusia ja kukoistavia yrityksiä ja toimialoja.
liikkeeseenlasku
EMTN-yhtiöt tarjoavat monimuotoisuutta, koska yritykset voivat laskea liikkeeseen erilaisia valuuttoja ja eräpäivän juoksuaika, tyypillisesti enintään 30 vuotta, vaikka joidenkin maturiteetti voi olla paljon pidempi. Yritykset voivat laskea liikkeelle EMTN-vakuuksia vakuutena, vaihtuvakorkoisina (FRN), lyhennys- ja luottotukimuodoina. EMTN-ohjelman yksittäiset emissiot ovat verrattavissa joukkovelkakirjalainaan tai euroseteliin.
EMTN, ISIN ja yleiset koodit
Kansainväliset turvatunnukset (ISIN) ja yleiset koodit ovat 12-numeroisia turvatunnuksia. EMTN-koodeille vaaditaan erityinen ISIN-tyyppi. EMTN-ohjelman edustaja hankkii liikkeeseenlaskijan puolesta yleensä ISIN-numerot ja yhteiset koodit asianomaisille EMTN-seteleille.
hyötyjä
EMTN-tarjousten monimuotoisuus ja joustavuus ovat kaksi monista eduista. Toinen etu on säästöt. Kiinteät vakuutuskustannukset tekevät yrityslainoista epäkäytännöllisiä tarjoamaan pieniä tarjouksia; siksi joukkovelkakirjat ovat tyypillisesti yli 100 miljoonaa dollaria. Sitä vastoin EMTN-ohjelmien nostukset - yli kuukauden - ovat tyypillisesti 30 miljoonaa dollaria. Näillä nostoilla on usein vaihtelevat maturiteetit ja erityisominaisuudet, jotka on räätälöity vastaamaan lainanottajan tarpeita.
Oikean maailman esimerkki
Yksi esimerkki EMTN-ohjelmasta on Telenorin ohjelma; Ohjelma perustettiin vuonna 1996. Tätä EMTN-ohjelmaa päivitetään vuosittain ja se on standardoitu perussopimus joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskusta, mukaan lukien yksityiset sijoitukset ja julkiset vertailulainat.
