Sisällysluettelo
- Mikä on suhdannesykli?
- Suhdannesyklien ymmärtäminen
- Suhdannesyklin vaiheet
- Suhdannesyklin mittaaminen
- Taloustieteilijät ja suhdannesykli
- Sijoittajat ja suhdannesykli
- Suhdanne ja markkinat
Mikä on suhdannesykli?
Suhdannesykli kuvaa tavaroiden ja palveluiden tuotannon nousua ja laskua taloudessa. Suhdannesyklit mitataan yleensä reaalisen bruttokansantuotteen (BKT) tai inflaatioon mukautetun BKT: n nousun ja laskun avulla.
Suhdannetta ei pidä sekoittaa markkinasykliin, joita mitataan laajoilla osakemarkkinaindekseillä. Suhdannesuhde eroaa myös velkasyklistä, joka viittaa kotitalouksien ja julkisen velan nousuun ja laskuun.
Suhdannesykli tunnetaan myös nimellä suhdannesykli tai kauppasykli.
Suhdannesykli
Suhdannesyklien ymmärtäminen
Suhdannesyklit ovat taloudellisen toiminnan heilahteluita, joita talous kokee tietyn ajanjakson ajan. BKT: n tosiasialliset vaihtelut eivät kuitenkaan ole kaukana yhdenmukaisista. Nämä vaihtelut sisältävät tuotannon kaikilta aloilta, mukaan lukien kotitaloudet, voittoa tavoittelemattomat organisaatiot, hallitukset, sekä yritystoiminnan tuotokset. "Tulosykli" on siis parempi kuvaus mitattavasta.
Suhdannevaiheelle on ominaista laajentuminen ja supistuminen. Laajentumisen aikana talous kokee kasvua, kun taas supistuminen on talouden laskussa. Supistumisia kutsutaan myös taantumiksi.
Toisen maailmansodan jälkeen laajentumiset liittyivät enimmäkseen väestönkasvuun, kaupunkien leviämiseen ja kuluttamisen alkamiseen. 1970-luvulle mennessä kasvu tuli enemmän kulutusluottojen, asuntolainojen, kaupallisten ja teollisuuslainojen kautta saatujen velkasisäysten sijaan oman pääoman ehtoisesta rahoituksesta, jota seurasi dot-com-spekulointi ja sitten lisää asuntolainavelkaa.
Avainsanat
- Suhdannesyklit ovat tavaroiden ja palveluiden tuotannon nousu ja lasku taloudessa. Suhdannevaiheeseen kuuluvat laajentuminen, huippu, taantuma tai supistuminen, masennus, kouru ja elpyminen. Suhdannesyklejä mittaa Yhdysvaltain kansallinen taloustutkimuksen toimisto. 1990-luvun jälkeen keskimääräinen kasvu jatkui 95 kuukautta, kun taas keskimääräinen supistuminen kesti 11 kuukautta.
Suhdannesyklin vaiheet
Kaikille suhdannesyklille on ominaista useita eri vaiheita, kuten alla esitetään.
1. Laajennus
Tämä on ensimmäinen vaihe. Kun laajentuminen tapahtuu, työllisyys, tulot, tuotanto ja myynti lisääntyvät. Ihmiset yleensä maksavat velansa ajoissa. Talouden virta rahan tarjonnassa on tasainen ja investoinnit kukoistavat.
2. Huippu
Toinen vaihe on huippu, kun talous osuu pilaan, saavuttaen maksimikasvutason. Hinnat saavuttivat korkeimman tason, ja taloudelliset indikaattorit lakkaavat kasvamasta. Monet ihmiset alkavat rakenneuudistuksiin, kun talouden kasvu alkaa kääntyä.
3. Taantuma
Nämä ovat supistumisjaksoja. Taantuman aikana työttömyys nousee, tuotanto hidastuu, myynti alkaa laskea kysynnän laskun takia ja tulot pysyvät ennallaan tai laskevat.
4. Masennus
Talouskasvu hidastuu edelleen, kun työttömyys nousee ja tuotanto laskee. Kuluttajien ja yritysten on vaikea saada luottoa, kauppa vähenee ja konkurssit alkavat kasvaa. Myös kuluttajien luottamus ja investointitasot laskevat.
5. Alu
Tämä jakso merkitsee laman loppua, johtaen talouden seuraavaan vaiheeseen: toipumiseen.
6. Toipuminen
Tässä vaiheessa talous alkaa kääntyä ympäri. Matalat hinnat kannustavat kysynnän kasvuun, työllisyys ja tuotanto alkavat nousta, ja lainanantajat alkavat avata luottovaraaan. Tämä vaihe merkitsee yhden suhdannesyklin loppua.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Finanssi- ja sääntelypolitiikka, tekniikka, väestötiedot ja ulkoiset tapahtumat, kuten öljyn hinnan nousut, ovat vaikuttaneet suhdannekierrokseen.
Suhdannesyklin mittaaminen
Laajenemista mitataan edellisen suhdannesyklin kourusta (tai pohjasta) nykyisen jakson huippuun, kun taas taantuma mitataan huipusta kouruun.
Kansallinen taloudellisen tutkimuksen toimisto (NBER) määrittelee Yhdysvaltojen suhdannesyklien päivämäärät. Komitean jäsenet tarkastelevat reaalista BKT: tä ja muita indikaattoreita, mukaan lukien reaalitulot, työllisyys, teollisuustuotanto ja tukku- ja vähittäismyynti. Näiden toimenpiteiden yhdistäminen velka- ja markkinatoimenpiteisiin auttaa ymmärtämään laajentumisen syitä.
NBER: n mukaan keskimääräinen laajeneminen kesti 58 kuukautta, kun taas keskimääräinen supistuminen kesti 11 kuukautta vuodesta 1945. 1990-luvun jälkeen NBER arvioi, että keskimääräinen laajeneminen kesti 95 kuukautta, kun taas keskimääräinen supistuminen pysyi samana.
NBER-komitean jäsenille oli vaikea valita kesäkuu 2009 pohjaksi viimeisimmälle taantumalle. Tietoja tarkastellessaan kymmenen toimenpidettä oli laskettu matalammalle tasolle kesäkuusta joulukuuhun 2009. Taantuma alkoi joulukuussa 2007 ja kesti 18 kuukautta, jolloin siitä oli pisin taantuma toisen maailmansodan jälkeen. Pisimmät sodanjälkeiset taantumat olivat vuosina 1973–1975 ja 1981–1982, molemmat kestivät 16 kuukautta.
Taloustieteilijät ja suhdannesykli
Jotkut taloustieteilijät uskovat, että suhdannesykli on luonnollinen osa taloutta. Mutta jotkut uskovat, että keskuspankit kontrolloivat epäsuorasti suhdannetta puuttumalla rahapolitiikkaan. Kun talous kasvaa liian nopeasti, keskuspankit astuvat sisään ja kiristävät rahan tarjontaa ja nostavat korkoja.
Toisaalta, jos talous hidastuu liian nopeasti, ne alentavat korkoja ja lisäävät rahan tarjontaa. Kriitikot uskovat, että jos keskuspankit lopettaisivat väliintulon, se vapauttaisi kaiken näiden syklien taloudesta.
Sijoittajat ja suhdannesykli
Sijoittajat saattavat pystyä käyttämään suhdannekierron avulla voittoa markkinoilta valitsemalla oikeat osakkeet oikeaan aikaan.
Sijoittaja voi esimerkiksi sijoittaa hyödykkeisiin ja teknologiavarastoihin suhdannekierron lopussa, koska ne saattavat olla halpoja, ja myydä ne sitten laajennuksen alkuvaiheessa.
Kun talous on ylikuumentunut ja saavuttanut huippunsa, sijoittaja voi päättää sijoittaa rahansa apuohjelmiin, kuluttajien niitteihin ja terveydenhuoltoon. Näillä sektoreilla on taipumus ylittää markkinat taantumien aikana, koska kysyntä ei vähene edes epävakauden aikoina, sekä kassavirransa ja osinkotuottojensa vuoksi.
Suhdanne ja markkinat
Taantumat voivat saada aikaan suunnattoman tietullin osakemarkkinoilta. Suurimmat osakeindeksit ympäri maailmaa kärsivät yli 50%: n laskun 18 kuukauden jakson aikana, joka oli iso taantuma, mikä oli pahin maailmanlaajuinen supistuminen 1930-luvun laman jälkeen. Globaalit osakkeet saivat myös merkittävän korjauksen vuoden 2001 taantumassa, ja Nasdaq Composite oli yksi eniten kärsineistä. Indeksi putosi lähes 80% vuoden 2001 huippustaan vuoden 2002 alimpaan tasoon.
Tärkeää on, että luottomullien puhkeamisesta johtuvat taantumat ovat paljon pahemmat tulojen ja kulutuksen suhteen kuin osakemarkkinoiden spekulaatiokuplien puhkeaminen.
