Mikä on fraption
Fragmentti on tyyppi optio, joka antaa optio-oikeuden haltijalle mahdollisuuden tehdä termiinisopimus ennalta määrätyin ehdoin ja tietyn ajan kuluessa. Kuten vaniljavaihtoehtoja, myös fraktioilla on viimeinen käyttöpäivä. Ostajat käyttävät fraktioita suojautuakseen korkotason muutoksilta palkkion kustannuksella.
Fragmentti tunnetaan myös "korkotuki".
Murron murtuminen
Fraptions antaa haltijalle oikeuden tehdä termiinisopimus, jos hän niin haluaa. Kuten vaniljavaihtoehdot, fraktio tarjoaa oikeuksia, mutta ei velvollisuutta ostajalle.
Ostaja maksaa palkkion purusta. Jos osuutta ei käytetä (muuttuu termiinisopimukseksi), ostaja menettää palkkion, mutta hänellä ei ole velvollisuutta tehdä termiinisopimusta.
Jos ostaja päättää käyttää optiota, hän solmii termiinisopimuksen korkotusehtojen mukaan. Fraptioilla käydään kauppaa pörssin ulkopuolella, jolloin kauppaan osallistuvat kaksi osapuolta voivat tarkentaa tarkat ehdot. Ehtoihin sisältyy termiinien nimellismäärä, purkamisen optio-osan voimassaolon päättyminen, optiopreemio ja termiinin toimituspäivä, eräpäivä ja korot. Jos molemmat osapuolet sopivat, fraktio luodaan.
Heti kun korkotermiinisopimus on paikallaan, kaupan optio-osa lakkaa olemasta. Fragmentin myyjä pitää maksamansa palkkion ja termiini vie optio-oikeuden velvoitteena molemmille osapuolille.
Fraption käyttö
Yritykset ja laitokset käyttävät fraktioita korkoriskin hallitsemiseksi. Fragmentti- ja termiinisopimuksen ostaja haluaa suojautua korkojen nousulta. Termiinin ostaja maksaa kiinteän koron nimellisestä rahamäärästä.
Fragmentin ja termiinisopimuksen myyjä haluaa suojautua korkojen laskulta. Myyjä maksaa vaihtuvan koron, joka on yleensä kytketty LIBORiin.
Termiinin nimellisarvoa, toisin sanoen miljoona dollaria, ei vaihdeta osapuolten välillä. Pikemminkin vain kahden koron luoma rahallinen ero vaihdetaan termiinin voimaantulopäivänä.
Koska termiinisopimukset eivät edellytä nimellismäärän vaihtamista osapuolten välillä, ne ovat "taseen ulkopuolisia" sopimuksia. Tämä tarkoittaa, että yritysten ei tarvitse ilmoittaa sopimusta taseessaan.
