Mikä on Condor-leviäminen?
Condor-hajautus on suunnaton optiostrategia, joka rajoittaa sekä voittoja että tappioita ja pyrkii hyötymään joko matalasta tai korkeasta volatiliteetista. Condor-levitteitä on kahta tyyppiä. Pitkä kondoori pyrkii hyötymään alhaisesta volatiliteetista ja vähän tai ei lainkaan liikkeitä kohde-etuudessa. Lyhyellä kondorilla pyritään hyötymään korkeasta volatiliteetista ja huomattavasta muutoksesta kohde-etuudessa kumpaankin suuntaan.
Ymmärtäminen Condor leviää
Condor-strategian tarkoituksena on vähentää riskiä, mutta siihen liittyy vähentynyt voittopotentiaali ja useiden optio-osien kauppaan liittyvät kustannukset. Condor-hajotukset ovat samanlaisia kuin perhospedemaat, koska ne hyötyvät samoista ehdoista kohde-etuudessa. Suurin ero on maksimaalinen voittovyöhyke, eli makea paikka, kondorilla on paljon laajempi kuin perhonen, vaikka kompromissi on pienempi voittopotentiaali. Molemmat strategiat käyttävät neljää vaihtoehtoa, joko kaikki puhelut tai kaikki tarjoukset.
Yhdistelmästrategiana kondor sisältää useita vaihtoehtoja, joilla on identtiset voimassaoloajat, jotka ostetaan ja / tai myydään samanaikaisesti. Esimerkiksi, pitkä kondorpuheluita käyttävä kondor on sama kuin sekä rahassa olevan pitkän puhelun että härän puhelun hajauttamisen että rahan ulkopuolella olevan lyhyen puhelun tai karhujen puhelun hajauttamisen suorittaminen. Toisin kuin pitkä perhonen leviäminen, kahdella alastrategialla on neljä ostohintaa kolmen sijasta. Suurin voitto saavutetaan, kun lyhytaikainen ostovoitto lakkaa arvottomana, kun taas kohde-etuus sulkeutuu korkeammalla merkintähinnalla tai sen yläpuolella pitkällä puhelussa.
Avainsanat
- Condor-hajautus on suunnaton optiostrategia, joka rajoittaa sekä voittoja että tappioita ja pyrkii samalla hyötymään joko matalasta tai korkeasta volatiliteetista. Pitkä condor pyrkii hyötymään alhaisesta volatiliteetista ja vähän tai ei lainkaan liikkeitä kohde-etuudessa, kun taas lyhyt kondor pyrkii hyötyä korkeasta volatiliteetista ja suuresta liikkeestä kohde-etuudessa kumpaankin suuntaan. Condor spread on yhdistelmästrategia, joka sisältää useita ostettuja ja / tai myytyjä optioita samanaikaisesti.
Tyyppiset hajuhajotuslevyt
1. Pitkä kondor puhelut
Tuloksena on nettolaina.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2020
- Osta puhelu lakimääräisellä hinnalla A (alhaisin lakko): Myy puhelu lakkohinnalla B (toiseksi alhaisin): Myy puhelu lakkaloholla C (toiseksi korkein) Osta puhelu lakimääräisellä hinnalla D (korkein lakko)
Alkuvaiheessa kohde-etuuden tulisi olla lähellä lakkojen B ja lakkojen C. keskustaa. Jos se ei ole keskellä, strategia on hiukan nouseva tai laskeva. Huomaa, että pitkälle perhoselle iskut B ja C olisivat samat.
2. Pitkä kondoori, jossa on paloja
Tuloksena on nettolaina.
- Osta putki lakkohinnalla. ASell putki lakkohinnalla. BMyy putki lakilla.
Voittokäyrä on sama kuin pitkällä kondorilla puhelut.
3. Lyhyt kondor puhelut
Tuloksena on nettoluotto tilille.
Kuva Julie Bang © Investopedia 2020
- Myy puhelu lakimääräisellä hinnalla A (alhaisin lakko) Osta puhelu lakimääräisellä hinnalla B (toiseksi alhaisin) Osta puhelu lakimääräisellä hinnalla C (toiseksi korkein).
4. Lyhyt kondor putsilla
Tuloksena on nettoluotto tilille.
- Myy putki, jonka lakimääräinen hinta on A (alin lakko). Osta putki, jonka lakimääräinen hinta on B (toiseksi alhaisin) Osta putki, jonka lakimääräinen hinta on C (toiseksi korkein).
Voittokäyrä on sama kuin lyhyellä kondorilla puhelut.
Esimerkki pitkästä sokerihajonnasta leviämisellä
Tavoitteena on hyötyä kohde-etuuden ennustetusta alhaisesta volatiliteetista ja neutraalista hintatoimesta. Suurin voitto realisoituu, kun kohde-etuuden hinta laskee kahden keskimääräisen iskun väliin voimassaolon päättymisen jälkeen vähennettynä strategian toteuttamiskustannuksilla ja palkkioilla. Suurin riski on strategian toteuttamiskustannukset, tässä tapauksessa nettolaina plus palkkiot. Kaksi murto-osaa (BEP): BEP1, jossa toteutuskustannukset lisätään alimpaan lakkohintaan, ja BEP2, jossa toteuttamiskustannukset vähennetään korkeimmasta lakkohinnasta.
- Osta 1 ABC 45 -puhelu kello 6.00, jolloin JÄRJESTELMÄ on 6, 00 dollaria. Myydä 1 ABC 50 -puhelu hinnalla 2.50, jolloin luotto on 2.50 dollaria. Myydään 1 ABC 55 -puhelu hinnalla 1.50, jolloin luotto on 1.50 dollaria. 0, 45 dollarin nettovelka = (2, 45 dollaria) Suurin voitto = 5 dollaria - 2, 45 dollaria = 2, 55 dollaria vähennettynä palkkioilla.Maksimiriski = 2, 45 dollaria plus palkkiot.
Esimerkki lyhyestä kondorin leviämisestä ruiskuilla
Tavoitteena on hyötyä ennustetusta suuresta volatiliteetista ja kohde-etuuden hinnasta, joka ylittää korkeimman tai alhaisimman lakon. Enimmäistuotto on strategian toteuttamisesta saatu netto luotto vähennettynä palkkioilla. Enimmäisriski on ero keskihintahintaan voimassaolon päättymisen jälkeen vähennettynä käyttöönottokustannuksilla, tässä tapauksessa nettoluotolla, ja palkkioilla. Kaksi murto-osaa (BEP) - BEP1, jossa toteuttamiskustannukset lisätään alimpaan lakkohintaan, ja BEP2, jossa toteuttamiskustannukset vähennetään korkeimmasta lakkohinnasta.
- Myy 1 ABC 60, jonka arvo on 6, 00, jolloin luotto on 6, 00 dollaria. Osta 1 ABC 55, jonka arvo on 2, 50, mikä johtaa 2, 50 dollarin veloitukseen. Osta 1 ABC 50 1, 50: lla, mikä johtaa 1, 50 dollarin velkoon. / 0, 45 dollariaNet CREDIT = 2, 45 dollariaMaksimaalinen voitto = 2, 45 dollaria vähemmän palkkioita.Maksimiriski = 5 dollaria - 2, 45 dollaria = 2, 55 dollaria plus palkkiot.
